Pasivul Blackpill și corupția legiunilor Ce este Blackrock, de fapt? Este o companie ETF, care vinde produse de investiții pasive De ce există aceste produse? La un moment dat, guvernul și-a dat seama că nu este bine ca publicul larg să se gândească la investiții fundamentale "Buy Side", adică investitorii long short fundamentali, ar trebui să stabilească prețurile companiilor, în timp ce investitorii pasivi beneficiază de această muncă Fondurile speculative stabilesc practic prețurile și apoi pensionarii pot cumpăra indicele S&P 500 și nu trebuie să se gândească la ceea ce dețin Dar la un moment dat - indicii pasivi au devenit prea mari. Iar investitorii fundamentali s-au trezit "călcați". Primul set de accidente majore a fost încercarea de a scurtcircuita Tesla. Și apoi GameStop a formalizat fenomenul cu distrugerea lui Melvin Capital (un investitor fundamental istoric) Veniturile Robinhood cresc cu 45% de la an la an, iar volumele de opțiuni de 0 zi devin parabolice. Acestea nu servesc unui scop fundamental altul decât speculațiile. Deci, pe lângă cea mai mare parte a investitorilor pasivi, există comercianți activi, practic hiper jocuri de noroc Acest lucru creează 2 fluxuri mari nefundamentale. Cumpărători pasivi care indexează doar pe capitalizarea de piață. Și degeni care cumpără tot ce a crescut cel mai mult Când acestea reprezintă un mic procent din piața totală, este gestionabil. Dar pe măsură ce cresc din ce în ce mai mari, devine imposibil să se estompeze. Investitorii fundamentali ar încerca să vândă lucrurile și ar fi călcați Melvin a dat faliment. La început, mișcarea investitorilor fundamentali a devenit să evite meme-urile. Dar pentru că sunt implicit indexați la capitalizarea de piață a indicilor (investitorii long short au un beta pozitiv față de S&P 500). Pe măsură ce meme-urile cresc, crește și nevoia de a participa S-a ajuns la o inflexiune - acum aproximativ un an, când oamenii și-au dat seama că este mai profitabil să se angajeze în economia meme decât să o estompeze. Mai bine să rulați TSLA mai sus sau să mergeți cu maimuțele de apel NVDA. Fluxurile de ETF-uri cu efect de levier din față. Toate acestea Acesta este modul în care Palantir ajunge la 300 de miliarde de dolari și modul în care MSTR poate avea o primă persistentă. Așa poate Tesla să fie cel mai mare producător auto din lume după capitalizarea de piață, în ciuda faptului că are o traiectorie de afaceri neclară. Ne aflăm acum într-un vis febril fundamental în care singura descoperire a prețului este cumpărarea fără să știe a produselor indexate sau imitarea sălbatică a opțiunilor de cumpărare Comitetul S&P 500 are o "suprascriere calitativă" pentru a evita listarea unor lucruri precum MSTR. Dar este greu să aplici această agenție calitativă, deoarece contravine la tot ceea ce stă la baza investițiilor pasive Eroarea academică care stă la baza tuturor acestor lucruri se numește "ipoteza eficienței pieței". Ideea că capitalizările de piață corespund cu crearea reală de valoare. Soros a remarcat: "Am auzit pe larg despre ipoteza eficienței pieței, dar nu am întâlnit-o niciodată în viața reală în cei 30 de ani de investiții" Creșterea titlurilor de valoare în lanț și a DAT-urilor (clone MSTR), împreună cu adoptarea instituțională a criptomonedelor este importantă. ETF-ul Bitcoin este cel mai de succes produs al Blackrock. Le face mai mulți bani decât ETF-ul S&P 500. Acum sunt aliniate la criptomonede Investitorii în criptomonede sunt destul de familiarizați cu conceptul de capitalizare de piață puternic manipulat pentru a extrage pe TGE sau, alternativ, construind lacune FDV/capitalizare de piață pentru a dilua deținătorii Dar acum că instituțiile sunt în jocul cripto (Goldman inițiind Galaxy etc.). Manualul devine simplu. Creșteți capitalizările de piață ale titlurilor speculative. Adăugați-le la indici. Până când întregul S&P 500 este umplut cu gunoi fierbinte Apoi, când se prăbușește, oamenii deștepți vor spune "nu cheile tale, nu monedele tale" și Saylor își va trăi anii de bătrânețe în El Salvador. Un miliardar. Și nimeni nu își va da seama, deoarece au presupus că piața este eficientă și au avut încredere în partea cumpărătoare pentru a o menține așa Intrarea MSTR în S&P 500 este, prin urmare, o etapă importantă și ceva ce trebuie să vedeți pentru o creștere susținută a activelor cripto speculative La sfârșitul zilei, nu există nicio oprire. Sunt prea mulți bani pentru a nu face asta.