Problém je v tom, že v podstatě neexistuje žádný fixní příjem v řetězci jako takový. "Výnos" kryptoměny je podporován většinou výpůjčními <> úvěrovým spreadem, sazbou financování, pákovými efekty atd. Tradfi má zavedený systém fixního příjmu. Podniky si půjčují na základě peněžních toků. Takže dluhopis IG nabízí 5-6 %, existuje trh, který ospravedlňuje výnosy na základě úvěrového ratingu. Problém s kryptoměnou? Většina aplikací a protokolů nevydělává $, a proto nemají kromě peněz, které získaly od investorů peněžní tok - Nemohou vydávat žádné firemní dluhopisy jako tradfi, kryté peněžním tokem. Takže pár věcí: 1) výnosy z aave, Morpho atd. jsou podporovány tržními aktivitami, nikoli korporátními fundamenty. Když se trh zpomalí, Aave má směšně nízký výnos 2,5 %, opět to není fixní příjem. Za normálních okolností byste potřebovali mnohem vyšší rizikovou prémii, abyste ospravedlnili aktivity v řetězci. 2) firmy s peněžním tokem / výnosy mají všechny výhody (jako @wintermute_t a další MM, obchodní firmy atd.) k vydávání nedostatečně zajištěných soukromých úvěrů. Typicky zajištěný soukromý úvěr IRL nabízí 10%+ (mnohem bezpečnější), přemýšlejte o 12měsíční půjčce zajištěné nemovitostmi poskytnuté realitním developerem. Ale proč? Protože v kryptoměnách opravdu neexistují žádné možnosti, takže ano, pokud zůstanu v řetězci, raději bych dělal soukromé úvěry (i když neexistuje žádný úvěrový rating a jsou podzajištěné). 3) Fixní příjem (opět ne žádné jiné věci, ale fixní příjem) v kryptoměnách by se nikdy nemohl rozšířit nad rámec soukromých úvěrů, pokud by tyto on-chain protokoly (nad rámec DeFi), jako jsou hry, sociální, na co si vzpomenete, nevydělávají peníze. Neuvidíme vybudovaný prosperující holistický systém fixního příjmu. 4) Myslím, že to je důvod, proč je RWA horká, protože nativní kryptografické protokoly bojují s příjmy, můžeme představit pouze tradfi. @functi0nZer0