Bernstein nhấn mạnh đánh giá Outperform cho $COIN, nâng giá mục tiêu lên $510 (cao nhất trên phố) từ $310; gọi đây là cái tên bị hiểu lầm nhiều nhất trong lĩnh vực crypto Nhận xét của nhà phân tích: "Coinbase là công ty bị hiểu lầm nhiều nhất trong vũ trụ phủ sóng Crypto của chúng tôi. Đây là công ty Crypto duy nhất trong S&P500, chiếm ưu thế trên thị trường giao dịch Crypto của Mỹ, điều hành doanh nghiệp stablecoin lớn nhất giữa các sàn giao dịch (~15% tổng doanh thu và hiện đang tích hợp với các nền tảng như Shopify), chiếm ưu thế trong Crypto tổ chức (cung cấp dịch vụ lưu ký cho 8 trong số 11 nhà quản lý tài sản Bitcoin ETF), đã mua lại sàn giao dịch quyền chọn crypto lớn nhất toàn cầu (Deribit), và điều hành chuỗi lớn nhất và nhanh nhất (Base) trên Ethereum, hình thành mạng lưới token hóa (trên đó JPM đã phát hành đồng JPMD). Coinbase sẽ là người hưởng lợi từ Đạo luật GENIUS và sắp tới là Đạo luật CLARITY (dự luật cấu trúc thị trường Tài sản Kỹ thuật số). Mặc dù có nhiều yếu tố tăng trưởng, sự đồng thuận vẫn bi quan về ngân hàng Crypto lớn nhất – chúng tôi dự đoán EPS 2025E cao gấp 2.2 lần sự đồng thuận và EPS 2026E cao gấp 2.3 lần sự đồng thuận. Chúng tôi trình bày một bài giới thiệu sâu về Coinbase. Chúng tôi cũng cập nhật mô hình và nâng giá mục tiêu của mình (PT $510, Outperform)." Nhà phân tích: Gautam Chhugani