Пасивна чорна пігулка та корупція легіонів Що таке Blackrock насправді? Це ETF-компанія, яка продає продукти пасивного інвестування Для чого існують ці продукти? У якийсь момент уряд зрозумів, що широкій громадськості недобре думати про фундаментальне інвестування Передбачається, що «сторона покупки», тобто фундаментальні інвестори з довгими короткими позиціями, встановлюють ціни для компаній, тоді як пасивні інвестори отримують вигоду від цієї роботи Хедж-фонди в основному встановлюють ціни, а потім пенсіонери можуть купувати індекс s&p 500 і не думати про те, чим вони володіють Але в якийсь момент - пасивні індекси стали занадто великими. А фундаментальні інвестори опинилися під загрозою «наїзду». Першою серією великих аварій стала спроба шортити Tesla. І тоді GameStop офіційно оформив це явище, знищивши Melvin Capital (легендарного фундаментального інвестора) Виручка Robinhood зростає на 45% у річному обчисленні, а обсяги 0-денних опціонів стають параболічними. Вони не служать жодній фундаментальній меті, крім спекуляцій. Так, на додачу до основної маси пасивних інвесторів є активні трейдери, в основному гіперазартні Це створює 2 великих нефундаментальних потоку. Пасивні покупці, які індексують лише за ринковою капіталізацією. І дегени, які просто купують те, що подорожчало найбільше Коли це невеликий % від загального ринку, з ним можна впоратися. Але в міру того, як вони ростуть все більше і більше, зів'янути стає неможливо. Фундаментальні інвестори будуть намагатися скоротити речі і на них наїздять Мелвін збанкрутував. Спочатку хід від фундаментальних інвесторів полягав у тому, щоб просто уникати мемів. Але до н.е. вони неявно індексуються до ринкової капіталізації індексів (інвестори з довгими короткими позиціями запускають позитивну бета-версію до s&p 500). У міру того, як меми стають більшими, зростає і потреба в участі Було досягнуто перелому – близько року тому він зрозумів, що вигідніше займатися економікою мемів, ніж згасати її. Краще запустити TSLA вище або використовувати виклик NVDA apes. Потоки etf з кредитним плечем. Все це Ось так Palantir йде до $300 млрд і як MSTR може мати стабільну премію. Це те, як Tesla може стати найбільшим у світі автовиробником за ринковою капіталізацією, незважаючи на незрозумілу бізнес-траєкторію. Зараз ми перебуваємо в фундаментальному сні-лихоманці, коли єдине відкриття цін – це несвідома покупка індексних продуктів або дике мавпування опціонами колл Комітет S&P 500 має «якісне перевизначення», щоб уникнути перерахування таких речей, як MSTR. Але це якісне агентство важко застосувати, оскільки воно йде врозріз з усім, що лежить в основі пасивного інвестування Академічна помилка, яка лежить в основі всього цього, називається «гіпотезою ефективності ринку». Ідея про те, що ринкова капіталізація відповідає фактичному створенню вартості. Сорос зауважив: «Я багато чув про гіпотезу ефективності ринку, але ніколи не стикався з нею в реальному житті за 30 років інвестування» Важливим є зростання цінних паперів і DAT (клонів MSTR), а також інституційне прийняття криптовалюти. Bitcoin etf є найуспішнішим продуктом Blackrock. Це приносить їм більше грошей, ніж etf на S&P 500. Тепер вони вирівняні з криптовалютою Криптоінвестори добре знайомі з концепцією, згідно з якою ринковою капіталізацією активно маніпулюють, щоб отримати TGE, або створюють розриви в FDV/ринковій капіталізації, щоб розбавити власників. Але тепер, коли установи вступили в криптогру (Goldman ініціює на Galaxy тощо). Сценарій стає простим. Підніміть ринкову капіталізацію спекулятивних цінних паперів вище. Додайте їх до індексів. Поки весь S&P 500 не заповниться гарячим сміттям Потім, коли вона впаде, розумний чоловік скаже: «Не твої ключі, не твої монети», і Сейлор доживе свої старі роки в Сальвадорі. Мільярдер. І ніхто навіть не зрозуміє цього, оскільки вони припустили, що ринок ефективний, і вони довіряли стороні покупця, щоб він залишався таким Таким чином, входження MSTR до S&P 500 є важливою віхою, яку ви повинні побачити для стійкого зростання спекулятивних криптоактивів Зрештою, це неможливо зупинити. Занадто багато грошей, щоб цього не зробити.