Devo ammettere che @yupp_ai è davvero utile Ho chiesto un confronto tra questi due progetti e la risposta che ho ricevuto è stata molto chiara, date un'occhiata, non è incredibile? Questa non è solo una chiacchiera, sono rimasto davvero colpito Analisi comparativa tra @edgeX_exchange e @HyperliquidX Differenze nell'architettura di base DimensioneHyperliquidedgeX_exchangeTecnologia di baseBlockchain Layer1 ad alte prestazioniSulla base di StarkEx, Layer2 ZK-Rollup di EthereumPosizionamentoDEX con libro ordini completamente on-chainDEX con liquidità mistaModello di liquiditàHLP (pool di liquidità pubblici + liquidatori)Market maker professionali (come Amber Group)dominano Differenze chiave nel meccanismo dei contratti 1. HLP (meccanismo di fornitura di liquidità) ProgettoHyperliquidedgeX_exchangeRuoloRuolo pubblico on-chain, chiunque può diventare HLPNon impostato HLP, dipende dai market maker professionali per fornire liquiditàTrasparenzaPosizioni/ordini/liquidazioni HLP pubblicati in tempo reale su tutta la catenaDettagli dei market maker non pubblicati, grado di centralizzazione relativamente altoProcesso di liquidazioneHLP prende attivamente in carico le posizioni liquidate, prova a liquidare a limite → se fallisce, attiva ADLMeccanismo specifico non divulgato, si presume gestito internamente dai market makerFonti di guadagnoProfitti di mercato + guadagni di liquidazioneNon aperto alla partecipazione pubblica 2. ADL (meccanismo di riduzione automatica) ProgettoHyperliquidedgeX_exchangeCondizioni di attivazioneValore netto dell'account ≤ 0 o mantenimento del margine < 66%Meccanismo ADL non pubblicatoLogica operativa classificata per profittiLiquidazione forzata delle posizioni redditizie, copertura con quelle in perditaNessun dato pubblico, potrebbe dipendere dal sistema di controllo dei rischi dei market makerTrasparenzaEsecuzione su tutta la catena, verificabile in tempo realeGestione off-chain, trasparenza relativamente bassa 3. Gestione delle crisi di liquidazione (prendendo come esempio un evento di cigno nero) Hyperliquid (marzo 2025 $JELLYJELLY evento): Motivo: manipolazione dei prezzi malevola che ha causato liquidazioni a catena. Gestione: liquidazione a limite HLP + riduzione forzata ADL + intervento d'emergenza della Hyper Foundation (ha sollevato controversie di centralizzazione). edgeX_exchange: Nessun evento di liquidazione pubblico finora, ma dipende dal controllo dei rischi dei market maker di Amber Group, il rischio potenziale risiede nell'intervento centralizzato non trasparente. Confronto tra vantaggi e svantaggi DimensioneVantaggi di HyperliquidVantaggi di edgeX_exchangeTrasparenza✅ Liquidazione/ADL su tutta la catena dati pubblici❌ Operazioni interne dei market maker non trasparentiResistenza alla manipolazione❌ Liquidazione HLP dipende dalla profondità di mercato, vulnerabile a condizioni estreme✅ Market maker professionali forniscono liquidità profonda, forte resistenza alla volatilitàPartecipazione degli utenti✅ Permette agli utenti normali di diventare HLP e guadagnare❌ Fornitura di liquidità limitata a istituzioniPrestazioni tecniche⚡ Ritardo di 0,2 secondi (mediana)⚡ Ritardo di 10 millisecondi (matching degli ordini) Punti di rischioHyperliquidedgeX_exchangeRischio di centralizzazioneAttivazione ADL richiede algoritmo di ranking, intervento d'emergenza della fondazione solleva controversieDipendenza dai market maker di Amber Group, mancanza di verifica del controllo dei rischi off-chainRischio di liquiditàL'assenza di fondi HLP potrebbe attivare ADLDominanza dei market maker, liquidità stabile ma rischio di guasto a punto singolo Conclusione Differenze essenziali nei meccanismi: Hyperliquid adotta un controllo dei rischi democratico on-chain (HLP+ADL), trasparente ma dipendente dalla collaborazione della comunità. edgeX adotta un controllo dei rischi guidato da istituzioni, efficiente ma centralizzato. Suggerimenti per la scelta degli utenti: Se cerchi trasparenza e senso di partecipazione → Hyperliquid (adatto a utenti avanzati con alta tolleranza al rischio). Se cerchi bassa latenza e liquidità stabile → edgeX (adatto a istituzioni e trader ad alta frequenza). Direzioni di miglioramento potenziali: Hyperliquid deve ridurre l'intervento di governance per aumentare la fiducia decentralizzata. edgeX deve migliorare la trasparenza del controllo dei rischi on-chain (come pubblicare la logica di liquidazione). Fonti dei dati: documenti di progetto, registrazioni on-chain (Hyperliquid), white paper tecnico (edgeX)