📌 Uniswap Technische Analyse Serie #1: Een Beurs Gebouwd op Wiskunde Hallo, ik ben BQ Developer. @BQ_Developer Elke keer dat ik Uniswap gebruikte, vond ik het fascinerend. Hoe is het mogelijk dat een beurs 24/7 opereert zonder een enkele persoon? Vanaf vandaag zal ik in verschillende delen verkennen hoe Uniswap dit "onmogelijke" mogelijk heeft gemaakt door middel van verschillende technische keuzes. Laten we eerst ontdekken waarom het Uniswap-team een beurs heeft gecreëerd met behulp van een enkele wiskundige formule in plaats van een traditionele orderboek. 🤔 Wil je een beurs creëren op Ethereum? Toen Hayden Adams Uniswap in 2018 voor het eerst bedacht, was de meest natuurlijke benadering geweest om een traditionele beurs naar de blockchain te verplaatsen. Maar al snel zou hij met een fundamenteel probleem worden geconfronteerd. Om een order op Ethereum te plaatsen, moet je gasfees betalen, en je moet ook gasfees betalen wanneer je een order wijzigt of annuleert. Wanneer de markt snel beweegt, moet je voortdurend je orders aanpassen, maar als je elke keer $20-30 betaalt, wie zou er dan markt maken? Het meer kritieke probleem is dat in een omgeving waar elke 15 seconden blokken worden gegenereerd, realtime ordermatching onmogelijk is. Traditionele beurzen verwerken orders in milliseconden, wat structureel onmogelijk is op de blockchain. ⚙️ Een Geautomatiseerde Beurs Gemaakt met Twee Emmers De oplossing voor Uniswap was eenvoudig. Ze hebben orders helemaal geëlimineerd. Stel je in plaats daarvan twee verbonden emmers voor. De ene is gevuld met ETH, en de andere met USDC. Een transactie is als het nemen van vloeistof uit de ene emmer (ETH nemen) en een overeenkomstig bedrag in de andere gieten (USDC toevoegen). De sleutel hier is dat de relatieve niveaus van de twee emmers de prijs bepalen. Hoe meer ETH je neemt, hoe lager het niveau van de ETH-emmer, en de prijs van de relatief schaarse ETH stijgt automatisch. Dit hele proces wordt gecontroleerd door een eenvoudige wiskundige formule: x * y = k, waarbij x de hoeveelheid ETH is, y de hoeveelheid USDC, en k een constante product. Als je van de ene kant neemt, moet je meer aan de andere kant toevoegen om het product constant te houden. 🧠 Een Systeem Dat Zonder Mensen Werkt Het meest elegante aspect van dit ontwerp is de volledige automatisering. Traditionele beurzen vereisen dat market makers voortdurend de prijzen aanpassen, maar Uniswap heeft dat niet nodig. Elke keer dat er een transactie plaatsvindt, past de prijs zich automatisch aan, en transacties kunnen plaatsvinden tegen elke prijs van nul tot oneindig. Wanneer de prijs van ETH in externe markten stijgt, kopen arbitrageurs relatief goedkope ETH van Uniswap, en de prijs van de pool stemt automatisch overeen met de marktprijs. Er is geen menselijke tussenkomst nodig in dit hele proces. 💭 De Realiteit van Afwegingen Natuurlijk komt deze elegante oplossing met een prijs. Het grootste probleem is slippage. Hoe groter de transactie, hoe meer de prijs exponentieel beweegt, wat kan leiden tot handelen tegen een slechtere prijs dan verwacht. Bovendien is het merendeel van de liquiditeit in de pool eigenlijk inactief op extreme prijsniveaus, wat de kapitaal efficiëntie vermindert. Echter, gezien deze beperkingen, geloof ik dat wat Uniswap heeft gecreëerd echt een ongelooflijke prestatie is. Door een complex financieel systeem te vervangen door een eenvoudige wiskundige formule, hebben ze een wereldwijde beurs gebouwd die 24/7 zonder onderbreking opereert. ✏️ In het volgende deel, Terwijl ze een beurs creëerden met x*y=k, vond ik een kritisch probleem bij het daadwerkelijk gebruik ervan. 90% van het geld in de pool was inactief op extreme prijsniveaus die niemand gebruikte. Hoe heeft Uniswap V3 dit probleem opgelost? --- Je likes en shares zijn liefde 🥰 #BQDeveloper #Uniswap #AMM #DeFi