O Grande e Belo Projeto irá adicionar 3,3 trilhões de dólares ao déficit e aumentar o teto da dívida em 5 trilhões de dólares. Isso fará com que a dívida dos EUA chegue a 42 trilhões de dólares. Isso envolverá a perda de poder de compra do dólar americano e a alta dos ativos de proteção contra a inflação. Na verdade, esse processo já começou. O ouro recentemente atingiu novos máximos históricos em relação a todas as principais moedas à medida que a liquidez global aumenta. #Bitcoin e tokens de redes blockchain de camada 1 que carregam Stable Coins, assim como ações de qualidade, irão expandir para novos máximos históricos à medida que a liquidez for impressa para a existência. Como isso se desenrolará? 1. O Tesouro dos EUA pode tomar emprestado até esse montante emitindo novos títulos do Tesouro através de leilões, geridos com a ajuda do Federal Reserve Bank de Nova Iorque. Esses títulos são comprados por investidores (por exemplo, emissores de Stable Coin, bancos, governos estrangeiros, fundos de pensão), fornecendo efetivamente ao Tesouro dinheiro para financiar operações governamentais, estímulos ou outras despesas. 2. As Operações de Mercado Aberto do Fed: O Fed pode comprar títulos do Tesouro no mercado, pagando os bancos com reservas recém-criadas (uma forma de "impressão de dinheiro" conhecida como Afrouxamento Quantitativo ou QE). Isso aumenta a oferta de dinheiro ao injetar liquidez no sistema bancário. Por exemplo, se o Fed comprar 5 bilhões de dólares em títulos do Tesouro, ele cria 5 bilhões de dólares em novas reservas. Sem Requisito Direto de QE: O Fed não é obrigado a comprar a nova dívida. A maioria dos títulos do Tesouro é comprada por investidores privados (e agora emissores de Stable Coin). No entanto, se a demanda do mercado por títulos do Tesouro for fraca ou as taxas subirem demais, o Fed pode intervir para estabilizar os mercados, apoiando indiretamente a nova emissão de dívida. A Liquidez Entra na Economia Quando o Tesouro gasta os fundos emprestados (por exemplo, em infraestrutura, programas sociais ou serviço da dívida), o dinheiro entra na economia através de pagamentos a contratantes, empregados ou detentores de títulos. Esse gasto aumenta a oferta de dinheiro M2, à medida que os bancos recebem depósitos e criam dinheiro adicional através de empréstimos (via sistema de reserva fracionária), potencialmente aumentando a oferta de dinheiro em até 8,6% ao longo de alguns anos, dependendo das condições econômicas. Efeitos Inflacionários Potenciais Aumentar o teto da dívida em 5 trilhões de dólares pode levar à inflação se o Fed criar novas reservas para comprar títulos do Tesouro ou se gastos excessivos inundarem a economia com liquidez. Se o Fed comprar títulos do Tesouro para manter as taxas de juros baixas, ele expande a oferta de dinheiro, o que pode enfraquecer o dólar e aumentar os preços. Riscos: Absorção do Mercado: O Tesouro deve encontrar compradores para 5 trilhões de dólares em nova dívida. Se a demanda dos investidores for insuficiente, as taxas de juros podem subir, aumentando os custos de empréstimo. Mecanismos Alternativos 1. O Tesouro poderia contornar o Fed emitindo Stablecoins lastreadas em títulos do Tesouro para criar moeda diretamente. No entanto, isso exigiria mudanças legislativas, como a aprovação da "Genius Act". (em processo) 2. A desvalorização da moeda (inflação intencional para reduzir o valor da dívida) é outro caminho teórico, mas não é uma política direta e carrega riscos econômicos significativos. Resumo: Normalmente, os EUA não "imprimem" 5 trilhões de dólares em dinheiro, mas tomam emprestado emitindo títulos do Tesouro, que são vendidos a investidores, emissores de Stable Coin, bancos ou, em alguns casos, ao Fed. O Tesouro gasta os fundos emprestados, injetando liquidez na economia. O Fed pode apoiar indiretamente isso criando reservas através do QE, mas a maior parte da liquidez vem de empréstimos baseados no mercado. Esse processo pode aumentar a oferta de dinheiro em até 8,6% ao longo do tempo, potencialmente causando inflação se não for gerido com cuidado.