El Gran Hermoso Proyecto añadirá 3.3 billones de dólares al déficit y aumentará el techo de la deuda en 5 billones de dólares. Esto llevará la deuda de EE. UU. a 42 billones de dólares. Esto implicará que el dólar estadounidense pierda poder adquisitivo y que las coberturas contra la inflación se disparen. De hecho, ese proceso ya ha comenzado. El oro alcanzó recientemente nuevos máximos históricos en comparación con todas las principales monedas a medida que la liquidez global aumenta. #Bitcoin y los tokens de redes blockchain de nivel 1 que llevan Stable Coins, así como acciones de calidad, se expandirán a nuevos máximos históricos a medida que la liquidez se imprima en existencia. ¿Cómo se desarrollará esto? 1. El Tesoro de EE. UU. puede pedir prestado hasta esa cantidad emitiendo nuevos valores del Tesoro a través de subastas, gestionadas con la ayuda de la Reserva Federal de Nueva York. Estos valores son comprados por inversores (por ejemplo, emisores de Stable Coin, bancos, gobiernos extranjeros, fondos de pensiones), proporcionando efectivamente al Tesoro efectivo para financiar operaciones gubernamentales, estímulos u otros gastos. 2. Las Operaciones de Mercado Abierto de la Fed: La Fed puede comprar valores del Tesoro en el mercado, pagando a los bancos con reservas recién creadas (una forma de "impresión de dinero" conocida como Expansión Cuantitativa o QE). Esto aumenta la oferta monetaria al inyectar liquidez en el sistema bancario. Por ejemplo, si la Fed compra 5 mil millones de dólares en valores del Tesoro, crea 5 mil millones de dólares en nuevas reservas. Sin Requisito Directo de QE: La Fed no está obligada a comprar la nueva deuda. La mayoría de los valores del Tesoro son comprados por inversores privados (y ahora emisores de Stable Coin). Sin embargo, si la demanda del mercado por los valores del Tesoro es débil o las tasas suben demasiado, la Fed podría intervenir para estabilizar los mercados, apoyando indirectamente la nueva emisión de deuda. La Liquidez Entra en la Economía Cuando el Tesoro gasta los fondos prestados (por ejemplo, en infraestructura, programas sociales o servicio de la deuda), el dinero entra en la economía a través de pagos a contratistas, empleados o tenedores de bonos. Este gasto aumenta la oferta monetaria M2, ya que los bancos reciben depósitos y crean dinero adicional a través de préstamos (a través del sistema de reserva fraccionaria), potencialmente aumentando la oferta monetaria en un 8.6% en unos pocos años, dependiendo de las condiciones económicas. Efectos Inflacionarios Potenciales Aumentar el techo de la deuda en 5 billones de dólares podría llevar a la inflación si la Fed crea nuevas reservas para comprar valores del Tesoro o si el gasto excesivo inunda la economía con liquidez. Si la Fed compra valores del Tesoro para mantener bajas las tasas de interés, expande la oferta monetaria, lo que podría debilitar el dólar y aumentar los precios. Riesgos: Absorción del Mercado: El Tesoro debe encontrar compradores para 5 billones de dólares en nueva deuda. Si la demanda de los inversores es insuficiente, las tasas de interés pueden aumentar, incrementando los costos de endeudamiento. Mecanismos Alternativos 1. El Tesoro podría eludir a la Fed emitiendo Stablecoins respaldadas por bonos del Tesoro para crear moneda directamente. Sin embargo, esto requeriría cambios legislativos como la aprobación de la "Ley del Genio". (en proceso) 2. La devaluación de la moneda (inflación intencionada para reducir el valor de la deuda) es otro camino teórico, pero no es una política directa y conlleva riesgos económicos significativos. Resumen: Típicamente, EE. UU. no "imprime" 5 billones de dólares en efectivo, sino que los pide prestados emitiendo valores del Tesoro, que se venden a inversores, emisores de Stable Coin, bancos o, en algunos casos, la Fed. El Tesoro gasta los fondos prestados, inyectando liquidez en la economía. La Fed puede apoyar indirectamente esto creando reservas a través de QE, pero la mayor parte de la liquidez proviene del endeudamiento basado en el mercado. Este proceso podría aumentar la oferta monetaria hasta en un 8.6% con el tiempo, potencialmente causando inflación si no se gestiona cuidadosamente.