HIP Blueprint: Allt som går att handla, vilket låser upp Hyperliquids fantasi på biljoner dollar $Aster blev helt parabolisk, vilket fick Perp DEX-sektorn att bli helt FAMO-vansinnig. Under en het minut var HyperLiquid i princip kungen av perpetuals på kedjan och höll nere halva marknaden. Men då, ingenstans: 1 miljard, 2 miljarder, 5 miljarder, 10 miljarder, 50 miljarder... Det är den typen av siffror $Aster fått på bara en halv månad. $Aster:s marknadsandel gick från noll till 80 % på ett ögonblick, vilket vände upp och ner på hela sektorn. Hyperliquids del av kakan krympte hårt. Men betyder det att HyperLiquid är rostat bröd? Nej, inte ens i närheten. Om du bara ser Hyperliquid som en högpresterande Perp DEX missar du den riktiga alfan, den riktiga vallgraven. Utöver dess mördande matchningsmotor och djupa likviditet bygger dess verkliga storhjärna ut en ekosysteminfrastruktur som kan hantera alla finansiella spel i kedjan: från DeFi-ekosystemet som drivs av HyperEVM, till spothandel och sedan till framtidsplattformen för att bygga ut alla typer av derivat. Kärnan i denna plan är HIP-standarderna (Hyperliquid Improvement Proposals). Det här är inte bara några tråkiga tekniska uppgraderingar; De är de grundläggande protokollen som är utformade för att optimera och skapa nya handelsarenor på kedjan. Denna djupdykning kommer att bryta ner de viktigaste HIP-standarderna som redan är live eller i pipeline, kolla in vilka smärtpunkter de löser och hur de smider Hyperliquids unika, okopieterbara ekosystemvallgrav. 「HIP-1 —— Lansering av tillgångar utan behörighet」 HIP-1 är den ursprungliga tokenstandarden på Hyperliquid L1, i princip deras version av Ethereums ERC-20. Det låter vilken degen som helst skapa fungibla tillgångar direkt på kedjan utan att behöva någons tillstånd, och när det väl har präglats kan det omedelbart handlas. Kärnan i HIP-1 är "tokenlansering med ett klick + omedelbar listning". Distribuerare behöver bara ställa in tokennamnet, minsta enhetsprecision, min handelsenhet och max utbud – de vanliga misstänkta. Jämfört med att lansera tokens på andra kedjor har HIP-1 några kryddiga vändningar: > Alla HIP-1-tokens får automatiskt en orderbok initierad direkt på HyperCore (Perp DEX), och de prissätts i USDC. Detta är en total game-changer jämfört med andra kedjor som använder AMM:er för initial likviditet. > Implementeringskostnaden för en HIP-1-token bestäms av en "nederländsk auktion", närmare bestämt en linjär nedgång från det ursprungliga priset ner till 500 $HYPE. Dessutom finns det en cool funktion som heter "Spot dusting". Med enkla ord sopar den automatiskt de små, överblivna tokensaldona i din plånbok och omvandlar dem till USDC. Protokollet buntar ihop flera små saldon och utför sedan en "marknadsförsäljningsorder" för att omvandla dem till USDC och skicka tillbaka den till användaren. Om ett symboliskt belopp verkligen är mikroskopiskt blir det bara bränt. HIP-1 är en grundpelare i Hyperliquids ekosystem. Tänk på hur ERC-20 förändrade spelet på Ethereum, och du kommer förmodligen att få en bild av hur stort detta är. 「HIP-2 —— Inbyggd likviditetsmotor」 HIP-1 lyckades med tokenlanseringsproblemet, men vi vet alla att det är den enkla delen. Det verkliga problemet är att få in likviditet, särskilt för nya tillgångar i sin tidiga prisupptäcktsfas. HIP-2 är den ursprungliga lösningen för att hantera detta dilemma med "kallstartad likviditet". Till skillnad från AMM-pooler går HIP-2 direkt mot den centrala limitorderboken. Inget behov för användare att apa in manuellt; Protokollet, som följer en förkodad on-chain marketmaking-formel, lägger automatiskt köp- och säljorder runt det aktuella priset och uppdaterar orderboken varje enskilt block. Denna inbyggda mekanism kopplar automatiskt upp HIP-1-tokens med inhemska marknadsgaranter. Det kan hålla skillnaden mellan köp- och säljkurs stramare än 0,3 % var 3:e sekund, vilket leder till bättre prisupptäckt och kapitaleffektivitet, och den kompletterar till och med de professionella marknadsgaranterna. 