🧵 Nếu kế hoạch thanh khoản của bạn cần mười hai tab, năm cầu nối, và một lời cầu nguyện đến Vitalik – bạn không đang DeFi, bạn đang chịu đựng. #Barterhood thấy bạn 👀 1) Vấn đề thực sự? Hầu hết các AMM vẫn nghĩ trong những chiếc áo khoác cứng nhắc: tỷ lệ cố định, bể cứng nhắc, vốn bị lãng phí. Mỗi động thái đều cảm thấy như đang vắt nước từ đá, thanh khoản nông, trượt giá tồi tệ, vốn ngồi không. Các nhà giao dịch chảy máu, LP bị hủy hoại, các giao thức dùng băng dính để che đậy những điểm yếu Được rồi. Hãy mở cái thanh này ra 🍫

2) Đây là thanh sô cô la @Balancer với hương vị đầy đủ 🍫 Những hạt cacao trộn lẫn đại diện cho các pool có trọng số của Balancer, một thiết kế nơi nhiều token sống cùng nhau ở một nơi, mỗi token có tỷ lệ riêng, liên tục cân bằng lại như một danh mục đầu tư trên chuỗi. Lớp caramel bên trong là lợi suất được tăng cường: các tích hợp cho phép thanh khoản nhàn rỗi làm việc chăm chỉ hơn bằng cách khai thác vào các thị trường cho vay mà không cần thêm thao tác từ các LP. Và 5% vani đó? Đó là quản trị thông qua veBAL, tinh tế ở bề mặt, nhưng nó định nghĩa toàn bộ hương vị của giao thức, từ phân phối phí đến việc các pool nào nhận được phần thưởng khai thác thanh khoản. Kết cấu vẫn giữ nguyên sự tối giản và mượt mà, giống như kiến trúc Vault: một lớp bọc cho tất cả các pool, làm cho nó đơn giản để sử dụng, nhưng ẩn chứa một hệ thống nhiều lớp về hiệu quả và linh hoạt bên dưới. Và gia vị bí mật là khả năng của Balancer trong việc kết hợp các loại pool và mạng khác nhau biến thanh sô cô la này thành nhiều hơn chỉ là một thanh: đó là thanh khoản thích ứng, sâu sắc, và được xây dựng để giữ cho DeFi luôn chảy 🌼

Câu chuyện về Balancer bắt đầu vào năm 2019, khi đội ngũ đã tái tưởng tượng khái niệm quỹ chỉ số. Thay vì trả tiền cho các nhà quản lý để cân bằng lại danh mục đầu tư, Balancer đã tạo ra các pool tự cân bằng, nơi các nhà giao dịch chênh lệch giá thực hiện công việc nặng nhọc và các nhà cung cấp thanh khoản nhận phí. Phiên bản đầu tiên (V1, ra mắt vào năm 2020) đã mang đến các pool có trọng số với tối đa 8 token, giới thiệu ý tưởng danh mục đầu tư như một pool. Nó nhanh chóng trở nên nổi tiếng với cái tên "Uniswap ngược lại," và việc khai thác thanh khoản với token BAL đã đẩy TVL lên hàng tỷ 🚀🌕

4) Vào năm 2021, Balancer đã ra mắt V2, đánh dấu một bước nhảy vọt lớn về kiến trúc. Vault Giao thức đã tập trung quản lý và thanh toán token, trong khi tách biệt toán học của AMM thành các hợp đồng pool. Điều này có nghĩa là các giao dịch giữa nhiều pool có thể được thanh toán trong một lần chuyển tập hợp duy nhất, giảm thiểu chi phí gas. Các nhà phát triển giờ đây có một bộ Lego để xây dựng các AMM tùy chỉnh: các pool có trọng số, các pool ổn định, các pool thông minh, và sau đó là các pool được tăng cường với các chiến lược lợi suất bên ngoài. V2 đã củng cố Balancer như một lớp hạ tầng thay vì chỉ là một DEX khác 🌱💸

5) Đến năm 2023–2024, trọng tâm đã chuyển sang mở rộng đa chuỗi và tích hợp sâu. Balancer đã mở rộng trên Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism (thông qua Beethoven X), Avalanche, Base, Gnosis, BNB Chain và zkEVM, mỗi triển khai đều được hỗ trợ bởi các phiếu bầu của DAO. Cách tiếp cận "không phụ thuộc vào chuỗi" này đảm bảo rằng Balancer không bị ràng buộc với một hệ sinh thái duy nhất mà trở thành xương sống thanh khoản ở bất cứ đâu có nhu cầu xuất hiện. Cùng với đó, các đối tác như CowSwap (cho các giao dịch được bảo vệ MEV), Aura Finance (quản trị meta theo kiểu Convex) và Aave (cho các pool được tăng cường) đã mở rộng hệ sinh thái 🌍