HIP Blueprint: Alt omsettelig, låser opp Hyperliquids billion-dollar fantasi $Aster ble helt parabolsk, og sendte Perp DEX-sektoren inn i et fullverdig FOMO-vanvidd. I et varmt minutt var HyperLiquid i utgangspunktet kongen av evigvarende varer på kjeden, og holdt halvparten av markedet nede. Men så, ut av ingensteds: 1 milliard, 2 milliarder, 5 milliarder, 10 milliarder, 50 milliarder ... Det er den typen tall $Aster trukket på bare en halv måned. $Aster markedsandel gikk fra null til 80 % på et blunk, og snudde manuset på hele sektoren. Hyperliquids skive av paien krympet hardt. Men betyr det at HyperLiquid er toast? Nei, ikke engang i nærheten. Hvis du bare ser på Hyperliquid som en høyytelses Perp DEX, mangler du den virkelige alfaen, den sanne vollgraven. Utover den drepende matchingsmotoren og den dype likviditeten, er det virkelige store hjernetrekket å bygge ut en økosysteminfrastruktur som kan håndtere alle finansielle spill på kjeden: fra DeFi-økosystemet drevet av HyperEVM, til spothandel, og deretter til den fremtidige plattformen for å bygge ut alle slags derivater. Kjernen i denne planen er HIP-standardene (Hyperliquid Improvement Proposals). Dette er ikke bare noen kjedelige teknologiske oppgraderinger; De er de grunnleggende protokollene designet for å optimalisere og skape nye handelsarenaer på kjeden. Dette dypdykket vil bryte ned de viktigste HIP-standardene som allerede er live eller i pipelinen, og sjekke ut hvilke smertepunkter de løser og hvordan de smir Hyperliquids unike, ukopierbare økosystemvollgrav. 「HIP-1 —— Lansering av ressurs uten tillatelse」 HIP-1 er den opprinnelige token-standarden på Hyperliquid L1, i utgangspunktet deres versjon av Ethereums ERC-20. Den lar enhver degen lage fungible eiendeler direkte på kjeden uten å trenge noens tillatelse, og når den først er preget, er den umiddelbart omsettelig. Kjernefleksen til HIP-1 er "ett-klikks tokenlansering + øyeblikkelig notering." Distribuerere trenger bare å angi tokennavn, min enhetspresisjon, min handelsenhet og maksimal forsyning – de vanlige mistenkte. Sammenlignet med å lansere tokens på andre kjeder, har HIP-1 noen krydrede vendinger: > Alle HIP-1-tokens får automatisk en ordrebok initialisert direkte på HyperCore (Perp DEX), og de er priset i USDC. Dette er en total game-changer sammenlignet med andre kjeder som bruker AMM-er for initial likviditet. > Distribusjonskostnaden for ethvert HIP-1-token bestemmes av en "nederlandsk auksjon", nærmere bestemt et lineært fall fra startprisen ned til 500 $HYPE. I tillegg er det en kul funksjon kalt "Spot." Med enkle ord feier den automatisk de små, resterende tokensaldoene i lommeboken din og konverterer dem til USDC. Protokollen samler flere små saldoer og utfører deretter en "markedssalgsordre" for å gjøre dem om til USDC, og sender den tilbake til brukeren. Hvis et symbolsk beløp virkelig er mikroskopisk, blir det bare brent. HIP-1 er en grunnleggende pilar i Hyperliquid-økosystemet. Tenk på hvordan ERC-20 endret spillet på Ethereum, og du vil sannsynligvis få bildet av hvor stort dette er. 「HIP-2 —— Innebygd likviditetsmotor」 HIP-1 klarte token-lanseringsproblemet, men vi vet alle at det er den enkle delen. Den virkelige grinden bringer inn likviditet, spesielt for ferske eiendeler i deres tidlige prisoppdagelsesfase. HIP-2 er den opprinnelige løsningen som er kokt sammen for å takle dette "likviditetskaldstart"-dilemmaet. I motsetning til AMM-pooler, går HIP-2 rett til den sentrale grenseordreboken. Ingen behov for brukere å ape inn manuelt; Protokollen, etter en forhåndskodet markedsskapingsformel på kjeden, legger automatisk inn bud- og salgsordrer rundt gjeldende pris, og oppdaterer ordreboken hver eneste blokk. Denne opprinnelige mekanismen kobler automatisk HIP-1-tokens til innfødte market makers. Det kan holde bud-spør-spredningen strammere enn 0,3 % hvert 3 sekund, noe som fører til bedre prisoppdagelse og kapitaleffektivitet, og det utfyller til og med de profesjonelle market makers. 