RWA trên @zksync Era đang phát triển rất nhanh. Nhưng @tradable_xyz là gì mà chiếm gần 90% trong đó? [Tổng quan] Tradable là một nền tảng nơi các tổ chức có thể mã hóa và quản lý các tài sản tạo ra lợi suất có tiêu chuẩn tổ chức trên chuỗi trong khi vẫn tuân thủ quy định. Tính đến ngày 11 tháng 8 năm 2025, nó đã mã hóa khoảng 2,4 tỷ đô la tài sản trên 35 sản phẩm đầu tư. Những sản phẩm này đang hoạt động trên zkSync Era và khoảng 90% TVL RWA của zkSync Era đến từ Tradable. [Quy trình mã hóa] Khi Tradable mã hóa các khoản đầu tư, nó bỏ qua các trung gian như SPV và trực tiếp mã hóa các tài sản cho vay cơ bản. Đây là cách thức hoạt động khi một tổ chức niêm yết một giao dịch và các nhà đầu tư tham gia: 1. Các tổ chức đã đăng ký trước gọi là người khởi tạo niêm yết một giao dịch mới với các chi tiết như điều khoản đầu tư và yêu cầu vốn. Một hợp đồng ERC20 được triển khai cho giao dịch và người khởi tạo có thể đặt quy tắc về ai có thể đầu tư dựa trên các yếu tố như quốc gia, loại nhà đầu tư hoặc tình trạng AML/KYC. Nếu các tiêu chí không được đáp ứng, token không thể được giao dịch hoặc chuyển nhượng. 2. Các nhà đầu tư xem xét giao dịch và gửi một đề nghị. 3. Người khởi tạo xem xét và chấp nhận, từ chối hoặc đề xuất các điều khoản mới. 4. Nếu được chấp nhận, nhà đầu tư xác nhận và ký một thỏa thuận điện tử ràng buộc. 5. Nhà đầu tư gửi tiền bằng stablecoin hoặc qua chuyển khoản ngân hàng. Khi được xác nhận, họ nhận được token đại diện cho quyền sở hữu của mình. 6. Nếu giao dịch trả lãi, nó sẽ được phân phối tự động bằng USDC qua hợp đồng thông minh hoặc bằng tiền fiat thông qua người khởi tạo đến tài khoản ngân hàng của nhà đầu tư. 7. Khi giao dịch đáo hạn, người khởi tạo hoàn trả gốc và các token tương ứng sẽ bị đốt. [Các giao dịch lớn] Tradable hỗ trợ một loạt các sản phẩm đầu tư được mã hóa, nhưng hầu hết các giao dịch hiện tại đều trong lĩnh vực tín dụng tư nhân — thường cung cấp lợi suất cao trong khoảng 7–20%. Dưới đây là một số ví dụ: ▪️Nhà cung cấp tài chính Mua ngay, Trả sau của Mỹ Ghi chú kỳ hạn được đảm bảo: Trái phiếu từ một công ty cung cấp dịch vụ thanh toán POS và thanh toán kỹ thuật số dựa trên BNPL tại Mỹ, Úc, New Zealand và Canada. ▪️Nền tảng tài chính cho thuê Bắc Mỹ Ghi chú kỳ hạn được đảm bảo: Trái phiếu được đảm bảo bởi một danh mục cho vay từ một nền tảng tài chính cho thuê có trụ sở tại Mỹ. ▪️Nhà tài trợ hợp đồng chính phủ Ghi chú kỳ hạn được đảm bảo: Trái phiếu cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ cung cấp dịch vụ theo hợp đồng của chính phủ liên bang Mỹ. ▪️Fintech LatAm Ghi chú kỳ hạn được đảm bảo: Trái phiếu được đảm bảo bởi một danh mục cho vay phục vụ người tiêu dùng có tín dụng trung bình đến thấp tại Mexico với các khoản vay vi mô ngắn hạn. ▪️Fintech Singapore Ghi chú vay được đảm bảo: Trái phiếu được đảm bảo bởi các khoản vay từ một fintech có trụ sở tại Singapore cung cấp BNPL, kế hoạch trả góp thương mại điện tử và các khoản vay cá nhân nhỏ. [Những suy nghĩ cuối cùng] Một nhược điểm? Mặc dù Tradable đã mã hóa một loạt các trái phiếu trên zkSync Era, nhưng việc giao dịch và các trường hợp sử dụng của chúng vẫn còn khá hạn chế. Để khắc phục điều này, Tradable có một lộ trình để ra mắt một thị trường thứ cấp cho phép các token tín dụng tư nhân được giao dịch tự do hơn trong tương lai.