$MSTR och SPX 500 Jag har tillbringat 36 år med att följa indexinkludering/exkluderingsaffärer noga. On face MSTR kvalificerar sig på alla sätt för att läggas till SPX 500 i september. Kommer de att läggas till? Jag har ingen aning. Här är vad kommittén balanserar och till skillnad från NDX-100 görs diskretionära beslut och undantag kontra rena regelbaserade beslut Som nämnts, baserat på strikta regler, kvalificerar sig MSTR. De två områden som är ett problem är 1) ekonomisk lönsamhet och 2) organisationsstruktur. 1) baserat på GAAP-intäkter kvalificerar sig MSTR dock för en uppgradering från Small Cap 600 till SPX 500. Det kvalificerar sig dock endast baserat på FASB ASU 2023-08, som inkluderar mark-till-marknadsvinster och förluster i GAAP-intäkter. Detta FASB-direktiv skapades specifikt genom lobbying av BTC Treasury-företagens lobbyinsatser specifikt för att resultera i att dessa företag kvalificerar sig för SPX-inkludering. Bokstavligen vem som helst på planeten (utom MSTR-tjurar) förstår att mark to market-vinster inte är intäkter i någon historisk mening. Kanske kommer utskottet att genomskåda denna charad. Kanske inte. MSTR rapporterar inte Medel Från Verksamheten av uppenbara skäl eftersom de nästan inte har någon FFO. Den alternativa behandling som ett nej från kommittén skulle kunna komma från skulle vara att betrakta MSTR som en REIT och basera dess uteslutning på FFO. De kan också fördröja eller neka inkludering baserat på sunt förnuft om ASU-2023-08 2) Organisationsstrukturen är till största delen vatten under bron men kan användas som en anledning till uteslutning. MSTR var redan medlem i SPX 600 (även om de mystiskt sparkades ut av "skäl") så de ansågs inte vara en ETF eller CEF när de ingick även om många inklusive jag själv tycker att de absolut är det. Kommittén kan vara tyst om detta ämne (vilket de naturligtvis kan vara) om de tror att MSTR är en ETF eller CEF insvept i en företagsorganisationsstruktur Så enligt regel kvalificerar de sig förmodligen, men det finns absolut tillräckligt med hår på ASU 2023-08-ämnet och bristen på FFO för att ge kommittén en paus och naturligtvis vet kommittén att detta företag är en ETF/CEF insvept i en företagsaktie men de kan hålla tyst om detta om de bestämmer sig för att försena eller neka inkludering Inkludering skulle vara väldigt bra för MNAV och Saylor skulle vara en jävla idiot om han inte sålde uttagsautomater på de faktiska 25-30% av börsvärdesinflödena som skulle ske på inkluderingsdatumet. Naturligtvis vet alla allt detta, så 1,6 miljoner återspeglar redan allt detta på något sätt. Jag misstänker att förväntningen är hög sannolikhet för inkludering av alla amatörer och nya MSTR-köpare. Inte säker på om proffsen är inställda långa eller korta baserat på inkludering.