HIP Blueprint: Totul tranzacționabil, deblocând imaginația de trilioane de dolari a Hyperliquid $Aster a devenit absolut parabolică, trimițând sectorul Perp DEX într-o frenezie FOMO în toată regula. Pentru un minut fierbinte, HyperLiquid a fost practic regele perpetualelor on-chain, ținând jumătate din piață. Dar apoi, de nicăieri: 1 miliard, 2 miliarde, 5 miliarde, 10 miliarde, 50 miliarde... Acesta este genul de cifre pe care $Aster obținut în doar o jumătate de lună. Cota de piață a $Aster a crescut de la zero la 80% într-o clipită, răsturnând scenariul întregului sector. Felia de plăcintă a lui Hyperliquid s-a micșorat tare. Dar asta înseamnă că HyperLiquid este pâine prăjită? Nu, nici măcar aproape. Dacă vezi Hyperliquid doar ca pe un Perp DEX de înaltă performanță, îți lipsește adevăratul alfa, adevăratul șanț. Dincolo de motorul său de potrivire ucigaș și lichiditatea profundă, adevărata sa mișcare a creierului mare este construirea unei infrastructuri de ecosistem care poate gestiona toate jocurile financiare on-chain: de la ecosistemul DeFi alimentat de HyperEVM, la tranzacționarea spot și apoi la viitoarea platformă pentru construirea a tot felul de instrumente derivate. În centrul acestui plan se află standardele HIP (Hyperliquid Improvement Proposals). Acestea nu sunt doar niște actualizări tehnologice plictisitoare; Acestea sunt protocoalele fundamentale concepute pentru a optimiza și crea noi arene de tranzacționare on-chain. Această scufundare profundă va detalia principalele standarde HIP care sunt deja live sau în curs de dezvoltare, verificând ce puncte dureroase rezolvă și cum creează șanțul unic al ecosistemului Hyperliquid. 「HIP-1 —— Lansare de active fără permisiune」 HIP-1 este standardul nativ de token pe Hyperliquid L1, practic versiunea lor a ERC-20 de la Ethereum. Permite oricărui degen să creeze active fungibile direct pe lanț, fără a avea nevoie de permisiunea nimănui, iar odată ce este bătut, este tranzacționabil instantaneu. Flexibilitatea de bază a HIP-1 este "lansarea tokenului cu un singur clic + listare instantanee". Implementatorii trebuie doar să seteze numele tokenului, precizia minimă a unității, unitatea minimă de tranzacționare și aprovizionarea maximă - suspecții obișnuiți. În comparație cu lansarea de jetoane pe alte lanțuri, HIP-1 are câteva întorsături picante: > Toate tokenurile HIP-1 primesc automat un registru de comenzi inițializat direct pe HyperCore (Perp DEX) și au un preț în USDC. Aceasta este o schimbare totală în comparație cu alte lanțuri care folosesc AMM-uri pentru lichiditatea inițială. > Costul de implementare pentru orice token HIP-1 este decis de o "licitație olandeză", în special o scădere liniară de la prețul inițial până la 500 $HYPE. În plus, există o funcție interesantă numită "Spot dusting". În cuvinte simple, mătură automat acele solduri mici și rămase în portofel și le convertește în USDC. Protocolul grupează mai multe solduri mici și apoi execută un "ordin de vânzare pe piață" pentru a le transforma în USDC, trimițându-l înapoi utilizatorului. Dacă o sumă de jetoane este cu adevărat microscopică, pur și simplu se arde. HIP-1 este un pilon fundamental al ecosistemului hiperlichid. Gândiți-vă la modul în care ERC-20 a schimbat jocul pe Ethereum și probabil veți înțelege cât de mare este acest lucru. 「HIP-2 —— Motor de lichiditate nativă」 HIP-1 a rezolvat problema lansării jetoanelor, dar știm cu toții că aceasta este partea ușoară. Adevărata rutină este aducerea de lichiditate, în special pentru activele noi în faza lor timpurie de descoperire a prețurilor. HIP-2 este soluția nativă gătită pentru a aborda această dilemă a "lichidității de pornire la rece". Spre deosebire de pool-urile AMM, HIP-2 merge direct pentru registrul central de ordine limită. Nu este nevoie ca utilizatorii să imite manual; Protocolul, urmând o formulă de formare a pieței pre-codificată în lanț, plasează automat ordine de ofertă și cerere în jurul prețului curent, reîmprospătând registrul de ordine în fiecare bloc. Acest mecanism nativ conectează automat tokenurile HIP-1 cu formatorii de piață nativi. Poate menține spread-ul bid-ask mai strâns de 0,3% la fiecare 3 secunde, ceea ce duce la o mai bună descoperire a prețului și la o eficiență a capitalului. 