$MSTR og SPX 500 Jeg har brukt 36 år på å følge indeksinkluderings-/eksklusjonshandler nøye. On face MSTR kvalifiserer på alle måter til å bli lagt til SPX 500 i september. Vil de bli lagt til? Jeg aner ikke. Her er hva komiteen balanserer, og i motsetning til NDX-100 tas skjønnsmessige avgjørelser og unntak kontra rene regelbaserte beslutninger Som nevnt, basert på strenge regler, kvalifiserer MSTR. De to stedene som er en bekymring er 1) økonomisk levedyktighet og 2) organisasjonsstruktur. 1) basert på GAAP-inntekter kvalifiserer MSTR imidlertid for en oppgradering fra Small Cap 600 til SPX 500. Det kvalifiserer imidlertid bare basert på FASB ASU 2023-08, som inkluderer markering til markedsgevinster og tap i GAAP-inntekter. Dette FASB-direktivet ble opprettet spesielt ved lobbyvirksomhet fra BTC treasury company lobbyinnsats spesielt for å resultere i at disse selskapene kvalifiserer for SPX-inkludering. Bokstavelig talt alle på planeten (unntatt MSTR-okser) forstår at to market-inntjening ikke er inntjening i noen historisk forstand. Kanskje komiteen vil se gjennom dette narrespillet. Kanskje ikke. MSTR rapporterer ikke midler fra drift av åpenbare grunner da de nesten ikke har noen FFO. Den alternative behandlingen som et nei fra komiteen kan komme fra, vil være å betrakte MSTR som en REIT og basere ekskluderingen på FFO. De kan også forsinke eller avslå inkludering basert på sunn fornuft om ASU-2023-08 2) Organisasjonsstruktur er for det meste vann under broen, men kan brukes som en grunn til ekskludering. MSTR var allerede medlem av SPX 600 (selv om de på mystisk vis ble kastet ut av "grunner"), så de ble ikke ansett som en ETF eller CEF når de ble inkludert, selv om mange, inkludert meg selv, tror de absolutt er det. Komiteen kan være taus om dette emnet (som de selvfølgelig kan være) hvis de mener at MSTR er en ETF eller CEF pakket inn i en bedriftsorganisasjonsstruktur Så som regel kvalifiserer de sannsynligvis, men det er absolutt nok hår på ASU 2023-08-temaet og mangelen på FFO til å gi komiteen en pause, og selvfølgelig vet komiteen at dette selskapet er en ETF/CEF pakket inn i en selskapsaksje, men de kan tie om dette hvis de bestemmer seg for å utsette eller nekte inkludering Inkludering ville være veldig bra for MNAV, og Saylor ville vært en jævla idiot hvis han ikke solgte minibankaksjer på de faktiske 25-30 % av markedsverdien som ville skje på inkluderingsdatoen. Selvfølgelig vet alle alt dette, så 1,6MNAV gjenspeiler allerede alt dette på en eller annen måte. Jeg mistenker at forventningen er stor sannsynlighet for inkludering av alle amatører og nylige MSTR-kjøpere. Ikke sikker på om fagfolkene er satt opp lange eller korte basert på inkludering.