Iată argumentul lui Tom Lee pentru ETH și BTCM 1. Wall Street iubește monedele stabile. IPO-ul Circle este "God Level", se tranzacționează la 100x Ebitda. Le iubesc pentru că au sprijinul explicit al Trezoreriei. 2. Monedele stabile rulează în principal pe ETH. Acestea reprezintă 30% din taxele de gaz ETH. Bessent spune că vor trece de la 200 de milioane la 2 trilioane în 5 ani, ceea ce reprezintă o "creștere exponențială" 3. Companiile Bitcoin Treasure au sens, deoarece pot emite datorii convertibile pentru a monetiza volatilitatea și pentru a obține un cost scăzut / zero al capitalului și pentru a crește Bitcoin pe acțiune. Volatilitatea ETH este și mai mare. 4. Următorii 5-10 ani vor fi despre "bani programabili", spre deosebire de "bani grei", iar ETH are poziția de lider în capitalizarea de piață. Robin Hood expiră cu acțiuni tokenizate, iar Blackrock și-a exprimat planuri majore pe termen lung. 5. Există un "Sovereign Put" pentru companiile BTC și ETH Treasury, deoarece aceasta va fi singura modalitate de a achiziționa aceste blocuri extrem de mari prin achiziție. Pentru rețelele Proof of Stake, acest lucru vine cu putere. Și acum, faceți clic pentru comentariile mele

În primul rând, sunt de acord că codificarea monedelor stabile de către Wall Street este o mare problemă. Acest lucru oferă Amazon și Apple, de exemplu, permisiunea de a accepta cu ușurință Stables. Shopify a anunțat integrarea în așteptarea adoptării acestui proiect de lege. Chiar și fără binecuvântarea Legii Genius, grajdurile cresc foarte bine în afara SUA. În mod ironic, USDC nu s-a descurcat la fel de bine ca USDT și a revenit la nivelurile din 2021, deși a dublat MC în 18 luni. Pe de altă parte, Europa este foarte ANTI stablecoins, iar acest sentiment anti-american este probabil să fie replicat în altă parte. Imperiile Fiat nu iubesc invazia altor fiat

2. "Stablecoins rulează în principal pe ETH". Aici văd vulnerabilități. Wall Street poate iubi ETH, dar consumatorii nu. Activitatea utilizatorilor: Solana depășește semnificativ Ethereum în adresele active zilnice, cu 5-10× pe unele măsuri. Volumul tranzacțiilor: Solana este mult înainte, procesând zeci de milioane de tranzacții zilnice față de ~1 milion ale Ethereum. Este adevărat, dacă adăugați toate straturile 2 de pe ETH, vă apropiați de Solana, dar intuiția mea spune cel puțin că argumentul "banii programabili vor rula pe ETH" are găuri în el. Tom Lee nu o menționează în mod convenabil pe Solana.

3. Nu pot găsi prea multe greșeli în susținerea de către Tom Lee a structurii generale a MSTR, cu excepția faptului că MSTR a renunțat în mare măsură la emiterea de obligațiuni convertibile. ETH poate avea o volatilitate mai mare, dar obligațiunile convertibile sunt suficient de profunde pentru toate aceste companii de trezorerie?

4. Punctul de bani programabil este foarte valid, cred. Stablecoins, în special, au nevoie de șine. La fel și Bitcoin. Cred doar că există o șansă rezonabilă să se întâmple pe Solana, nu pe ETH. Consumatorii iau această decizie, nu guvernele. În acest moment, USDT rulează în principal pe TRON. Acest lucru ar trebui să deschidă ochii.

5. Ideea Suveranului Put este inteligentă, dar din nou, se bazează pe ideea că aceste "șine" pot fi cooptate de suverani. Pe termen lung (20 de ani), sateliții vor fi principala unitate de cont, nu USDC sau alți dolari, iar șinele vor fi mai puțin valoroase. Faptul că aceste șine pot fi cooptate de Sovereigns este o problemă în sine. Cred mult mai mult că Bitcoin, nu ETH, va fi depozitul de valoare și că șinele vor fi comercializate și mai puțin valoroase. Dar. Îi voi da credit lui Tom Lee. Și cred că pe termen scurt și mediu probabil că are dreptate. ETH și SOL vor avea probabil performanțe mai bune.