Gebyrer på kjeden avslører DeFi-skifte til derivater og statsrenter

Viktig innsikt:

Stablecoins dominerer DeFi-avgifter ettersom Tether og Circle håver inn avkastning fra amerikanske statsobligasjoner, og gjør tokens til passive inntektsmaskiner.
Derivatprotokoller som Jupiter og Hyperliquid stiger raskt, med rekordgebyrer og TVL-topper drevet av tradere som satser på volatilitet.
Lido taper terreng ettersom DeFi skifter bort fra staking, restaking og virkelige avkastningsalternativer stjeler nå rampelyset.

De 10 beste DeFi-protokollene etter avgifter på kjeden viser noe stort: DeFi er i endring. I stedet for bare bytteavtaler og innsats, strømmer nå mer penger inn i protokoller knyttet til statsrenter, derivater og reell handelsaktivitet.

Stablecoin-utstedere som Tether og Circle tjener flest gebyrer, ikke de store DEX-ene som Uniswap eller PancakeSwap. Og nyere protokoller som Jupiter og Hyperliquid tar raskt igjen.

Her er hva dataene forteller oss, og hva det betyr for DeFi fremover.

Stablecoins er i ferd med å bli de nye inntektsmaskinene

Stablecoins handler ikke lenger bare om å sende penger eller holde verdi. Nå tjener de seriøse penger på amerikanske statskasseveksler.

Det siste gebyrdiagrammet viser Tether og Circle øverst. Dette er stablecoin-utstedere.

Tether tjente 620 millioner dollar de siste 30 dagene, mens Circle hentet inn nesten 200 millioner dollar. Disse pengene kommer ikke fra kryptohandel; det kommer fra utbytte.

Topp DeFi-avgiftsinnkrevere - Kilde: DeFillama

Begge selskapene investerer dollarene som støtter stablecoins (USDT og USDC) i trygge statsobligasjoner, for det meste amerikanske statsobligasjoner. Disse betaler dem renter (kalt APY eller avkastning). Så hver dollar av USDT eller USDC hjelper dem med å tjene passiv inntekt. Det er derfor de topper gebyrlistene.

Mantelen viser den høyeste 7-dagers stablecoin-veksten - Kilde: Defillama

En annen innsikt: Kjedespesifikke stablecoin-markedsverdier stiger igjen, spesielt på Tron, Solana og Ethereum. Jo flere stablecoins som utstedes, jo mer avkastning tjener disse utstederne. Kort sagt, stablecoin-utstedere er nå DeFis toppinntekter, og de tilbyr ikke engang bytteavtaler, staking eller utlån.

DeFi-derivatprotokoller øker raskt

Gammeldagse DEX-er som Uniswap, PancakeSwap og Meteora tjener fortsatt godt. Men de begynner å tape terreng.

Jupiter, en Solana-basert handelsprotokoll, og Hyperliquid, en perps-fokusert DEX på sin egen kjede, stiger i gebyrer. I juli hadde begge en av sine høyeste gebyrmåneder noensinne.

Jupiter tjente nesten 99 millioner dollar de siste 30 dagene, og Hyperliquid var ikke langt bak med 97 millioner dollar.

Hyperlikvide avgifter i juli - Kilde: DeFillama

Dette viser at brukere beveger seg mot giringsbasert handel (kalt derivater) i stedet for bare spotbytter. Hvorfor? Fordi volatilitet gir muligheter. Traders elsker perper, og disse plattformene tjener på det.

Hyperliquids TVL (total value locked) økte også kraftig, noe som beviser at brukere ikke bare handler; de stoler på plattformen med kapitalen sin.

Hyperflytende TVL-hopp er nært forestående- Kilde: DeFillama

I mellomtiden splittes DEX-markedsandelen. Uniswap leder fortsatt, men alternativene vinner. Traders ser etter billigere, raskere og mer spesialiserte plattformer.

Hyperliquid er på topp 10- Kilde: DeFillama

Lido og Liquid Staking mister DeFi-oppmerksomheten

For bare et år siden var Lido et gebyrmonster. Nå glir det. Rangert som #8 på gebyrdiagrammet, er Lidos inntekter nede i bare 75.6 millioner dollar på 30 dager.

Hvorfor fallet?

For det første har Ethereum-innsatsavkastningen falt. For det andre betyr fremveksten av restaking og virkelige avkastningsplattformer (som EtherFi og Renzo) at brukerne har bedre steder å parkere ETH. De store DeFi-pengene beveger seg der avkastningen er høyere og likviditeten er bedre.

Vi så også på TVL-diagrammet. Den viser kraftig vekst sammenlignet med Lidos flate eller fallende TVL. Det betyr at brukere roterer bort fra enkel ETH-staking til nyere staking-fortellinger som tilbyr flere belønninger eller mer nytte.

Lido-staking er ikke like populært- Kilde: Dune

De siste DeFi-avgiftsrangeringene gjør én ting klart: Spillet har endret seg. Stablecoin-utstedere som Tether og Circle leder nå takket være statsrenter.

Tradere går over til derivatprotokoller som Jupiter og Hyperliquid. Og flytende innsats er ikke lenger konge, med Lido som faller ut av topplasseringene.

Enten du er en avkastningsbonde, en trader eller bare ser på plassen, er budskapet det samme: følg DeFi-avgiftene.

Innlegget On-Chain Fees avslører DeFi-skifte til derivater og statsrenter dukket først på The Coin Republic.

2,18k

Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.