📌 Análisis Técnico de Uniswap Serie #1: Un Intercambio Construido sobre Matemáticas Hola, soy BQ Developer. @BQ_Developer Cada vez que usé Uniswap, me pareció fascinante. ¿Cómo es posible que un intercambio funcione 24/7 sin una sola persona? A partir de hoy, exploraré en varias partes cómo Uniswap hizo posible lo "imposible" a través de diversas elecciones técnicas. Primero, averigüemos por qué el equipo de Uniswap creó un intercambio utilizando una única fórmula matemática en lugar de un libro de órdenes tradicional. 🤔 ¿Quieres crear un intercambio en Ethereum? Cuando Hayden Adams concibió Uniswap por primera vez en 2018, el enfoque más natural habría sido trasladar un intercambio tradicional a la blockchain. Pero pronto se habría enfrentado a un problema fundamental. Para realizar un pedido en Ethereum, tienes que pagar tarifas de gas, y también tienes que pagar tarifas de gas al modificar o cancelar un pedido. Cuando el mercado se mueve rápidamente, necesitas ajustar constantemente tus pedidos, pero si estás pagando $20-30 cada vez, ¿quién haría market making? El problema más crítico es que en un entorno donde se generan bloques cada 15 segundos, la coincidencia de pedidos en tiempo real es imposible. Los intercambios tradicionales procesan pedidos en milisegundos, lo cual es estructuralmente imposible en la blockchain. ⚙️ Un Intercambio Automatizado Hecho con Dos Cubos La solución para Uniswap fue simple. Eliminaron los pedidos por completo. En su lugar, imagina dos cubos conectados. Uno está lleno de ETH y el otro de USDC. Un intercambio es como tomar líquido de un cubo (tomando ETH) y verter una cantidad correspondiente en el otro (agregando USDC). La clave aquí es que los niveles relativos de los dos cubos determinan el precio. Cuanto más ETH tomas, más bajo es el nivel del cubo de ETH, y el precio del ETH relativamente escaso sube automáticamente. Todo este proceso está controlado por una simple fórmula matemática: x * y = k, donde x es la cantidad de ETH, y es la cantidad de USDC, y k es un producto constante. Si tomas de un lado, necesitas agregar más al otro lado para mantener el producto constante. 🧠 Un Sistema que Opera Sin Personas El aspecto más elegante de este diseño es su completa automatización. Los intercambios tradicionales requieren que los creadores de mercado ajusten constantemente las cotizaciones, pero Uniswap no necesita eso. Cada vez que ocurre un intercambio, el precio se ajusta automáticamente, y los intercambios pueden suceder a cualquier precio desde cero hasta infinito. Cuando el precio de ETH sube en los mercados externos, los arbitrajistas compran ETH relativamente barato de Uniswap, y el precio del pool se alinea automáticamente con el precio del mercado. No hay necesidad de intervención humana en todo este proceso. 💭 La Realidad de los Compromisos Por supuesto, esta elegante solución tiene un costo. El mayor problema es el deslizamiento. Cuanto mayor es el intercambio, más se mueve el precio exponencialmente, lo que puede llevar a operar a un precio peor de lo esperado. Además, la mayor parte de la liquidez en el pool está en realidad inactiva en niveles de precios extremos, reduciendo la eficiencia del capital. Sin embargo, considerando estas limitaciones, creo que lo que Uniswap ha creado es verdaderamente un logro increíble. Al reemplazar un sistema financiero complejo con una simple fórmula matemática, han construido un intercambio global que opera 24/7 sin interrupciones. ✏️ En la próxima parte, Mientras crearon un intercambio con x*y=k, encontré un problema crítico al usarlo. El 90% del dinero en el pool estaba inactivo en niveles de precios extremos que nadie estaba utilizando. ¿Cómo resolvió Uniswap V3 este problema? --- Tus likes y compartidos son amor 🥰 #BQDeveloper #Uniswap #AMM #DeFi