Комісії в ланцюжку свідчать про перехід DeFi на деривативи та прибутковість казначейських облігацій

Ключові висновки:

Стабільні монети домінують у комісіях DeFi, оскільки Tether і Circle збирають дохід від казначейських облігацій США, перетворюючи токени на машини з пасивним доходом.
Протоколи деривативів, такі як Jupiter і Hyperliquid, швидко зростають, з рекордними комісіями та стрибками TVL, спричиненими трейдерами, які роблять ставку на волатильність.
Lido втрачає позиції, оскільки DeFi відходить від стейкінгу, реставрації, а реальні варіанти прибутковості тепер привертають увагу.

10 найкращих протоколів DeFi за комісією в ланцюжку показують дещо грандіозне: DeFi змінюється. Замість просто свопів і стейкінгу більше грошей тепер надходить у протоколи, пов'язані з прибутковістю казначейських облігацій, деривативами та реальною торговою активністю.

Найбільші комісії отримують емітенти стейблкоїнів, такі як Tether і Circle, а не відомі DEX, такі як Uniswap або PancakeSwap. А нові протоколи, такі як Jupiter і Hyperliquid, швидко надолужують згаяне.

Ось що говорять нам дані та що це означає для DeFi у майбутньому.

Стейблкоїни стають новими машинами для заробітку

Стейблкоїни – це вже не просто надсилання грошей або утримання вартості. Тепер вони заробляють серйозні гроші на векселях казначейства США.

Останній графік комісій показує Tether і Circle на вершині. Це емітенти стейблкоїнів.

За останні 30 днів Tether заробив $620 млн, а Circle — майже $200 млн. Ці гроші надходять не від торгівлі криптовалютами; Це відбувається за рахунок врожайності.

Найкращі збирачі комісій DeFi - Джерело: DeFillama

Обидві компанії інвестують долари, що забезпечують свої стейблкоїни (USDT і USDC), у безпечні державні облігації, переважно казначейські облігації США. Вони виплачують їм відсотки (так званий APY або дохід). Таким чином, кожен долар USDT або USDC допомагає їм отримувати пасивний дохід. Саме тому вони очолюють чарти комісій.

Mantle демонструє найвище зростання стейблкоїна за 7 днів - Джерело: Defillama

Ще один висновок: ринкова капіталізація стейблкоїнів для конкретного ланцюга знову зростає, особливо на Tron, Solana та Ethereum. Чим більше випущено стейблкоїнів, тим більшу прибутковість отримують ці емітенти. Коротше кажучи, емітенти стейблкоїнів зараз найбільше заробляють DeFi, і вони навіть не пропонують свопів, стейкінгу чи кредитування.

Протоколи деривативів DeFi швидко набирають обертів

Олдскульні DEX, такі як Uniswap, PancakeSwap і Meteora, все ще добре заробляють. Але вони починають втрачати позиції.

Лічильник плати за Юпітер - Джерело: DeFillama

Jupiter, торговий протокол на основі Solana, і Hyperliquid, орієнтована на perps DEX у власному ланцюжку, стрімко зростають у комісіях. У липні обидва мали один із найвищих місяців гонорару за всю історію.

За останні 30 днів Jupiter заробив майже 99 мільйонів доларів, а Hyperliquid не відстав – 97 мільйонів доларів.

Комісії за гіперліквідність у липні - Джерело: DeFillama

Це свідчить про те, що користувачі переходять до торгівлі на основі кредитного плеча (так званих деривативів), а не просто спотових свопів. Чому? Тому що волатильність приносить можливості. Трейдери люблять перпи, і ці платформи виграють від цього.

TVL (total value locked) Hyperliquid також різко зріс, доводячи, що користувачі не просто торгують; Вони довіряють платформі свій капітал.

Стрибок гіперліквідного TVL неминучий - Джерело: DeFillama

Тим часом частка ринку DEX ділиться. Uniswap все ще лідирує, але альтернативи набирають обертів. Трейдери шукають дешевшіші, швидші та спеціалізованіші платформи.

Hyperliquid входить в топ-10- Джерело: DeFillama

Lido та Liquid Staking втрачають увагу DeFi

Ще рік тому Лідо був гонорарним монстром. Тепер він ковзає. Займаючи #8 місце в чарті гонорарів, прибуток Lido знизився лише до 75,6 мільйона доларів за 30 днів.

Чому осінь?

По-перше, прибутковість стейкінгу Ethereum впала. По-друге, зростання кількості платформ для повторного стейкінгу та отримання прибутку в реальному світі (таких як EtherFi та Renzo) означає, що користувачі мають кращі місця для зберігання своїх ETH. Великі DeFi-гроші рухаються туди, де прибутковість вища, а ліквідність краща.

Lido втрачає частку ринку - Джерело: Dune

Ми також подивилися на графік перездачі TVL. Він демонструє різке зростання в порівнянні з флетом або падінням TVL Lido. Це означає, що користувачі переходять від простого стейкінгу ETH до нових наративів про стейкінг, які пропонують більше винагород або більше користі.

Стейкінг Lido не такий популярний- Джерело: Dune

Останні рейтинги комісій DeFi ясно показують одне: гра змінилася. Емітенти стейблкоїнів, такі як Tether і Circle, зараз лідирують завдяки прибутковості казначейських облігацій.

Трейдери переходять на протоколи деривативів, такі як Jupiter і Hyperliquid. І ліквідний стейкінг більше не є королем, і Lido вибуває з перших місць.

Незалежно від того, чи є ви прибутковим фермером, трейдером чи просто спостерігаєте за космосом, меседж однаковий: дотримуйтесь комісій DeFi.

Публікація «Комісії в ланцюжку розкривають перехід DeFi до деривативів і прибутковість казначейських облігацій» вперше з'явилася на The Coin Republic.

2,17 тис.

Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.