「HIP-3 —— Tillståndslös derivatmarknad」 HIP-3 höjer Hyperliquid från bara en enda börs till en "plattform för att bygga börser", vilket gör att alla byggare kan skapa sin egen eviga kontraktsmarknad på HyperCore. För att hålla marknaden legitim och användarna säkra måste byggare satsa minst 500 000 HYPE som marginal, och den påsen förblir låst i 30 dagar även efter att marknaden stänger. Samtidigt är marknadsskaparna i princip sina egna chefer: de kan anpassa allt från säkerhetstyper, orakel, hävstångsgräns och finansieringsgrad, och de är på kroken för att underhålla orakel och hantera uppgörelser. Handelsavgifterna för HIP-3-marknader är som standard dubbelt så höga som huvudmarknadens. Efter att protokollet har tagit sin del kan upp till 50 % av de extra avgifterna gå direkt till byggarna. Om byggare blir sura med orakelmanipulation eller skadliga ops kan validerare rösta för att direkt konfiskera och bränna sina insatta $HYPE, vilket ekonomiskt skyddar marknadens neutralitet och pålitlighet. Vissa OG:er kallar HIP-3 för "likviditetens AWS". Precis som AWS kopplar samman utvecklare med infrastrukturen för att bygga internetappar, ger HIP-3 finansiella byggare den högpresterande infrastruktur (matchningsmotor, orderbok, delad likviditet) de behöver för att starta upp derivatmarknader. Byggare kan omedelbart utnyttja Hyperliquids stridstestade underliggande teknik utan att bränna massor av tid och kapital från början. 「HIP-4: Evenemangsterminer, nya förutsägelsemarknadsmeta」 HIP-4 är inte något officiellt förslag; det är en community-driven standard som kokats ihop av OG:er från Framework Ventures, Kalshi och Bedlam Research, utlöst av den vansinniga hypen kring förutsägelsemarknader. Målet är att släppa en ny handelsstandard för förutsägelsemarknader direkt på Hyperliquid. Förutsägelsemarknader har inget "spotpris" och de behöver inte dagliga orakelflöden eller finansieringsräntor som perpetuals; Resultatet är vanligtvis ett binärt "ja eller nej", och oddsen kan svänga vilt. HIP-3:s regler tvingar priserna att röra sig i små steg, och det är standard för kontinuerliga markpriser och finansieringsräntor. Så HIP-4-författarna kom fram till att HIP-3:s logik var för långsam för förutsägelsemarknader, vilket gjorde det lätt för degens att köra och arbitrage. HIP-4 introducerar en helt ny spelbok som är mycket mer anpassad till händelserna: > Tar bort en binär resultatstruktur för att matcha "JA"- och "NEJ"-händelser. > Dumpar orakel och finansieringsräntor, med priser som är 100 % marknadsdrivna; > Ett nytt och fräscht marginalsystem. Marginalen för varje handel är "sannolikheten som motsvarar den köpta kvantiteten." Till exempel, om du köper 10 enheter av "Feds räntesänkning i oktober" och det finns en 50% chans att det händer, behöver du bara $5 (10 * 50%) för marginal; > Öppningspriserna startar med en offentlig budgivningsmodell; > Helt tillståndslöst, och distribuerare får en söt 50% minskning av avgifterna. Naturligtvis betyder "tillståndslös" inte "inget hinder för inträde". Förslagsställarna räknar med att alla som vill expandera en marknad, precis som med HIP-3, måste satsa en fet påse $HYPE (som 1 miljon). Och nej, den där 1 miljon $HYPE är inte en engångsutgift. Om varje evenemang får en egen plats kan den platsen återanvändas. Ett evenemang avslutas, ett annat glider in och tar bort alla överflödiga, klumpiga processer för att skapa marknader. Det här förslaget har inte fått det officiella nicket ännu, men du kan känna energin från HyperLiquid-ekosystemets communitybyggare, vilket visar hur avgörande de är för HyperLiquids innovation och verksamhet. 「End」 Medan resten av branschen fortfarande befinner sig i skyttegravarna och kämpar om Perp DEX dagliga aktiva användare, transaktionsavgifter och likviditetsincitament, spelar Hyperliquid det långa spelet. Det slösar inte sin energi på kortsiktiga pumpar och jagar handelsvolym. Istället är det stadigt, sten för sten, med hjälp av olika HIP-standarder för att bygga ut de grundläggande "Lego-blocken" för tillgångsskapande, likviditet, derivat och förutsägelsemarknader. Ansvarsfriskrivning: Detta innehåll är endast avsett för utbildningsändamål och utgör inte finansiell rådgivning. DeFi-protokoll medför betydande marknads- och tekniska risker. Tokenpriser och avkastningar är mycket volatila, och att delta i DeFi kan leda till förlust av allt investerat kapital. Gör alltid din egen forskning, förstå de juridiska kraven i din jurisdiktion och utvärdera riskerna noggrant innan du engagerar dig.

Författare: OneKey Team ( @jonasCyang )