Chào buổi sáng! Đây là số thứ 6 của Caladan Weekly, một bản đọc sắc bén, dựa trên dữ liệu về thị trường tài sản kỹ thuật số, dòng chảy thanh khoản và tối ưu hóa ngân quỹ cho các tổ chức. Cảm ơn @0xavarek vì bài viết. Dưới đây là một cái nhìn trước về toàn bộ nội dung. Đăng ký bên dưới để xem phiên bản đầy đủ 🔖 -- Caladan Weekly: Khung Đánh Giá Giao Thức: Phân Tích Doanh Thu, Hành Vi Vốn, và Đánh Giá L1 -- Những điểm chính: - Sự ngắt kết nối giữa doanh thu giao thức và TVL: Các giao thức tạo phí như @aave V3 (1,48 triệu đô la mỗi ngày) và @MorphoLabs Blue (890 nghìn đô la mỗi ngày) biện minh cho định giá thông qua hoạt động thực sự, trong khi các giao thức có TVL cao như @veda_labs (3,44 tỷ đô la) và @sparkdotfi Liquidity (3,60 tỷ đô la) cho thấy doanh thu tạo ra tối thiểu, cho thấy sự thổi phồng định giá - Mô hình di chuyển vốn L1: Hệ sinh thái @solana thể hiện sự trưởng thành của tổ chức với TVL kết hợp 5,45 tỷ đô la và tỷ lệ giữ vốn 80,9% (@jito_sol dẫn đầu với 2,66 tỷ đô la), trong khi @SuiNetwork cho thấy tiềm năng tăng trưởng nhanh với tỷ lệ giữ 74,6%, @Aptos gặp khó khăn với tỷ lệ giữ 68,9% cho thấy thách thức phát triển, và @NEARProtocol thể hiện sự ra đi rõ ràng của vốn với tỷ lệ giữ 71,3% - Theo dõi hành vi vốn của tổ chức: Phân tích giữ vốn nhiều giai đoạn tiết lộ sở thích rõ ràng của tổ chức - các giao thức có mô hình kinh doanh ổn định (@BlackRock BUIDL 97,9%, @pendle_fi 99,2%) vượt trội hơn các lựa chọn phụ thuộc vào mạng (@LidoFinance 86,6%) và các chiến lược phức tạp (@ethena_labs 86,5%) trong các giai đoạn quan sát 120 ngày - Nhận diện lợi suất bền vững so với lợi suất được trợ cấp: Các mô hình tăng trưởng phí hữu cơ (Morpho +71% trong 120 ngày, Pendle +100% trong 120 ngày) tương phản mạnh mẽ với lợi suất phụ thuộc vào chiến lược đang giảm (Ethena -20% trong 120 ngày), cung cấp tín hiệu phân bổ rõ ràng cho các mô hình doanh thu bền vững.

Bạn có muốn đọc báo cáo hàng tuần đầy đủ trong hộp thư đến của mình không? Đăng ký tại đây: