Las tarifas en cadena revelan el cambio de DeFi a los derivados y los rendimientos del Tesoro
Ideas clave:
- Las stablecoins dominan las tarifas de DeFi, ya que Tether y Circle obtienen rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., convirtiendo los tokens en máquinas de ingresos pasivos.
- Los protocolos de derivados como Jupiter e Hyperliquid están aumentando rápidamente, con tarifas récord y picos de TVL impulsados por los traders que apuestan por la volatilidad.
- Lido está perdiendo terreno a medida que DeFi se aleja del staking, el retaking y las opciones de rendimiento del mundo real ahora están robando el centro de atención.
Los 10 principales protocolos DeFi por tarifas en cadena muestran algo grande: DeFi está cambiando. En lugar de solo swaps y apuestas, ahora fluye más dinero hacia protocolos vinculados a rendimientos de tesorería, derivados y actividad comercial real.
Los emisores de stablecoins como Tether y Circle son los que más cobran comisiones, no los DEX de renombre como Uniswap o PancakeSwap. Y los protocolos más nuevos como Jupiter e Hyperliquid se están poniendo al día rápidamente.
Esto es lo que nos dicen los datos y lo que significa para DeFi en el futuro.
Las stablecoins se están convirtiendo en las nuevas máquinas de ingresos
Las stablecoins ya no se tratan solo de enviar dinero o mantener valor. Ahora, están ganando mucho dinero con las letras del Tesoro de Estados Unidos.
La última tabla de tarifas muestra a Tether y Circle en la parte superior. Estos son emisores de monedas estables.
Tether ganó 620 millones de dólares en los últimos 30 días, mientras que Circle recaudó casi 200 millones de dólares. Este dinero no proviene del comercio de criptomonedas; Proviene del rendimiento.
Ambas compañías invierten los dólares que respaldan sus stablecoins (USDT y USDC) en bonos gubernamentales seguros, en su mayoría bonos del Tesoro de EE. UU. Estos les pagan intereses (llamados APY o rendimiento). Por lo tanto, cada dólar de USDT o USDC les ayuda a obtener ingresos pasivos. Es por eso que encabezan las listas de tarifas.
Otra idea: las capitalizaciones de mercado de stablecoins específicas de la cadena están aumentando nuevamente, especialmente en Tron, Solana y Ethereum. Cuantas más stablecoins se emitan, más rendimiento obtendrán estos emisores. En resumen, los emisores de stablecoins son ahora los que más ganan en DeFi, y ni siquiera ofrecen swaps, staking o préstamos.
Los protocolos de derivados DeFi están ganando rápidamente
Los DEX de la vieja escuela como Uniswap, PancakeSwap y Meteora todavía están ganando bien. Pero están empezando a perder terreno.
Jupiter, un protocolo de trading basado en Solana, e Hyperliquid, un DEX centrado en perps en su propia cadena, están subiendo de comisiones. En julio, ambos tuvieron uno de los meses de tarifas más altos de su historia.
Jupiter ganó casi 99 millones de dólares en los últimos 30 días, e Hyperliquid no se quedó atrás con 97 millones de dólares.
Esto muestra que los usuarios se están moviendo hacia el comercio basado en el apalancamiento (llamado derivados) en lugar de solo swaps al contado. ¿Por qué? Porque la volatilidad trae oportunidades. A los traders les encantan los perps, y estas plataformas se están beneficiando de ello.
El TVL (valor total bloqueado) de Hyperliquid también se disparó bruscamente, lo que demuestra que los usuarios no solo están operando; están confiando a la plataforma su capital.
Mientras tanto, la cuota de mercado de DEX se está dividiendo. Uniswap sigue liderando, pero las alternativas están ganando. Los comerciantes buscan plataformas más baratas, rápidas y especializadas.
El staking de Lido y Liquid está perdiendo la atención de DeFi
Hace apenas un año, Lido era un monstruo de tarifas. Ahora, se está deslizando. Clasificado # 8 en la tabla de tarifas, las ganancias de Lido se redujeron a solo $ 75.6 millones en 30 días.
¿Por qué la caída?
Primero, los rendimientos de las apuestas de Ethereum han disminuido. En segundo lugar, el aumento del retaking y las plataformas de rendimiento del mundo real (como EtherFi y Renzo) significa que los usuarios tienen mejores lugares para estacionar su ETH. El gran dinero de DeFi se está moviendo donde el rendimiento es mayor y la liquidez es mejor.
También analizamos el gráfico de TVL de replanteo. Muestra un fuerte crecimiento en comparación con el TVL plano o descendente de Lido. Eso significa que los usuarios se están alejando del simple staking de ETH hacia nuevas narrativas de staking que ofrecen más recompensas o más utilidad.
Las últimas clasificaciones de tarifas de DeFi dejan una cosa clara: el juego ha cambiado. Los emisores de stablecoins como Tether y Circle ahora lideran gracias a los rendimientos del tesoro.
Los traders están cambiando a protocolos de derivados como Jupiter e Hyperliquid. Y el staking líquido ya no es el rey, ya que Lido abandona los primeros puestos.
Ya sea que sea un agricultor de rendimiento, un comerciante o simplemente esté observando el espacio, el mensaje es el mismo: siga las tarifas de DeFi.
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