「HIP-3 —— Tillatelsesløst derivatmarked」 HIP-3 oppgraderer Hyperliquid fra bare en enkelt børs til en "plattform for å bygge børser", slik at enhver byggherre uten tillatelse kan spinne opp sitt eget evigvarende kontraktsmarked på HyperCore. For å holde markedet legitimt og brukerne trygge, må utbyggere satse minst 500 000 HYPE som margin, og den posen forblir låst i 30 dager selv etter at markedet stenger. I mellomtiden er markedsskaperne i utgangspunktet sine egne sjefer: de kan tilpasse alt fra sikkerhetstyper, orakler, innflytelsesgrense og finansieringsgrad, og de er på kroken for å vedlikeholde orakler og håndtere oppgjør. Handelsgebyrer for HIP-3-markeder er som standard det dobbelte av hovedmarkedets. Etter at protokollen har tatt sitt kutt, kan opptil 50 % av de ekstra avgiftene gå rett til byggherrene. Hvis utbyggere får sus med orakelmanipulasjon eller ondsinnede operasjoner, kan validatorer stemme for å rett og slett konfiskere og brenne sine stakede $HYPE, og økonomisk ivareta markedets nøytralitet og pålitelighet. Noen OG-er kaller HIP-3 «likviditetens AWS». Akkurat som AWS kobler utviklere til infrastrukturen for å bygge internettapper, gir HIP-3 finansbyggere den høyytelsesinfrastrukturen (matchende motor, ordrebok, delt likviditet) de trenger for å spinne opp derivatmarkeder. Byggere kan umiddelbart benytte seg av Hyperliquids kamptestede underliggende teknologi uten å bruke tonnevis av tid og kapital fra bunnen av. 「HIP-4: Event Futures, Ny prediksjonsmarkedsmeta」 HIP-4 er ikke noe offisielt forslag; det er en fellesskapsdrevet standard kokt sammen av OG-er fra Framework Ventures, Kalshi og Bedlam Research, utløst av den vanvittige hypen rundt prediksjonsmarkeder. Målet er å slippe en ny handelsstandard for prediksjonsmarkeder rett på Hyperliquid. Prediksjonsmarkeder har ikke en "spotpris", og de trenger ikke daglige orakelfeeder eller finansieringsrenter som evigvarende; Utfallet er vanligvis et binært "ja eller nei", og oddsen kan svinge vilt. HIP-3s regler tvinger prisene til å bevege seg i små skritt, og den har som standard kontinuerlige merkepriser og finansieringssatser. Så HIP-4-forfatterne fant ut at HIP-3s logikk var for treg for prediksjonsmarkeder, noe som gjorde det enkelt for degens å løpe og arbitrere. HIP-4 introduserer en helt ny strategibok som er mye mer tilpasset hendelser: > Slipper en binær utfallsstruktur for å matche "JA" og "NEI"-hendelser; > Dumps orakler og finansieringssatser, med priser som er 100 % markedsdrevne; > Et friskt nytt marginsystem. Marginen for hver handel er "sannsynligheten som tilsvarer mengden som er kjøpt." For eksempel, hvis du kjøper 10 enheter av "Fed rentekutt i oktober", og det er 50 % sjanse for at det skjer, trenger du bare $5 (10 * 50 %) for margin; > Åpningsprisene starter med en offentlig budmodell; > Helt uten tillatelse, og utløsere får et søtt kutt på 50 % av avgiftene. Selvfølgelig betyr ikke «uten tillatelse» «ingen inngangsbarriere». Forslagsstillerne regner med at alle som ønsker å distribuere et marked, akkurat som med HIP-3, må satse en fet pose med $HYPE (som 1 million). Og nei, den 1 million $HYPE er ikke en engangsutgift. Hvis hver hendelse får sin egen plass, kan den plassen gjenbrukes. En hendelse slutter, en annen glir inn, og kutter ut alle overflødige, klønete markedsskapingsprosesser. Dette forslaget har ikke fått det offisielle nikk ennå, men du kan føle energien fra HyperLiquid-økosystemets fellesskapsbyggere, som viser hvor avgjørende de er for HyperLiquids innovasjon og drift. 「Slutt」 Mens resten av bransjen fortsatt er i skyttergravene og kjemper om Perp DEX daglige aktive brukere, transaksjonsgebyrer og likviditetsinsentiver, spiller Hyperliquid det lange spillet. Den blåser ikke energien sin på kortsiktige pumper og jager handelsvolum. I stedet er det jevnt og trutt, stein for stein, ved å bruke forskjellige HIP-standarder for å bygge ut de grunnleggende "legoklossene" for aktivaskaping, likviditet, derivater og prediksjonsmarkeder. Ansvarsfraskrivelse: Dette innholdet er kun til pedagogiske formål og utgjør ikke økonomisk rådgivning. DeFi-protokoller medfører betydelige markedsmessige og tekniske risikoer. Tokenpriser og avkastning er svært volatile, og deltakelse i DeFi kan føre til tap av all investert kapital. Gjør alltid dine egne undersøkelser, forstå de juridiske kravene i din jurisdiksjon, og vurder risiko nøye før du blir involvert.

Forfatter: OneKey Team ( @jonasCyang )