Das große schöne Gesetz wird 3,3 Billionen Dollar zum Defizit hinzufügen und die Schuldenobergrenze um 5 Billionen Dollar erhöhen. Dies wird die US-Schulden auf 42 Billionen Dollar treiben. Dies wird dazu führen, dass der US-Dollar an Kaufkraft verliert und Inflationsabsicherungen in die Höhe schießen. Tatsächlich hat dieser Prozess bereits begonnen. Gold hat kürzlich neue Allzeithochs im Preis gegenüber jeder wichtigen Währung erreicht, während die globale Liquidität steigt. #Bitcoin und L1-Blockchain-Netzwerktoken, die Stable Coins sowie Qualitätsaktien tragen, werden auf neue Allzeithochs steigen, während die Liquidität in Existenz gedruckt wird. Wie wird sich das entwickeln? 1. Das US-Finanzministerium kann bis zu diesem Betrag leihen, indem es neue Staatsanleihen über Auktionen ausgibt, die mit Hilfe der Federal Reserve Bank von New York verwaltet werden. Diese Wertpapiere werden von Investoren (z. B. Stable Coin-Emittenten, Banken, ausländischen Regierungen, Pensionsfonds) gekauft, was dem Finanzministerium effektiv Bargeld zur Verfügung stellt, um Regierungsoperationen, Konjunkturprogramme oder andere Ausgaben zu finanzieren. 2. Die Offenmarktgeschäfte der Fed: Die Fed kann Staatsanleihen vom Markt kaufen und Banken mit neu geschaffenen Reserven bezahlen (eine Form des "Gelddruckens", die als quantitative Lockerung oder QE bekannt ist). Dies erhöht die Geldmenge, indem Liquidität in das Bankensystem injiziert wird. Wenn die Fed beispielsweise Staatsanleihen im Wert von 5 Milliarden Dollar kauft, schafft sie 5 Milliarden Dollar an neuen Reserven. Keine direkte QE-Anforderung: Die Fed ist nicht verpflichtet, die neuen Schulden zu kaufen. Die meisten Staatsanleihen werden von privaten Investoren (und jetzt Stable Coin-Emittenten) gekauft. Wenn jedoch die Marktnachfrage nach Staatsanleihen schwach ist oder die Zinsen zu hoch steigen, könnte die Fed eingreifen, um die Märkte zu stabilisieren und indirekt die neuen Schuldenemissionen zu unterstützen. Liquidität gelangt in die Wirtschaft: Wenn das Finanzministerium die geliehenen Mittel ausgibt (z. B. für Infrastruktur, Sozialprogramme oder Schuldendienst), gelangt das Geld durch Zahlungen an Auftragnehmer, Mitarbeiter oder Anleihegläubiger in die Wirtschaft. Diese Ausgaben erhöhen die M2-Geldmenge, da Banken Einlagen erhalten und zusätzliches Geld durch Kredite schaffen (über das fractional reserve system), was die Geldmenge über einige Jahre um 8,6 % wachsen lassen könnte, abhängig von den wirtschaftlichen Bedingungen. Potenzielle inflationäre Auswirkungen Die Erhöhung der Schuldenobergrenze um 5 Billionen Dollar könnte zu Inflation führen, wenn die Fed neue Reserven schafft, um Staatsanleihen zu kaufen, oder wenn übermäßige Ausgaben die Wirtschaft mit Liquidität überschwemmen. Wenn die Fed Staatsanleihen kauft, um die Zinssätze niedrig zu halten, erweitert sie die Geldmenge, was den Dollar schwächen und die Preise erhöhen könnte. Risiken: Marktabsorption: Das Finanzministerium muss Käufer für 5 Billionen Dollar an neuen Schulden finden. Wenn die Nachfrage der Investoren unzureichend ist, könnten die Zinssätze steigen, was die Kreditkosten erhöht. Alternative Mechanismen 1. Das Finanzministerium könnte die Fed umgehen, indem es Stablecoins ausgibt, die durch Staatsanleihen gedeckt sind, um direkt Währung zu schaffen. Dies würde jedoch gesetzgeberische Änderungen erfordern, wie das Inkrafttreten des "Genius Act". (in Bearbeitung) 2. Währungsabwertung (absichtliche Inflation zur Reduzierung des Schuldenwerts) ist ein weiterer theoretischer Weg, aber es ist keine direkte Politik und birgt erhebliche wirtschaftliche Risiken. Zusammenfassung: Typischerweise "druckt" die USA nicht 5 Billionen Dollar in bar, sondern leiht es sich, indem sie Staatsanleihen ausgibt, die an Investoren, Stable Coin-Emittenten, Banken oder in einigen Fällen an die Fed verkauft werden. Das Finanzministerium gibt die geliehenen Mittel aus und injiziert Liquidität in die Wirtschaft. Die Fed könnte dies indirekt unterstützen, indem sie Reserven durch QE schafft, aber die meiste Liquidität stammt aus marktbasierter Kreditaufnahme. Dieser Prozess könnte die Geldmenge im Laufe der Zeit um bis zu 8,6 % erhöhen, was potenziell Inflation verursachen könnte, wenn er nicht sorgfältig verwaltet wird.