HIP Blueprint: Alles verhandelbaar, het ontgrendelen van Hyperliquid's triljoen-dollar fantasie $Aster ging absoluut parabolisch, waardoor de Perp DEX-sector in een volledige FOMO-frenzy belandde. Voor een kort moment was HyperLiquid eigenlijk de koning van on-chain perpetuals, die de helft van de markt in handen had. Maar toen, uit het niets: 1 miljard, 2 miljard, 5 miljard, 10 miljard, 50 miljard... Dat zijn de soort cijfers die $Aster in slechts een halve maand binnenhaalde. Het marktaandeel van $Aster ging van nul naar 80% in een oogwenk, wat het script voor de hele sector omdraaide. Het aandeel van Hyperliquid in de taart kromp hard. Maar betekent dat dat HyperLiquid verloren is? Nee, lang niet. Als je Hyperliquid alleen maar ziet als een high-performance Perp DEX, mis je de echte alpha, de ware moat. Naast de killer matching engine en diepe liquiditeit, is de echte slimme zet het bouwen van een ecosysteeminfrastructuur die alle on-chain financiële transacties kan afhandelen: van het DeFi-ecosysteem aangedreven door HyperEVM, tot spot trading, en dan naar het toekomstige platform voor het bouwen van allerlei soorten derivaten. In het hart van deze blauwdruk staan de HIP (Hyperliquid Improvement Proposals) standaarden. Dit zijn niet zomaar saaie technische upgrades; het zijn de fundamentele protocollen die zijn ontworpen om nieuwe on-chain handelsarena's te optimaliseren en te creëren. Deze diepgaande analyse zal de belangrijkste HIP-standaarden die al live zijn of in de pijplijn zitten, uiteenzetten, kijken naar welke pijnpunten ze oplossen en hoe ze Hyperliquid's unieke, niet-kopieerbare ecosysteem moat vormen. 「HIP-1 —— Toegankelijke Asset-lancering」 HIP-1 is de native token standaard op Hyperliquid L1, eigenlijk hun versie van Ethereum's ERC-20. Het laat elke degen fungibele activa direct on-chain creëren zonder dat iemand toestemming nodig heeft, en zodra het is gemint, is het onmiddellijk verhandelbaar. De kernflex van HIP-1 is "one-click token launch + instant listing." Deployers hoeven alleen de tokennaam, minimale eenheidsprecisie, minimale handelsunit en maximale voorraad in te stellen – de gebruikelijke verdachten. In vergelijking met het lanceren van tokens op andere ketens, heeft HIP-1 enkele spannende wendingen: > Alle HIP-1 tokens krijgen automatisch een orderboek dat direct op HyperCore (Perp DEX) is geïnitieerd, en ze worden geprijsd in USDC. Dit is een totale game-changer in vergelijking met andere ketens die AMM's gebruiken voor initiële liquiditeit. > De kosten voor de uitrol van een HIP-1 token worden bepaald door een "Dutch auction," specifiek een lineaire daling van de initiële prijs tot 500 $HYPE. Bovendien is er een coole functie genaamd "Spot dusting." In gewone woorden, het veegt automatisch die kleine, overgebleven tokenbalansen in je wallet op en converteert ze naar USDC. Het protocol bundelt meerdere kleine balansen en voert vervolgens een "marktverkooporder" uit om ze om te zetten in USDC, en stuurt het terug naar de gebruiker. Als een tokenbedrag echt microscopisch is, wordt het gewoon verbrand. HIP-1 is een fundamentele pijler van het Hyperliquid-ecosysteem. Denk aan hoe ERC-20 het spel op Ethereum veranderde, en je krijgt waarschijnlijk een idee van hoe groot dit is. 「HIP-2 —— Native Liquiditeitsmotor」 HIP-1 heeft het tokenlanceringsprobleem opgelost, maar we weten allemaal dat dat het gemakkelijke deel is. De echte uitdaging is het binnenhalen van liquiditeit, vooral voor nieuwe activa in hun vroege prijsontdekkingsfase. HIP-2 is de native oplossing die is ontwikkeld om dit "liquiditeits koude start" dilemma aan te pakken. In tegenstelling tot AMM-pools, gaat HIP-2 rechtstreeks voor het centrale limietorderboek. Geen noodzaak voor gebruikers om handmatig in te springen; het protocol plaatst automatisch bied- en laatorders rond de huidige prijs, volgens een vooraf gecodeerde on-chain market-making formule, en ververst het orderboek elke blok. Dit native mechanisme koppelt automatisch HIP-1 tokens aan native market makers. Het kan de bied-laat spreiding strakker houden dan 0,3% elke 3 seconden, wat leidt tot betere prijsontdekking en kapitaal efficiëntie, en het aanvult zelfs de professionele market makers. 