Nie da się ukryć, że @yupp_ai jest naprawdę przydatne Zapytałem je o porównanie tych dwóch projektów, a odpowiedź była bardzo przejrzysta, zobaczcie sami, czyż nie jest niesamowite? To nie jest tylko gadanie, po prostu byłem zszokowany Analiza porównawcza @edgeX_exchange i @HyperliquidX Różnice w architekturze WymiaryHyperliquidedgeX_exchangeTechnologia podstawowaWłasny rozwójWysokowydajny blockchain Layer1Na podstawie StarkEx Ethereum Layer2 ZK-RollupPozycjonowanieCzysty DEX z książką zamówień na łańcuchuMieszana płynnośćCross-chain DEXModel płynnościHLP (publiczny zbiornik płynności + likwidator)Profesjonalni market makerzy (np. Amber Group) dominujący Kluczowe różnice w mechanizmie kontraktów 1. HLP (mechanizm dostarczania płynności) ProjektHyperliquidedgeX_exchangeRolaPubliczna rola na łańcuchu, każdy może zostać HLPBrak HLP, polega na profesjonalnych market makerach zapewniających płynnośćPrzejrzystośćHLP pozycje/zamówienia/likwidacja są publicznie dostępne w czasie rzeczywistymBrak szczegółów dotyczących market makerów, wyższy stopień centralizacjiProces likwidacjiHLP aktywnie przejmuje pozycje likwidacyjne, próbuje ograniczyć likwidację → jeśli nie uda się, uruchamia ADLNie ujawniono konkretnego mechanizmu, przypuszcza się, że jest obsługiwany wewnętrznie przez market makerówŹródło dochodówZyski z handlu + zyski z likwidacjiBrak otwartego publicznego uczestnictwa 2. ADL (mechanizm automatycznej likwidacji) ProjektHyperliquidedgeX_exchangeWarunki uruchomieniaWartość netto konta ≤ 0 lub utrzymanie wskaźnika zabezpieczenia poniżej 66%Nieujawniony mechanizm operacyjny ADL na podstawie rankingu zyskówPrzymusowa likwidacja pozycji zyskujących, hedging z pozycji tracącychBrak publicznych danych, może polegać na systemie zarządzania ryzykiem market makerówPrzejrzystośćWykonanie na łańcuchu, dostępne w czasie rzeczywistymPrzetwarzanie off-chain, niższa przejrzystość 3. Obsługa kryzysu likwidacyjnego (na przykładzie czarnego łabędzia) Hyperliquid (marzec 2025 $JELLYJELLY): Przyczyna: Złośliwe manipulacje cenowe prowadzące do łańcuchowych likwidacji. Obsługa: HLP ograniczona likwidacja + ADL przymusowa likwidacja + pilna interwencja Hyper Foundation (wywołująca kontrowersje centralizacyjne). edgeX_exchange: Brak publicznych incydentów likwidacyjnych, ale polega na zarządzaniu ryzykiem market makerów Amber Group, potencjalne ryzyko związane z nieprzejrzystą interwencją centralizacyjną. Porównanie zalet i wad WymiaryZalety HyperliquidZalety edgeX_exchangePrzejrzystość✅ Publiczna likwidacja/ADL na łańcuchu❌ Nieprzejrzystość operacji wewnętrznych market makerówOdporność na manipulacje❌ Likwidacja HLP zależna od głębokości rynku, łatwa do uderzenia przez ekstremalne warunki✅ Profesjonalni market makerzy zapewniający głęboką płynność, silna odporność na wahaniaUdział użytkowników✅ Pozwala zwykłym użytkownikom zostać HLP i zarabiać❌ Dostarczanie płynności ograniczone do instytucjiWydajność techniczna⚡ Opóźnienie 0,2 sekundy (mediana)⚡ Opóźnienie 10 milisekund (dopasowanie zamówień) Punkty ryzykaHyperliquidedgeX_exchangeRyzyko centralizacjiADL wymaga algorytmu rankingowego, pilna interwencja fundacji wywołuje kontrowersjeZależność od market makerów Amber Group, brak weryfikacji zarządzania ryzykiem off-chainRyzyko płynnościHLP może uruchomić ADL przy niewystarczających funduszachMarket makerzy dominują, stabilna płynność, ale istnieje ryzyko pojedynczego punktu awarii Podsumowanie Istotne różnice w mechanizmach: Hyperliquid stosuje demokratyzację zarządzania ryzykiem na łańcuchu (HLP+ADL), przejrzyste, ale zależne od współpracy społeczności. edgeX stosuje instytucjonalne zarządzanie ryzykiem, efektywne, ale centralizowane. Zalecenia dla użytkowników: Dążący do przejrzystości i poczucia uczestnictwa → Hyperliquid (odpowiednie dla zaawansowanych użytkowników o wysokiej tolerancji ryzyka). Dążący do niskiego opóźnienia i stabilnej płynności → edgeX (odpowiednie dla instytucji i traderów wysokiej częstotliwości). Potencjalne kierunki poprawy: Hyperliquid powinien zmniejszyć interwencje zarządzające, aby zwiększyć zaufanie do decentralizacji. edgeX powinien poprawić przejrzystość zarządzania ryzykiem na łańcuchu (np. ujawnienie logiki likwidacji). Źródło danych: dokumentacja projektowa, zapisy na łańcuchu (Hyperliquid), biała księga technologiczna (edgeX)