HIP Blueprint: все, що можна торгувати, розблокування уяви Hyperliquid на трильйон доларів $Aster пішло абсолютно параболічно, відправивши сектор Perp DEX у повномасштабне FOMO-божевілля. У спекотну хвилину HyperLiquid фактично була королем ончейн-вічників, утримуючи половину ринку. Але тоді нізвідки: 1 мільярд, 2 мільярди, 5 мільярдів, 10 мільярдів, 50 мільярдів... Ось такі цифри $Aster потягнули всього за півмісяця. Частка ринку $Aster миттєво зросла з нуля до 80%, перевернувши сценарій у всьому секторі. Шматок пирога Гіперліквіда сильно зменшився. Але чи означає це, що HyperLiquid — це тост? Ні, навіть близько. Якщо ви просто бачите Hyperliquid як високопродуктивну Perp DEX, ви втрачаєте справжню альфу, справжній рів. Окрім вбивчого механізму відповідності та глибокої ліквідності, його справжнім великим кроком є створення екосистемної інфраструктури, яка може впоратися з усіма фінансовими операціями в мережі: від екосистеми DeFi на базі HyperEVM до спотової торгівлі, а потім до майбутньої платформи для створення всіляких деривативів. В основі цього плану лежать стандарти HIP (Hyperliquid Improvement Proposals). Це не просто якісь нудні технічні оновлення; Це основні протоколи, призначені для оптимізації та створення нових торгових арен у мережі. Це глибоке занурення розіб'є основні стандарти HIP, які вже працюють або знаходяться в розробці, перевіривши, які больові точки вони вирішують і як вони формують унікальний, некопіюваний екосистемний рів Hyperliquid. 「HIP-1 —— Запуск активів без дозволу」 HIP-1 — це стандарт нативних токенів на Hyperliquid L1, по суті, їхня версія ERC-20 від Ethereum. Це дозволяє будь-якому дегенеру створювати взаємозамінні активи безпосередньо в мережі, не потребуючи чийогось дозволу, а як тільки він викарбуваний, його можна миттєво обміняти. Основна гнучкість HIP-1 полягає в тому, що «запуск токена в один клік + миттєвий лістинг». Розгортачам просто потрібно встановити ім'я токена, точність мінімальної одиниці, мінімальну торгову одиницю та максимальну поставку – звичайні підозрювані. У порівнянні з запуском токенів на інших ланцюгах, HIP-1 має деякі пікантні особливості: > Усі токени HIP-1 автоматично отримують книгу ордерів, ініціалізовану безпосередньо на HyperCore (Perp DEX), і вони оцінюються в USDC. Це кардинально змінює правила гри порівняно з іншими мережами, які використовують AMM для початкової ліквідності. > Вартість розгортання будь-якого токена HIP-1 визначається «голландським аукціоном», а саме лінійним падінням від початкової ціни до 500 $HYPE. Крім того, є цікава функція під назвою «Точкове пиловидалення». Простими словами, він автоматично підмітає ці крихітні залишкові баланси токенів у вашому гаманці та конвертує їх у USDC. Протокол об'єднує кілька невеликих балансів, а потім виконує «ринковий ордер на продаж», щоб перетворити їх на USDC, відправляючи його назад користувачеві. Якщо сума токена дійсно мікроскопічна, вона просто згорає. HIP-1 є основоположним стовпом екосистеми Hyperliquid. Подумайте про те, як ERC-20 змінив правила гри на Ethereum, і ви, ймовірно, отримаєте картину того, наскільки це масштабно. 「HIP-2 —— Власний двигун ліквідності」 HIP-1 вирішив проблему запуску токенів, але ми всі знаємо, що це найлегша частина. Справжня проблема полягає в залученні ліквідності, особливо для свіжих активів, які перебувають на ранній фазі виявлення ціни. HIP-2 – це власне рішення, розроблене для вирішення цієї дилеми «холодного старту ліквідності». На відміну від пулів AMM, HIP-2 йде прямо в центральну книгу лімітних ордерів. Користувачам не потрібно підключатися вручну; Протокол, дотримуючись попередньо закодованої формули маркет-мейкінгу в ланцюжку, автоматично розміщує ордери Bid і Ask навколо поточної ціни, оновлюючи книгу ордерів кожен окремий блок. Цей нативний механізм автоматично підключає токени HIP-1 до нативних маркет-мейкерів. Він може утримувати спред бід-аск нижче 0,3% кожні 3 секунди, що призводить до кращого виявлення ціни та ефективності капіталу, і він навіть доповнює професійних маркет-мейкерів. 