Big Beautiful Bill va adăuga 3,3 trilioane de dolari la deficit și va crește plafonul datoriei cu 5 trilioane de dolari. Acest lucru va împinge datoria SUA la 42 de trilioane de dolari.
Acest lucru va implica pierderea puterii de cumpărare a dolarului american și creșterea creșterii protecției împotriva inflației. De fapt, acest proces a început deja. Aurul a atins recent noi maxime istorice față de fiecare monedă majoră, pe măsură ce lichiditatea globală crește. Jetoanele de rețea blockchain #Bitcoin și L1 care poartă monede stabile, precum și acțiuni de calitate se vor extinde la noi maxime istorice pe măsură ce lichiditatea este tipărită în existență.
Cum se va desfășura acest lucru?
1. Trezoreria SUA poate împrumuta până la această sumă prin emiterea de noi titluri de trezorerie prin licitații, gestionate cu ajutorul Băncii Rezervei Federale din New York.
Aceste titluri sunt achiziționate de investitori (de exemplu, emitenți de monede stabile, bănci, guverne străine, fonduri de pensii), oferind efectiv Trezoreriei numerar pentru a finanța operațiunile guvernamentale, stimulente sau alte cheltuieli.
2. Operațiunile de piață deschisă ale Fed: Fed poate cumpăra titluri de trezorerie de pe piață, plătind băncile cu rezerve nou create (o formă de "tipărire de bani" cunoscută sub numele de relaxare cantitativă sau QE). Acest lucru crește oferta de bani prin injectarea de lichiditate în sistemul bancar. De exemplu, dacă Fed cumpără 5 miliarde de dolari în titluri de trezorerie, creează 5 miliarde de dolari în rezerve noi.
Fără cerință directă de QE: Fed nu este obligată să cumpere noua datorie. Majoritatea titlurilor de trezorerie sunt cumpărate de investitori privați (și acum de emitenți de monede stabile). Cu toate acestea, dacă cererea pieței pentru titluri de trezorerie este slabă sau ratele cresc prea mult, Fed ar putea interveni pentru a stabiliza piețele, sprijinind indirect noua emisiune de datorii.
Lichiditatea intră în economie Când Trezoreria cheltuiește fondurile împrumutate (de exemplu, pe infrastructură, programe sociale sau serviciul datoriilor), banii intră în economie prin plăți către contractori, angajați sau deținători de obligațiuni.
Aceste cheltuieli cresc masa monetară M2, deoarece băncile primesc depozite și creează bani suplimentari prin împrumuturi (prin sistemul de rezerve fracționare), ceea ce ar putea crește masa monetară cu 8,6% în câțiva ani, în funcție de condițiile economice.
Potențiale efecte inflaționiste
Creșterea plafonului datoriei cu 5 trilioane de dolari ar putea duce la inflație dacă Fed creează noi rezerve pentru a cumpăra titluri de trezorerie sau dacă cheltuielile excesive inundă economia cu lichidități. Dacă Fed cumpără titluri de trezorerie pentru a menține ratele dobânzilor scăzute, extinde oferta de bani, ceea ce ar putea slăbi dolarul și ar putea crește prețurile.
Riscuri: Absorbția pieței: Trezoreria trebuie să găsească cumpărători pentru datorii noi de 5 trilioane de dolari. Dacă cererea investitorilor este insuficientă, ratele dobânzilor pot crește, crescând costurile de împrumut.
Mecanisme alternative
1. Trezoreria ar putea ocoli Fed prin emiterea de monede stabile susținute de obligațiuni de trezorerie pentru a crea monedă direct. Cu toate acestea, acest lucru ar necesita modificări legislative, cum ar fi "Legea Genius". (în proces)
2. Devalorizarea monedei (inflație intenționată pentru a reduce valoarea datoriei) este o altă cale teoretică, dar nu este o politică directă și implică riscuri economice semnificative.
Rezumat: De obicei, SUA nu "tipăresc" 5 trilioane de dolari în numerar, ci îi împrumută prin emiterea de titluri de trezorerie, care sunt vândute investitorilor, emitenților de monede stabile, băncilor sau, în unele cazuri, Fed. Trezoreria cheltuiește fondurile împrumutate, injectând lichidități în economie. Fed poate sprijini indirect acest lucru prin crearea de rezerve prin QE, dar cea mai mare parte a lichidității provine din împrumuturi bazate pe piață. Acest proces ar putea crește oferta de bani cu până la 8,6% în timp, potențial provocând inflație dacă nu este gestionat cu atenție.
Afișare original105,19 K
1,07 K
Conținutul de pe această pagină este furnizat de terți. Dacă nu se menționează altfel, OKX nu este autorul articolului citat și nu revendică niciun drept intelectual pentru materiale. Conținutul este furnizat doar pentru informare și nu reprezintă opinia OKX. Nu este furnizat pentru a fi o susținere de nicio natură și nu trebuie să fie considerat un sfat de investiție sau o solicitare de a cumpăra sau vinde active digitale. În măsura în care AI-ul de generare este utilizat pentru a furniza rezumate sau alte informații, astfel de conținut generat de AI poate să fie inexact sau neconsecvent. Citiți articolul asociat pentru mai multe detalii și informații. OKX nu răspunde pentru conținutul găzduit pe pagini terțe. Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile și NFT-urile, prezintă un grad ridicat de risc și pot fluctua semnificativ. Trebuie să analizați cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este adecvată pentru dumneavoastră prin prisma situației dumneavoastră financiare.