📌 Seria de analiză tehnică Uniswap #1: Un schimb construit pe matematică Bună ziua, sunt BQ Developer. @BQ_Developer De fiecare dată când am folosit Uniswap, mi s-a părut fascinant. Cum este posibil ca o bursă să funcționeze 24/7 fără o singură persoană? Începând de astăzi, voi explora în mai multe părți modul în care Uniswap a făcut acest "imposibil" posibil prin diverse alegeri tehnice. În primul rând, să aflăm de ce echipa Uniswap a creat un schimb folosind o singură formulă matematică în loc de un carnet de ordine tradițional. 🤔 Doriți să creați un schimb pe Ethereum? Când Hayden Adams a conceput Uniswap pentru prima dată în 2018, Cea mai naturală abordare ar fi fost mutarea unui schimb tradițional pe blockchain. Dar în curând, s-ar fi confruntat cu o problemă fundamentală. Pentru a plasa o comandă pe Ethereum, trebuie să plătiți taxe de gaz și, de asemenea, trebuie să plătiți taxe de gaz atunci când modificați sau anulați o comandă. Când piața se mișcă rapid, trebuie să vă ajustați constant ordinele, dar dacă plătiți 20-30 USD de fiecare dată, cine s-ar ocupa de crearea pieței? Problema cea mai critică este că într-un mediu în care blocurile sunt generate la fiecare 15 secunde, potrivirea comenzilor în timp real este imposibilă. Bursele tradiționale procesează comenzile în milisecunde, ceea ce este structural imposibil pe blockchain. ⚙️ Un schimb automat realizat cu două găleți Soluția pentru Uniswap a fost simplă. Au eliminat cu totul ordinele. În schimb, imaginați-vă două găleți conectate. Unul este umplut cu ETH, iar celălalt cu USDC. O tranzacție este ca și cum ai lua lichid dintr-o găleată (luând ETH) și ai turna o sumă corespunzătoare în cealaltă (adăugând USDC). Cheia aici este că nivelurile relative ale celor două găleți determină prețul. Cu cât luați mai mult ETH, cu atât nivelul găleții ETH este mai mic, iar prețul ETH relativ rar crește automat. Acest întreg proces este controlat de o formulă matematică simplă: x * y = k, unde x este cantitatea de ETH, y este cantitatea de USDC și k este un produs constant. Dacă luați dintr-o parte, trebuie să adăugați mai mult în cealaltă parte pentru a menține produsul constant. 🧠 Un sistem care funcționează fără oameni Cel mai elegant aspect al acestui design este automatizarea sa completă. Bursele tradiționale cer formatorilor de piață să ajusteze constant cotațiile, dar Uniswap nu are nevoie de asta. De fiecare dată când are loc o tranzacție, prețul se ajustează automat și tranzacțiile pot avea loc la orice preț de la zero la infinit. Când prețul ETH crește pe piețele externe, arbitragiștii cumpără ETH relativ ieftin de la Uniswap, iar prețul pool-ului se aliniază automat cu prețul pieței. Nu este nevoie de intervenție umană în întregul proces. 💭 Realitatea compromisurilor Desigur, această soluție elegantă are un cost. Cea mai mare problemă este alunecarea. Cu cât tranzacția este mai mare, cu atât prețul se mișcă exponențial, ceea ce poate duce la tranzacționarea la un preț mai slab decât se aștepta. În plus, cea mai mare parte a lichidității din pool este de fapt inactivă la niveluri extreme de preț, reducând eficiența capitalului. Cu toate acestea, având în vedere aceste limitări, cred că ceea ce a creat Uniswap este cu adevărat o realizare incredibilă. Prin înlocuirea unui sistem financiar complex cu o formulă matematică simplă, au construit o bursă globală care funcționează 24/7 fără întrerupere. ✏️ În partea următoare, Deși au creat un schimb cu x*y=k, am găsit o problemă critică atunci când l-am folosit. 90% din banii din fond erau inactivi la niveluri extreme de preț pe care nimeni nu le folosea. Cum a rezolvat Uniswap V3 această problemă? --- Aprecierile și împărtășirile tale sunt dragoste 🥰 #BQDeveloper #Uniswap #AMM #DeFi