Cách Lombard dự định tăng lợi suất cho LBTC Lombard ban đầu được ra mắt như một LST được xây dựng trên Babylon, một giao thức staking và restaking Bitcoin. Ý tưởng cốt lõi của Babylon là các dự án sử dụng công nghệ BSN sẽ trả một phần phí của họ - như gas và token gốc - cho những người staking BTC. Đây là một khái niệm mạnh mẽ có thể thay đổi cơ bản cách mà BTC không sử dụng được nhìn nhận, biến nó thành một tài sản sinh lợi suất hiệu quả. Tuy nhiên, việc triển khai mô hình này là một thách thức về mặt kỹ thuật và kinh tế: - Độ phức tạp kỹ thuật: Tích hợp với mạng Bitcoin là khó khăn và chậm chạp. - Trưởng thành kinh tế: Cần một lượng hoạt động BSN đáng kể để tạo ra lợi suất ổn định và có ý nghĩa. Hiện tại, @babylonlabs_io chỉ cung cấp lợi suất 0,43%, hoàn toàn do lạm phát của $BABY. Tôi kỳ vọng sẽ có sự thay đổi có ý nghĩa vào khoảng cuối năm 2026 đến giữa năm 2027, khi nhiều dịch vụ sử dụng BSN được triển khai trên mainnet. Cho đến lúc đó, các giao thức LST cung cấp một giá trị yếu. Tóm lại, Lombard đã đạt đến giới hạn của những gì có thể với Babylon một mình - vì vậy đội ngũ đang chuyển hướng sang Thị Trường Vốn Bitcoin (BCM). Giới thiệu: Thị Trường Vốn Bitcoin (BCM) Lombard hiện đang hướng tới việc tạo ra lợi suất cho những người nắm giữ BTC từ các nguồn thay thế, ngoài Babylon. Dưới đây là một số chiến lược mà đội ngũ có thể tạo ra: Vault Giao Dịch Cơ Bản 1. Web3 (spot + futures) Một chiến lược delta-neutral cổ điển sử dụng vị trí BTC spot dài + vị trí BTC futures ngắn, với lợi suất được tạo ra từ tỷ lệ tài trợ. Vì Lombard chấp nhận BTC, nhưng chiến lược này thường yêu cầu tài sản thế chấp stablecoin, họ sẽ cần vay stablecoin dựa trên BTC. Hoặc sử dụng COIN(M) Perp trên Binance. Tiềm năng lợi suất: 6%–10% 2. Web3 Nâng Cao (futures curve) Một chiến lược TradFi cổ điển của các hợp đồng tương lai có thể giao hàng sử dụng hợp đồng tương lai gần hạn dài + hợp đồng tương lai dài hạn ngắn, thu lợi khi giá cả hội tụ theo thời gian. Tiềm năng lợi suất: 4%–8% 3. Web3 Tài Sản Thế Chấp (cặp không phải BTC) Cấu trúc delta-neutral giống như #1, nhưng triển khai trên các tài sản khác như ETH hoặc SOL, lại sử dụng stablecoin đã vay được đảm bảo bởi BTC. Tiềm năng lợi suất: 10%+ 4. Web3 Chỉ Số Một phiên bản đa dạng của chiến lược #3 trên nhiều tài sản với tỷ lệ tài trợ cao, với việc tái cân bằng tự động để tối ưu hóa lợi suất. Tiềm năng lợi suất: 15%+ Giao dịch cơ bản là một trong những chiến lược sinh lợi đáng tin cậy nhất, nhưng nó đòi hỏi tự động hóa, giám sát tích cực và quản lý rủi ro vững chắc. Với đòn bẩy, lợi suất có thể còn cao hơn. Điều tốt nhất? Tất cả những chiến lược này có thể được triển khai hoàn toàn trong DeFi (ví dụ: thông qua @aave + @HyperliquidX), mặc dù một số cơ sở hạ tầng ngoài chuỗi có thể cần thiết cho việc quản lý vị trí. Chiến Lược TradeFi: Biên Giới Tiếp Theo Trong khi giao dịch cơ bản đã mở rộng tiềm năng lợi suất của BTC, bước tiếp theo là khai thác các chiến lược TradFi, chẳng hạn như: 1. Tùy chọn - một công cụ phổ biến trong tài chính truyền thống, hiếm khi có sẵn trong DeFi 2. ETF đã staking - BTC được giữ trong ETF có thể được staking trong các giao thức staking BTC (không chỉ Babylon) 3. Kho BTC Doanh Nghiệp - các khoản nắm giữ BTC của doanh nghiệp có thể được sử dụng trong các chiến lược sinh lợi (chi tiết vẫn đang được phát triển) Những chiến lược này sẽ không được xây dựng chỉ bởi Lombard. Thay vào đó, @Lombard_Finance sẽ hợp tác với các tổ chức TradFi, cung cấp cơ sở hạ tầng và token hóa lợi suất từ thế giới thực cho những người nắm giữ BTC. Tại Sao Điều Này Quan Trọng Các chiến lược Web2 hoạt động trong một thị trường lớn gấp 1000 lần Web3. Điều đó có nghĩa là: - Lợi suất có thể truy cập từ Web2 cao hơn đáng kể và có thể ảnh hưởng lớn đến lợi suất của những người nắm giữ BTC. - Lombard đóng vai trò là cầu nối, token hóa lợi suất ngoài chuỗi này và làm cho nó có thể truy cập thông qua cơ sở hạ tầng trên chuỗi. Tóm Tắt 1. Lombard đang phát triển vượt ra ngoài Babylon 2. Nó đang mở ra quyền truy cập vào một thị trường lợi suất lớn hơn gấp nhiều lần so với Web3 3. Lombard trở thành điểm kết nối giữa TradFi và DeFi cho lợi suất BTC ====================================== Nếu bạn thích nghiên cứu này, hãy thích/retweet và theo dõi @Eugene_Bulltime Và theo dõi những nhà tư tưởng và nhà phân tích mạnh mẽ: @0xBreadguy @poopmandefi @TheDeFISaint @DoggfatherCrew @0xSalazar @DefiIgnas @Defi_Warhol @Moomsxxx @hmalviya9 @Mars_DeFi @rektdiomedes @eli5_defi @JayLovesPotato @Steve_4P @TheDeFinvestor @0xCheeezzyyyy @0xKaveh @arndxt_xo @Picolas_Caged @dudu_bitcoin @marvellousdefi_