Wielki Piękny Bill doda 3,3 biliona dolarów do deficytu i zwiększy limit zadłużenia o 5 bilionów dolarów. To spowoduje wzrost zadłużenia USA do 42 bilionów dolarów. To będzie wiązało się z utratą siły nabywczej dolara amerykańskiego i wzrostem inflacji. W rzeczywistości ten proces już się rozpoczął. Złoto niedawno osiągnęło nowe rekordowe poziomy w każdej głównej walucie, gdy globalna płynność rośnie. #Bitcoin i tokeny sieci blockchain L1, które obsługują Stable Coiny oraz wysokiej jakości akcje, osiągną nowe rekordowe poziomy, gdy płynność będzie drukowana w istnienie. Jak to się rozwinie? 1. Skarb USA może pożyczyć do tej kwoty, emitując nowe papiery skarbowe poprzez aukcje, zarządzane z pomocą Rezerwy Federalnej Banku Nowego Jorku. Te papiery są kupowane przez inwestorów (np. emitentów Stable Coinów, banki, rządy zagraniczne, fundusze emerytalne), co skutecznie zapewnia Skarbowi gotówkę na finansowanie operacji rządowych, stymulacji lub innych wydatków. 2. Operacje otwartego rynku Fed: Fed może kupować papiery skarbowe z rynku, płacąc bankom nowo stworzonymi rezerwami (formą "drukowania pieniędzy" znaną jako luzowanie ilościowe lub QE). To zwiększa podaż pieniądza poprzez wstrzykiwanie płynności do systemu bankowego. Na przykład, jeśli Fed kupi papiery skarbowe o wartości 5 miliardów dolarów, tworzy 5 miliardów dolarów nowych rezerw. Brak bezpośredniego wymogu QE: Fed nie jest zobowiązany do zakupu nowego zadłużenia. Większość papierów skarbowych jest kupowana przez prywatnych inwestorów (a teraz także przez emitentów Stable Coinów). Jednak jeśli popyt na papiery skarbowe na rynku jest słaby lub stawki wzrosną zbyt wysoko, Fed może interweniować, aby ustabilizować rynki, pośrednio wspierając nowe emisje długu. Płynność wchodzi do gospodarki, gdy Skarb wydaje pożyczone fundusze (np. na infrastrukturę, programy społeczne lub obsługę długu), pieniądze wchodzą do gospodarki poprzez płatności dla wykonawców, pracowników lub posiadaczy obligacji. Te wydatki zwiększają podaż pieniądza M2, ponieważ banki otrzymują depozyty i tworzą dodatkowe pieniądze poprzez udzielanie kredytów (poprzez system rezerwy cząstkowej), co potencjalnie może zwiększyć podaż pieniądza o 8,6% w ciągu kilku lat, w zależności od warunków gospodarczych. Potencjalne efekty inflacyjne Podniesienie limitu zadłużenia o 5 bilionów dolarów może prowadzić do inflacji, jeśli Fed stworzy nowe rezerwy, aby kupić papiery skarbowe, lub jeśli nadmierne wydatki zalewają gospodarkę płynnością. Jeśli Fed kupi papiery skarbowe, aby utrzymać niskie stopy procentowe, zwiększa podaż pieniądza, co może osłabić dolara i podnieść ceny. Ryzyka: Absorpcja rynku: Skarb musi znaleźć nabywców na 5 bilionów dolarów nowego długu. Jeśli popyt inwestorów będzie niewystarczający, stawki mogą wzrosnąć, zwiększając koszty pożyczek. Alternatywne mechanizmy 1. Skarb mógłby ominąć Fed, emitując Stablecoiny zabezpieczone obligacjami skarbowymi, aby stworzyć walutę bezpośrednio. Jednak wymagałoby to zmian legislacyjnych, takich jak uchwalenie "Genius Act". (w trakcie) 2. Dewaluacja waluty (intencjonalna inflacja w celu zmniejszenia wartości długu) to inna teoretyczna droga, ale nie jest to bezpośrednia polityka i niesie ze sobą znaczące ryzyko gospodarcze. Podsumowanie: Zazwyczaj USA nie "drukują" 5 bilionów dolarów w gotówce, ale pożyczają je, emitując papiery skarbowe, które są sprzedawane inwestorom, emitentom Stable Coinów, bankom lub, w niektórych przypadkach, Fedowi. Skarb wydaje pożyczone fundusze, wprowadzając płynność do gospodarki. Fed może pośrednio wspierać to, tworząc rezerwy poprzez QE, ale większość płynności pochodzi z pożyczek rynkowych. Proces ten może zwiększyć podaż pieniądza o nawet 8,6% w czasie, potencjalnie powodując inflację, jeśli nie będzie zarządzany ostrożnie.