Musím uznat, že @yupp_ai opravdu funguje dobře Zeptal jsem se ho na srovnání obou projektů a odpověď pro mě byla velmi intuitivní To není sousto, je to čistě šokované @edgeX_exchange vs. @HyperliquidX analýza Rozdíly v základní architektuře Wedo HyperliquidedgeX_exchange základní technologii dominuje vlastní vyvinutý vysoce výkonný blockchain Layer1 založený na Ethereum Layer2 ZK-Rollup společnosti StarkEx, hybridní likvidita DEX s čistou on-chain knihou objednávek, cross-chain model likvidity DEX, HLP (open liquidity pool + likvidátor) a profesionální tvůrci trhu (jako je Amber Group) Klíčové rozdíly v mechanice smluv 1. HLP (mechanismus tvorby rezerv na likviditu) Role projektu HyperliquidedgeX_exchange je role v řetězci, která je veřejná, HLP se může stát kdokoli, neexistuje žádný HLP, spoléhání se na profesionální tvůrce trhu, že zajistí transparentnost likvidity, pozice/příkazy/likvidace HLP, zveřejňování nezveřejněných podrobností tvůrce trhu o celém řetězci v reálném čase, vysoký stupeň centralizace, proces likvidace, HLP přebírá iniciativu k převzetí likvidační pozice a snaží se pozici uzavřít za limitní cenu, → selže, ADL nezveřejňuje konkrétní mechanismus a spekuluje se, že tvůrce trhu se bude o zdroj příjmů starat interně a zisk z tvorby trhu + bude řešen interně Likvidační výnosy nejsou otevřeny pro účast veřejnosti 2. ADL (automatické snižování pákového efektu) Aktivační podmínky HyperliquidedgeX_exchange projektuČistá hodnota účtu ≤ 0 nebo sazba marže pro udržení pozice <66 %Nezveřejněná logika fungování mechanismu ADL je nucena uzavřít pozici ziskové strany podle pořadí zisku a neexistují žádná veřejná data pro zajištění se ztrátovou stranou, která se může spoléhat na otevřené provádění systému řízení rizik tvůrce trhu v celém řetězci, který lze kontrolovat v reálném čase a zpracovávat mimo řetězec, s nízkou transparentností 3. Řešení likvidačních krizí (na příkladu černých labutí) Hyperliquid ($JELLYJELLY incident z března 2025): Příčina: Škodlivá manipulace s cenami spustí řetězec likvidací. Manipulace: Uzavření limitu HLP + vynucené snížení pákového efektu ADL + nouzový zásah Hyper Foundation (vyvolání centralizované kontroverze). edgeX_exchange: Zatím neprobíhají žádné veřejné likvidační akce, ale spoléhání se na kontrolu rizik tvůrce trhu Amber Group spočívá v potenciálním riziku, že centralizovaná intervence nebude transparentní. Porovnání výhod a nevýhod Výhody edgeX_exchange výhody Dimension Hyperliquid Transparentnost ✅ Full Chain Clearing/ADL Data Disclosure ❌ Vnitřní fungování tvůrců trhu je neprůhledné a antimanipulativní ❌ likvidace HLP závisí na hloubce trhu a je náchylná k extrémním tržním šokům Profesionální ✅ tvůrci trhu poskytují hlubokou likviditu a silnou účast ✅ uživatelů proti volatilitě Umožněte běžným uživatelům stát se HLP Earn Yield ❌ Poskytování likvidity je omezeno na institucionální technický výkon ⚡ Zpoždění 0,2 sekundy (medián) ⚡ Zpoždění 10 ms (párování příkazů) Rizikové body HyperliquidedgeX_exchange centralizované riziko, ADL vyvolává potřebu hodnotícího algoritmu, nouzový zásah nadace vede ke kontroverzi, spoléhání se na tvůrce trhu Amber Group, nedostatečné ověření kontroly rizika mimo řetězec, riziko likvidity, HLP může spustit ADL, když jsou prostředky nedostatečné, a tvůrce trhu může spustit ADL se stabilní likviditou, ale jediným bodem rizika selhání shrnutí Zásadní rozdíly v mechanismu: Hyperliquid využívá demokratizovanou kontrolu rizik v řetězci (HLP+ADL), která je transparentní, ale spoléhá na spolupráci komunity. edgeX přijímá řízení rizik vedené agenturou, které je efektivní, ale centralizované. Poradenství pro volbu uživatele: Usilujte o transparentnost a zapojení → Hyperliquid (pro pokročilé uživatele s vysokou tolerancí rizika). Usilujte o nízkou latenci a stabilní likviditu → edgeX (pro institucionální a vysokofrekvenční obchodníky). Potenciální oblasti pro zlepšení: Hyperliquid potřebuje omezit zásahy do správy, aby posílil decentralizovanou důvěru. edgeX potřebuje zlepšit transparentnost kontroly rizik v řetězci (jako je logika veřejného zúčtování). Zdroje dat: projektová dokumentace, on-chain záznamy (Hyperliquid), technický whitepaper (edgeX)