Poplatky v řetězci odhalují posun DeFi k derivátům a výnosům státních dluhopisů

Klíčové poznatky:

Stablecoiny dominují poplatkům DeFi, protože Tether a Circle shrábnou výnosy z amerických státních dluhopisů a mění tokeny na stroje na pasivní příjem.
Derivátové protokoly jako Jupiter a Hyperliquid rychle rostou, s rekordními poplatky a nárůsty TVL poháněnými obchodníky sázejícími na volatilitu.
Lido ztrácí půdu pod nohama, protože DeFi se odklání od sázek, restakingu a do centra pozornosti se nyní dostávají možnosti reálných výnosů.

10 nejlepších protokolů DeFi podle poplatků v řetězci ukazuje něco velkého: DeFi se mění. Namísto pouhých swapů a sázek nyní více peněz proudí do protokolů spojených s výnosy státních dluhopisů, deriváty a reálnou obchodní aktivitou.

Největší poplatky vydělávají emitenti stablecoinů jako Tether a Circle, nikoli velké DEXy jako Uniswap nebo PancakeSwap. A novější protokoly jako Jupiter a Hyperliquid je rychle dohánějí.

Zde se dozvíte, co nám data říkají a co to znamená pro DeFi do budoucna.

Stablecoiny se stávají novými stroji na příjmy

Stablecoiny již nejsou jen o posílání peněz nebo držení hodnoty. Nyní vydělávají vážné peníze na pokladničních poukázkách amerického ministerstva financí.

Nejnovější tabulka poplatků ukazuje Tether a Circle v horní části. Jedná se o emitenty stablecoinů.

Tether vydělal za posledních 30 dní 620 milionů dolarů, zatímco Circle přinesl téměř 200 milionů dolarů. Tyto peníze nepocházejí z obchodování s kryptoměnami; Pochází z výnosu.

Nejlepší výběrčí poplatků DeFi - Zdroj: DeFillama

Obě společnosti investují dolary kryté svými stablecoiny (USDT a USDC) do bezpečných vládních dluhopisů, většinou amerických státních dluhopisů. Ty jim vyplácejí úroky (nazývané APY nebo výnos). Takže každý dolar USDT nebo USDC jim pomáhá získat pasivní příjem. Proto jsou na prvním místě v žebříčcích poplatků.

Mantle vykazuje nejvyšší 7denní růst stablecoinů - Zdroj: Defillama

Další poznatek: Tržní kapitalizace stablecoinů specifických pro řetězec opět roste, zejména na Tronu, Solaně a Ethereu. Čím více stablecoinů je vydáno, tím větší výnos tito emitenti vydělávají. Stručně řečeno, emitenti stablecoinů jsou nyní nejlépe vydělávajícími hráči DeFi a nenabízejí ani swapy, sázky ani půjčky.

Protokoly derivátů DeFi rychle získávají

DEXy ze staré školy, jako jsou Uniswap, PancakeSwap a Meteora, stále dobře vydělávají. Ale začínají ztrácet půdu pod nohama.

Počítadlo poplatků Jupiter- Zdroj: DeFillama

Jupiter, obchodní protokol založený na Solaně, a Hyperliquid, DEX zaměřený na perpy na svém vlastním řetězci, prudce rostou na poplatcích. V červenci měly oba měsíce jeden z nejvyšších poplatků v historii.

Jupiter vydělal za posledních 30 dní téměř 99 milionů dolarů a Hyperliquid nezůstal pozadu s 97 miliony dolarů.

Poplatky za hyperliquid v červenci - Zdroj: DeFillama

To ukazuje, že uživatelé se posouvají směrem k obchodování založenému na pákovém efektu (nazývaném deriváty) spíše než pouze ke spotovým swapům. Proč? Protože volatilita přináší příležitosti. Obchodníci milují profesionály a tyto platformy z toho těží.

TVL (celková hodnota uzamčena) společnosti Hyperliquid také prudce vzrostla, což dokazuje, že uživatelé nejen obchodují; Důvěřují platformě se svým kapitálem.

Hyperliquid TVL skok je na spadnutí - Zdroj: DeFillama

Podíl na trhu DEX se mezitím rozděluje. Uniswap stále vede, ale alternativy získávají. Obchodníci hledají levnější, rychlejší a specializovanější platformy.

Hyperliquid je v top 10- Zdroj: DeFillama

Lido a Liquid Staking ztrácejí pozornost DeFi

Ještě před rokem bylo Lido příšerou s poplatky. Teď to klouže. Zisk společnosti Lido, který se umístil na #8 v žebříčku poplatků, klesl na pouhých 75,6 milionu dolarů za 30 dní.

Proč ten pád?

Za prvé, výnosy ze sázek na Ethereum klesly. Za druhé, vzestup platforem pro retaking a výnosy v reálném světě (jako jsou EtherFi a Renzo) znamená, že uživatelé mají lepší místa pro zaparkování svého ETH. Velké peníze DeFi se pohybují tam, kde je výnos vyšší a likvidita je lepší.

Podívali jsme se také na graf přestakingu TVL. Vykazuje prudký růst ve srovnání s plochým nebo klesajícím TVL Lido. To znamená, že uživatelé se odklánějí od jednoduchých sázek ETH k novějším příběhům sázek, které nabízejí více odměn nebo větší užitek.

Sázky Lido nejsou tak populární - Zdroj: Dune

Nejnovější žebříček poplatků DeFi jasně ukazuje jednu věc: Hra se změnila. Emitenti stablecoinů jako Tether a Circle nyní vedou díky výnosům státních dluhopisů.

Obchodníci přecházejí na derivátové protokoly, jako jsou Jupiter a Hyperliquid. A liquid staking již není králem, Lido z prvních míst vypadlo.

Ať už jste výnosový zemědělec, obchodník nebo jen sledujete prostor, poselství je stejné: postupujte podle poplatků DeFi.

The post Poplatky v řetězci odhalují posun DeFi k derivátům a výnosům státních dluhopisů se objevil nejprve na The Coin Republic.

2,16 tis.

Obsah na této stránce poskytují třetí strany. Není-li uvedeno jinak, společnost OKX není autorem těchto informací a nenárokuje si u těchto materiálů žádná autorská práva. Obsah je poskytován pouze pro informativní účely a nevyjadřuje názory společnosti OKX. Nejedná se o doporučení jakéhokoli druhu a nemělo by být považováno za investiční poradenství ani nabádání k nákupu nebo prodeji digitálních aktiv. Tam, kde se k poskytování souhrnů a dalších informací používá generativní AI, může být vygenerovaný obsah nepřesný nebo nekonzistentní. Další podrobnosti a informace naleznete v připojeném článku. Společnost OKX neodpovídá za obsah, jehož hostitelem jsou externí weby. Držená digitální aktiva, včetně stablecoinů a tokenů NFT, zahrnují vysokou míru rizika a mohou značně kolísat. Měli byste pečlivě zvážit, zde je pro vás obchodování s digitálními aktivy nebo jejich držení vhodné z hlediska vaší finanční situace.