Trong cuộc khủng hoảng tiền điện tử năm 22, tôi đã gọi điện để thuyết phục một PM tiền điện tử không tham gia vào một quỹ đầu cơ TradFi nổi tiếng. Tôi muốn anh ấy xây dựng công ty riêng với L1D là nhà đầu tư. Bài thuyết trình của tôi không tốt lắm, và tỷ lệ cược rất khó khăn. May mắn thay, anh ấy không tham gia, và bây giờ chúng tôi là nhà đầu tư lớn nhất của anh ấy. Tôi càng ngày càng tin tưởng hơn: tài năng tiền điện tử không nên tham gia TradFi. Đặt cược của L1D vào 2 đội khác đã tham gia quỹ đầu cơ TradFi chỉ củng cố thêm niềm tin của chúng tôi: 1. Hiệu suất: Các quỹ tiền điện tử TradFi đã tụt lại do những thiếu sót cấu trúc. a. Nhiệm vụ: Các quỹ đầu cơ đa chiến lược tối ưu hóa tỷ lệ Sharpe và không thể xử lý sự biến động của tiền điện tử. Các đợt giảm tối đa khiến PM bị sa thải, vì vậy các nhiệm vụ quá hạn chế. b. Tính cứng nhắc trong hoạt động: Các hoạt động TradFi không được xây dựng cho các thị trường năng động của tiền điện tử. Họ chậm thích ứng, hầu hết không thể giao dịch HYPE vào ngày đầu tiên và mất hàng tuần để được phê duyệt, và chúc may mắn khi muốn phê duyệt TRUMP vào thứ Bảy, bộ phận tuân thủ không đăng nhập đâu! 2. Quản lý rủi ro: Các nhà phân bổ có thể cảm thấy an toàn hơn với những cái tên TradFi bluechip (tôi cũng đã bị lừa), nhưng những rủi ro độc đáo của tiền điện tử (rất tinh vi) lại lọt qua các mô hình chung của họ. Kinh nghiệm của chúng tôi? Quản lý rủi ro của TradFi là một gánh nặng, không phải là một điểm mạnh. 3. Gây quỹ: TradFi gặp khó khăn trong việc gây quỹ cho tiền điện tử. Các BD của họ coi đây là một chiến lược ngách, ưu tiên thấp. Họ hiếm khi tham gia, và quá trình giáo dục dài cho các khoản đầu tư nhỏ không đáng để đốt cháy mối quan hệ với nhà đầu tư khi họ có thể thúc đẩy các chiến lược chính thống. 4. Văn hóa: Rõ ràng nhưng tàn nhẫn. Các công ty TradFi sinh ra sự đấu đá nội bộ, và nhiều người không thích "thí nghiệm tiền điện tử." Là một PM tiền điện tử, bạn là cái bao cát của họ, phải đối mặt với sự phản đối liên tục. 5. Thương hiệu: thương hiệu TradFi sáng bóng đó sẽ không có giá trị nhiều trong các vòng "alpha" của bạn. 6. Kinh nghiệm của nhà phân bổ: Tiền điện tử chỉ là một phần nhỏ trong kinh doanh của TradFi, và điều đó thể hiện rõ. Là một nhà phân bổ, chúng tôi đã phải đối mặt với sự thiếu minh bạch, kiêu ngạo và sự cản trở tuân thủ khi mọi thứ diễn ra sai. Tại sao họ lại mạo hiểm kinh doanh của mình vì những sai lầm trong tiền điện tử? Đó là một trải nghiệm tồi tệ hơn so với việc làm việc với các công ty bản địa tiền điện tử. Tất cả đều phụ thuộc vào động lực. Các công ty bản địa tiền điện tử tập trung vào 1 chiến lược và 1 tầm nhìn. Họ hoàn toàn tập trung vào việc cung cấp và gây quỹ cho tiền điện tử. Không có sự phân tâm. Quan điểm của chúng tôi: - Các công ty bản địa tiền điện tử sẽ thống trị quản lý chủ động trong tiền điện tử. - Tài năng tiền điện tử nên tham gia các công ty này và mang lại kinh nghiệm TradFi cho BD và hoạt động, họ rất phù hợp. - Luôn có một vài ngoại lệ (ví dụ: các trò chơi di sản như CME basis, cổ phiếu, tùy chọn ETF). Gửi tin nhắn cho chúng tôi tại @L1D_xyz nếu bạn cần hướng dẫn. Đó là một con đường khó khăn, nhưng chúng tôi rất tin tưởng rằng bản địa tiền điện tử là con đường để đi.