「HIP-3 —— Ринок деривативів без дозволу」 HIP-3 підвищує рівень Hyperliquid з однієї біржі до «платформи для побудови бірж», дозволяючи будь-якому будівельнику без дозволу розкрутити свій власний ринок безстрокових контрактів на HyperCore. Щоб зберегти законність ринку та безпеку користувачів, будівельники повинні поставити на стейкінг щонайменше 500 000 HYPE як маржу, і ця сумка залишається заблокованою протягом 30 днів навіть після закриття ринку. Тим часом, творці ринку в основному самі собі боси: вони можуть налаштовувати все, починаючи від типів застави, оракулів, ліміту кредитного плеча та ставки фінансування, і вони знаходяться на гачку для підтримки оракулів і управління розрахунками. Торгові комісії для ринків HIP-3 за замовчуванням вдвічі перевищують комісію основного ринку. Після того, як протокол прийме свою частку, до 50% додаткових комісій можуть надійти безпосередньо до розробників. Якщо будівельники зазнають невдачі за допомогою маніпуляцій оракулами або зловмисних операцій, валідатори можуть проголосувати за пряму конфіскацію та спалювання своїх $HYPE зі стейкінгом, економічно зберігаючи нейтралітет і надійність ринку. Деякі OG називають HIP-3 «AWS ліквідності». Подібно до того, як AWS підключає розробників до інфраструктури для створення інтернет-додатків, HIP-3 надає фінансовим будівельникам високопродуктивну інфраструктуру (механізм узгодження, книгу замовлень, спільну ліквідність), необхідну для розвитку ринків деривативів. Будівельники можуть миттєво скористатися перевіреною в боях базовою технологією Hyperliquid, не витрачаючи тонни часу та капіталу, починаючи з нуля. 「HIP-4: Ф'ючерси на події, новий ринок прогнозів Meta」 HIP-4 не є якоюсь офіційною пропозицією; це стандарт, керований спільнотою, розроблений OG з Framework Ventures, Kalshi та Bedlam Research, викликаний шаленим ажіотажем навколо ринків прогнозів. Мета полягає в тому, щоб відмовитися від нового торгового стандарту для ринків прогнозування прямо на Hyperliquid. Ринки прогнозів не мають «спотової ціни», і їм не потрібні щоденні канали оракулів або ставки фінансування, як безстрокові; Результатом зазвичай є бінарне «так чи ні», і шанси можуть сильно коливатися. Правила HIP-3 змушують ціни рухатися маленькими кроками, і за замовчуванням він встановлює безперервні ціни на маркування та ставки фінансування. Таким чином, автори HIP-4 вирішили, що логіка HIP-3 занадто повільна для ринків прогнозування, що дозволяє дегенам легко керувати та арбітражувати. HIP-4 представляє абсолютно новий сценарій, який набагато більше відповідає подіям: > Скидає двійкову структуру результатів, щоб відповідати подіям «ТАК» і «НІ»; > скидає оракули та ставки фінансування, при цьому ціни на 100% залежать від ринку; > Свіжа нова система маржі. Маржа для кожної угоди - це «ймовірність, що відповідає кількості купленого». Наприклад, якщо ви купуєте 10 одиниць «зниження ставки ФРС у жовтні», і є 50% ймовірність того, що це станеться, то вам потрібно лише 5 доларів (10 * 50%) для маржі; > Ціни відкриття стартують за моделлю публічних торгів; > Абсолютно інклюзивний, і розгортачі отримують приємне зниження комісій на 50%. Звичайно, «без дозволу» не означає «відсутність бар'єрів для входу». Ініціатори вважають, що будь-хто, хто хоче розгорнути ринок, як і у випадку з HIP-3, повинен поставити на кін товстий мішок $HYPE (наприклад, 1 мільйон). І ні, цей 1 мільйон $HYPE – це не одноразові витрати. Якщо кожна подія отримує свій слот, цей слот можна використовувати повторно. Одна подія закінчується, з'являється інша, вирізаючи всі зайві, незграбні процеси створення ринку. Ця пропозиція ще не отримала офіційного схвалення, але ви можете відчути енергію спільноти Builders екосистеми HyperLiquid, показуючи, наскільки вони важливі для інновацій та операцій HyperLiquid. 「Кінець」 У той час як решта індустрії все ще знаходиться в окопах, борючись за щоденних активних користувачів Perp DEX, комісію за транзакції та стимули ліквідності, Hyperliquid грає в довгу. Він не витрачає свою енергію на короткострокові пампи і не женеться за обсягом торгів. Замість цього він неухильно, цеглинка за цеглинкою, використовуючи різні стандарти HIP для створення базових «блоків Lego» для створення активів, ліквідності, деривативів і ринків прогнозування. Відмова від відповідальності: Цей контент призначений лише для освітніх цілей і не є фінансовою порадою. Протоколи DeFi несуть значні ринкові та технічні ризики. Ціни та прибутковість токенів дуже волатильні, а участь у DeFi може призвести до втрати всього інвестованого капіталу. Завжди проводьте власне дослідження, розумійте вимоги законодавства у вашій юрисдикції та ретельно оцінюйте ризики, перш ніж брати участь.

Автор: Команда OneKey ( @jonasCyang )