「HIP-3 —— Piața instrumentelor derivate fără permisiune」 HIP-3 ridică Hyperliquid de la o singură bursă la o "platformă pentru construirea de burse", permițând oricărui constructor să-și lanseze fără permisiune propria piață de contracte perpetue pe HyperCore. Pentru a menține piața legitimă și utilizatorii în siguranță, constructorii trebuie să mizeze cel puțin 500.000 HYPE ca marjă, iar acea pungă rămâne blocată timp de 30 de zile chiar și după închiderea pieței. Între timp, creatorii de piață sunt practic propriii lor șefi: pot personaliza totul, de la tipuri de garanții, oracole, limită de levier și rată de finanțare și sunt obligați să mențină oracolele și să gestioneze înțelegerile. Comisioanele de tranzacționare pentru piețele HIP-3 sunt, în mod implicit, duble față de cele ale pieței principale. După ce protocolul își ia partea, până la 50% din taxele suplimentare pot merge direct la constructori. Dacă constructorii obțin manipularea oracolelor sau operațiunile rău intenționate, validatorii pot vota pentru confiscarea și arderea directă a $HYPE mizei, protejând economic neutralitatea și încrederea pieței. Unii OG numesc HIP-3 "AWS-ul lichidității". La fel cum AWS conectează dezvoltatorii la infrastructura necesară pentru a construi aplicații de internet, HIP-3 oferă constructorilor financiari infrastructura de înaltă performanță (motor de potrivire, registru de ordine, lichiditate partajată) de care au nevoie pentru a stimula piețele derivate. Constructorii pot accesa instantaneu tehnologia de bază testată în luptă a Hyperliquid, fără a consuma tone de timp și capital începând de la zero. 「HIP-4: Futures pentru evenimente, noul Meta de piață de predicție」 HIP-4 nu este o propunere oficială; este un standard condus de comunitate gătit de OG de la Framework Ventures, Kalshi și Bedlam Research, declanșat de hype-ul nebun din jurul piețelor de predicție. Scopul este de a renunța la un nou standard de tranzacționare pentru piețele de predicție chiar pe Hyperliquid. Piețele de predicție nu au un "preț spot" și nu au nevoie de fluxuri oracole zilnice sau rate de finanțare precum perpetuele; Rezultatul este de obicei un "da sau nu" binar, iar șansele pot oscila sălbatic. Regulile HIP-3 forțează prețurile să se miște în pași mici și implicit prețurile de marcare și ratele de finanțare continue. Astfel, autorii HIP-4 și-au dat seama că logica HIP-3 este prea lentă pentru piețele de predicție, ceea ce face mai ușor pentru degeni să se pregătească și să arbitreze. HIP-4 introduce un manual cu totul nou, mult mai aliniat cu evenimentele: > Renunță la o structură binară a rezultatelor pentru a se potrivi cu evenimentele "DA" și "NU"; > Aruncă oracolele și ratele de finanțare, prețurile fiind 100% determinate de piață; > Un nou sistem de marjă. Marja pentru fiecare tranzacție este "probabilitatea corespunzătoare cantității achiziționate". De exemplu, dacă cumpărați 10 unități de "reducere a ratei Fed în octombrie" și există o șansă de 50% să se întâmple, atunci aveți nevoie doar de 5 USD (10 * 50%) pentru marjă; > Prețurile de deschidere încep cu un model de licitație publică; > Total fără permisiune, iar implementatorii primesc o reducere de 50% din taxe. Desigur, "fără permisiune" nu înseamnă "fără barieră la intrare". Cei care propun consideră că oricine dorește să implementeze o piață, la fel ca în cazul HIP-3, trebuie să mizeze un sac gras de $HYPE (cum ar fi 1 milion). Și nu, acel milion de $HYPE nu este o cheltuială unică. Dacă fiecare eveniment are propriul slot, acel slot poate fi reutilizat. Un eveniment se termină, altul alunecă, eliminând toate procesele redundante și greoaie de creare a pieței. Această propunere nu a primit încă aprobarea oficială, dar puteți simți energia de la Constructorii comunității ecosistemului HyperLiquid, arătând cât de cruciali sunt aceștia pentru inovația și operațiunile HyperLiquid. 「Sfârșit」 În timp ce restul industriei este încă în tranșee, luptându-se pentru utilizatorii activi zilnici Perp DEX, taxele de tranzacție și stimulentele de lichiditate, Hyperliquid joacă jocul pe termen lung. Nu își aruncă energia pe pompe pe termen scurt și urmărește volumul de tranzacționare. În schimb, folosește în mod constant, cărămidă cu cărămidă, diferite standarde HIP pentru a construi "blocurile Lego" fundamentale ale piețelor de creare de active, lichiditate, derivate și predicție. Disclaimer: Acest conținut este doar în scopuri educaționale și nu constituie sfaturi financiare. Protocoalele DeFi prezintă riscuri tehnice și de piață semnificative. Prețurile și randamentele tokenurilor sunt extrem de volatile, iar participarea la DeFi poate duce la pierderea întregului capital investit. Faceți întotdeauna propriile cercetări, înțelegeți cerințele legale din jurisdicția dumneavoastră și evaluați riscurile cu atenție înainte de a vă implica.

Autor: OneKey Team ( @jonasCyang )