Problema este că nu există aproape niciun venit fix în lanț în sine. "Randamentul" cripto este susținut în principal de împrumuturi <> de spread-ul de împrumut, rata de finanțare, pârghii etc.
Tradfi are un sistem de venit fix stabilit. Corporațiile se împrumută pe baza fluxului de numerar. Deci, o obligațiune IG oferă 5-6%, există o piață care să justifice randamentele pe baza ratingurilor de credit. Problemă pentru cripto? Majoritatea aplicațiilor și protocoalelor nu fac dolari și, prin urmare, nu au flux de numerar în afară de banii pe care i-au strâns de la investitori - Nu pot emite obligațiuni corporative precum tradfi, susținute de fluxul de numerar.
Atât de puține lucruri aici:
1) randamentul pe aave, Morpho etc., toate sunt susținute de activitățile de piață, nu de fundamentele corporative. Când piața încetinește, Aave are un randament ridicol de scăzut de 2,5%, din nou, acesta nu este un venit fix. În mod normal, ați avea nevoie de o primă de risc mult mai mare pentru a justifica activitățile în lanț.
2) firmele cu flux de numerar / venituri au toate avantajele (cum ar fi @wintermute_t și alte MM-uri, firme de tranzacționare, etc.) pentru a emite credite private subcolaterizate. De obicei, un credit privat collaterizat IRL oferă 10%+ (mult mai sigur), gândiți-vă la un împrumut de 12 luni garantat de proprietăți imobiliare emis de un dezvoltator imobiliar. Dar de ce? Pentru că nu există opțiuni în criptomonede, așa că da, dacă rămân în lanț, aș prefera să fac credite private (chiar dacă nu există rating de credit și sunt subcolaterizate).
3) Venitul fix (din nou, nu alte lucruri, ci venituri fixe) în criptomonede nu s-ar putea extinde niciodată dincolo de creditul privat dacă aceste protocoale on-chain (dincolo de DeFi), cum ar fi jocurile, socialul, nu fac bani. Nu vom vedea un sistem holistic de venit fix înfloritor.
4) Cred că de aceea RWA este fierbinte, deoarece protocoalele cripto native se luptă cu veniturile, putem introduce doar tradfi.
@functi0nZer0
M-am uitat intens la randamentul onchain. Am auzit lucruri bune despre @WildcatFi de la un prieten MM - credite private subcollaterizate.
În prezent, împrumuturile pentru @wintermute_t la 12%, în zilele (acum câțiva ani) am împrumutat și MM, dar aceste oportunități s-au limitat la angajamente directe. Felicitări @functi0nZer0 a construit acest lucru.
M-am luptat cu randamentul onchain pentru o vreme. Depunerea într-un seif curatoriat de MEV Capital pe Morpho aduce ~6%. AAVE a dat un nivel ridicol de scăzut ~3,5%.
Obligațiunile IG tradiționale dau 5-6%. Trebuie să existe o primă de risc justificată pentru a rămâne pe lanț (în scopul randamentului, nu pentru a maimuța monedele).
11
11,48 K
Conținutul de pe această pagină este furnizat de terți. Dacă nu se menționează altfel, OKX nu este autorul articolului citat și nu revendică niciun drept intelectual pentru materiale. Conținutul este furnizat doar pentru informare și nu reprezintă opinia OKX. Nu este furnizat pentru a fi o susținere de nicio natură și nu trebuie să fie considerat un sfat de investiție sau o solicitare de a cumpăra sau vinde active digitale. În măsura în care AI-ul de generare este utilizat pentru a furniza rezumate sau alte informații, astfel de conținut generat de AI poate să fie inexact sau neconsecvent. Citiți articolul asociat pentru mai multe detalii și informații. OKX nu răspunde pentru conținutul găzduit pe pagini terțe. Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile și NFT-urile, prezintă un grad ridicat de risc și pot fluctua semnificativ. Trebuie să analizați cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este adecvată pentru dumneavoastră prin prisma situației dumneavoastră financiare.