$MSTR a SPX 500 Strávil jsem 36 let pozorným sledováním obchodů se zahrnutím/vyloučením indexů. Na první pohled se MSTR ve všech ohledech kvalifikuje k tomu, aby byl v září přidán do indexu SPX 500. Budou přidány? Nemám tušení. Zde je to, co výbor vyvažuje a na rozdíl od NDX-100 jsou přijímána diskreční rozhodnutí a výjimky oproti rozhodnutí založeným na čistých pravidlech Jak již bylo zmíněno, na základě přísných pravidel se MSTR kvalifikuje. Dvě místa, která jsou znepokojující, jsou 1) finanční životaschopnost a 2) organizační struktura. 1) na základě GAAP zisků má MSTR nárok na upgrade z Small Cap 600 na SPX 500. Splňuje však podmínky pouze na základě standardu FASB ASU 2023-08, který zahrnuje ocenění tržních zisků a ztrát v GAAP příjmech. Tato směrnice FASB byla vytvořena konkrétně lobbováním lobbistických snah společností BTC treasury s cílem dosáhnout toho, aby se tyto společnosti kvalifikovaly pro zařazení do SPX. Doslova kdokoli na planetě (kromě býků MSTR) chápe, že tržní zisky nejsou zisky v žádném historickém smyslu. Snad výbor tuto šarádu prohlédne. Možná ne. MSTR ze zřejmých důvodů nehlásí prostředky z provozu, protože nemají téměř žádné FFO. Alternativní léčba, ze které by mohlo vzejít ne ze strany výboru, by byla považovat MSTR za REIT a založit své vyloučení na FFO. Mohli by také odložit nebo odmítnout zařazení na základě zdravého rozumu ohledně ASU-2023-08 2) Organizační struktura je z větší části tvořena vodou pod mostem, ale mohla by být použita jako důvod pro vyloučení. MSTR již byl členem SPX 600 (i když byl záhadně vyhozen z "důvodů"), takže nebyl považován za ETF nebo CEF, když byl zahrnut, i když si mnozí včetně mě myslí, že rozhodně jsou. Výbor může k tomuto tématu mlčet (což samozřejmě může být), pokud se domnívá, že MSTR je ETF nebo CEF zabalené do firemní organizační struktury Takže podle pravidla se pravděpodobně kvalifikují, ale na téma ASU 2023-08 a nedostatek FFO je naprosto dost vlasů na to, aby se výbor zamyslel a samozřejmě výbor ví, že tato společnost je ETF/CEF zabalený do akcií společnosti, ale může o tom mlčet, pokud se rozhodne odložit nebo odmítnout zařazení Zařazení by bylo pro MNAV velmi dobré a Saylor by byl zasraný idiot, kdyby neprodal akcie ATM za skutečných 25-30% přílivu tržní kapitalizace, ke kterému by došlo k datu začlenění. To vše samozřejmě každý ví, takže 1.6MNAV už to všechno nějakým způsobem odráží. Domnívám se, že se očekává vysoká pravděpodobnost zařazení všemi amatéry a nedávnými kupujícími MSTR. Nejste si jisti, zda jsou profesionálové nastaveni na dlouhé nebo krátké na základě začlenění.