「HIP-3 —— Toegankelijke Derivatenmarkt」 HIP-3 tilt Hyperliquid van slechts een enkele beurs naar een "platform voor het bouwen van beurzen," waardoor elke bouwer zonder toestemming hun eigen perpetual contractmarkt op HyperCore kan opzetten. Om de markt legitiem te houden en gebruikers veilig te stellen, moeten bouwers minstens 500.000 HYPE als marge staken, en die tas blijft 30 dagen vergrendeld, zelfs nadat de markt sluit. Ondertussen zijn de marktcreators in wezen hun eigen bazen: ze kunnen alles aanpassen, van collaterale soorten, orakels, hefboomlimiet, en financieringspercentage, en ze zijn verantwoordelijk voor het onderhouden van orakels en het afhandelen van schikkingen. De handelskosten voor HIP-3 markten zijn standaard het dubbele van de hoofdmarkt. Nadat het protocol zijn deel heeft genomen, kan tot 50% van de extra kosten rechtstreeks naar de bouwers gaan. Als bouwers verdacht worden met orakelmanipulatie of kwaadaardige operaties, kunnen validators stemmen om hun gestakte $HYPE gewoon in beslag te nemen en te verbranden, wat de neutraliteit en betrouwbaarheid van de markt economisch beschermt. Sommige OG's noemen HIP-3 "de AWS van liquiditeit." Net zoals AWS ontwikkelaars verbindt met de infrastructuur om internet-apps te bouwen, biedt HIP-3 financiële bouwers de high-performance infrastructuur (matching engine, orderboek, gedeelde liquiditeit) die ze nodig hebben om derivatenmarkten op te zetten. Bouwers kunnen onmiddellijk gebruikmaken van Hyperliquid's beproefde onderliggende technologie zonder veel tijd en kapitaal te verbranden door vanaf nul te beginnen. 「HIP-4: Evenement Futures, Nieuwe Voorspellingsmarkt Meta」 HIP-4 is geen officiële voorstel; het is een door de gemeenschap aangedreven standaard ontwikkeld door OG's van Framework Ventures, Kalshi, en Bedlam Research, aangewakkerd door de insane hype rond voorspellingsmarkten. Het doel is om een nieuwe handelsstandaard voor voorspellingsmarkten direct op Hyperliquid te introduceren. Voorspellingsmarkten hebben geen "spotprijs," en ze hebben geen dagelijkse orakelfeeds of financieringspercentages nodig zoals perpetuals; de uitkomst is meestal een binaire "ja of nee," en de kansen kunnen wild fluctueren. De regels van HIP-3 dwingen prijzen om in baby-stappen te bewegen, en het standaard naar continue markprijzen en financieringspercentages. Dus, de auteurs van HIP-4 dachten dat de logica van HIP-3 te traag was voor voorspellingsmarkten, waardoor het gemakkelijk werd voor degens om voor te lopen en te arbitreren. HIP-4 introduceert een geheel nieuw speelboek dat veel meer in lijn is met evenementen: > Introduceert een binaire uitkomststructuur om "JA" en "NEE" evenementen te matchen; > Verwijdert orakels en financieringspercentages, waarbij prijzen 100% marktgedreven zijn; > Een frisse nieuwe margesysteem. De marge voor elke transactie is "de waarschijnlijkheid die overeenkomt met de gekochte hoeveelheid." Bijvoorbeeld, als je 10 eenheden van "Fed renteverlaging in oktober" koopt, en er is een kans van 50% dat het gebeurt, dan heb je slechts $5 (10 * 50%) nodig voor marge; > Opening prijzen beginnen met een openbaar biedmodel; > Volledig zonder toestemming, en deployers krijgen een mooie 50% van de kosten. Natuurlijk betekent "toegankelijk" niet "geen toegangseisen." De proposanten denken dat iedereen die een markt wil uitrollen, net als bij HIP-3, een flinke hoeveelheid $HYPE moet staken (zoals 1 miljoen). En nee, die 1 miljoen $HYPE is geen eenmalige uitgave. Als elk evenement zijn eigen slot krijgt, kan dat slot opnieuw worden gebruikt. Een evenement eindigt, een ander schuift erin, waardoor alle overbodige, klungelige marktcreatieprocessen worden geëlimineerd. Dit voorstel heeft nog geen officiële goedkeuring gekregen, maar je kunt de energie voelen van de gemeenschap van HyperLiquid's bouwers, die laat zien hoe cruciaal ze zijn voor HyperLiquid's innovatie en operaties. 「Einde」 Terwijl de rest van de industrie nog steeds in de loopgraven zit, vechtend om Perp DEX dagelijkse actieve gebruikers, transactiekosten en liquiditeitsprikkels, speelt Hyperliquid het lange spel. Het verspilt zijn energie niet aan kortetermijnpumps en het najagen van handelsvolume. In plaats daarvan bouwt het gestaag, steen voor steen, met verschillende HIP-standaarden om de fundamentele "Lego-blokken" van activa-creatie, liquiditeit, derivaten en voorspellingsmarkten op te bouwen. Disclaimer: Deze inhoud is alleen voor educatieve doeleinden en vormt geen financieel advies. DeFi-protocollen brengen aanzienlijke markt- en technische risico's met zich mee. Tokenprijzen en rendementen zijn zeer volatiel, en deelname aan DeFi kan leiden tot verlies van al het geïnvesteerde kapitaal. Doe altijd je eigen onderzoek, begrijp de wettelijke vereisten in jouw rechtsgebied, en evalueer de risico's zorgvuldig voordat je betrokken raakt.

Auteur: OneKey Team ( @jonasCyang )