Chào mừng bạn đến với thời kỳ hoàng kim của việc tạo bong bóng tài sản

hợp bởiRasheed Saleuddin

: Deep Tide TechFlow

Một bong bóng đầu cơ tốt ít nhất có thể rời khỏi cơ sở hạ tầng.

Và bong bóng của chúng tôi sẽ chỉ để lại ảnh chụp màn hình của các điểm nổi bật về giá, thậm chí không phải là một củ hoa tulip rẻ tiền (cơn sốt hoa tulip Hà Lan thế kỷ 17, thậm chí cả bong bóng đầu cơ ban đầu này, ít nhất là với củ hoa tulip thực sự làm mục tiêu). Bong bóng rỗng, chỉ còn lại không khí, không có bất kỳ bộ điều chỉnh nào. Hơn nữa, nó gây nghiện.

Tất cả những điều này tồn tại trong một thế giới điên rồ, bị ảnh hưởng, hành vi điên cuồng, nơi những người tự phóng đại hưng phấn tự hào khiến các nhà đầu tư truyền thống không thoải mái với những tài sản tiền điện tử vô giá trị mà họ ngưỡng mộ.

Tuy nhiên, chúng tôi dường như sẵn sàng để những người trong cuộc nhận được lợi nhuận không rủi ro mọi lúc, trong khi những người đến sau chỉ nhận được rủi ro mà không có lợi nhuận trung bình và cơ hội giống như xổ số.

Khi các tiêu đề chuyển sang đầu tư

, Nguyên soái McLuhan từng nói, "Phương tiện là thông điệp". Một vụ xả súng đã trở thành tin tức và trong vòng vài giờ, những người chơi tiền điện tử thuê những người có ảnh hưởng đã tung ra một memecoin có tên là RIPCharlieKirk. Đây là một trong hơn 10.000 vụ lừa đảo mang tên "Charlie/Kirk". Đồng tiền này bắt đầu ở mức giá gần 0 vào ngày 10 tháng 9, đóng cửa ngày gần 5 triệu đô la và sau đó giảm xuống khoảng 1/15 so với mức đỉnh của nó. Đây là sản phẩm bây giờ: một mã có thể được chụp màn hình, không có lợi ích, không có giá trị, chỉ có tên và hình ảnh JPEG.

-

> Nguồn: Pump.fun

Evan Rademaker, một nhà giao dịch đến từ Florida, nói với Bloomberg rằng anh ta đã trả 30.000 đô la để mua RIPCharlieKirk, cuối cùng bán nó với mức lỗ 17.000 đô la, sau đó đuổi theo nó và lại mất tiền.

Những người quảng bá và những người quảng bá được trả tiền đã thắp lên ngòi nổ, và tâm lý thị trường và phương tiện truyền thông xã hội đã làm phần còn lại. Hầu hết các token này đã gần bằng không và nhiều token sẽ biến mất. Những người hầu như không sống sót được hỗ trợ bởi "nghiện hy vọng" và ngụy biện chi phí chìm, và những người trong cuộc ban đầu đã thu lợi từ lối thoát.

Đôi khi, "vô dụng" là toàn bộ ý nghĩa.

Useless Coin đã tăng vọt gấp 40 lần chỉ trong vài ngày và vẫn đang giao dịch ở mức vốn hóa thị trường gần 320 triệu đô la. Nó không có công dụng thực tế, đó chính xác là những gì một memecoin định nghĩa: một mã thông báo tiền điện tử không có trường hợp sử dụng thực tế.

thực tế, Useless Coin có một mục đích: làm cho người trong cuộc trở nên giàu có.

Mặc dù tuổi thọ ngắn ngủi của memecoin như một con ruồi giấm, nhưng có hàng nghìn nhà đầu tư như Evan Rademaker sẵn sàng thực hiện một canh bạc khác thông qua tài khoản Robinhood hoặc ví tiền điện tử của họ. Tại sao?

Không phải tất cả các bong bóng đều được tạo ra như nhau Định

nghĩa của bong bóng xà phòng là không khí lấp đầy không khí chúng ta hít thở. Nhưng bong bóng giá tài sản có ý nghĩa rất khác.

Chúng ta tự an ủi bản thân bằng những câu chuyện kinh tế vĩ mô: tiền ngu ngốc sẽ tài trợ cho những thứ thực tế như kênh đào, đường sắt, tiện ích điện, cáp quang Đại Tây Dương và có thể là trí tuệ nhân tạo tiếp theo. Tên lửa đẩy trong bong bóng thường là những tín đồ thực sự. Và những công ty không thành công, chẳng hạn như Global Crossing, một gã khổng lồ viễn thông trước đây đã trỗi dậy trong thời kỳ bong bóng dot-com và nhanh chóng suy thoái sau khi bong bóng vỡ, trở thành một trong những vụ phá sản doanh nghiệp lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ) vẫn có thể mang lại "hiệu ứng súng cao su" cho xã hội.

Nhưng gần đây, memecoin và memestock đã trở thành tâm điểm chú ý. Bọt tràn ngập không khí, không để lại gì phía sau. Không có cơ sở hạ tầng. Không có tài sản trí tuệ nào mà các công ty khởi nghiệp nhà để xe khác ở Thung lũng Silicon có thể tận dụng. Không có doanh nghiệp trong tương lai để tái cấu trúc theo Chương 11 của Bộ luật Phá sản. Ngoài ra còn có các công ty tài chính, chỉ nắm giữ một tài sản mà bạn có thể tự mua và với giá thấp hơn.

Đây không gì khác hơn là sự chuyển giao của cải từ người ngoài sang người trong cuộc. Bản thân tài sản là một trò đùa, và lối thoát là công việc kinh doanh: phát hành nó miễn phí cho chính bạn và bạn bè của bạn, sau đó quảng bá nó, và sau đó bán nó cho những kẻ ngu ngốc lớn hơn.

Việc cung cấp những cỗ máy hủy hoại sự giàu có này rất dễ giải thích, và luôn luôn như vậy.

Lịch sử thao túng cổ phiếu

Lịch sử đánh giá là hồ sơ khoét và bán cổ phiếu.

• Từ Phố Howe ở Sở giao dịch chứng khoán Vancouver (VSE), nơi chứa đầy các trung tâm lừa đảo bán hàng qua điện thoại, đến Stratton Oakmont ở The Wolf of Wall Street.

• Và sau đó là kỷ nguyên của thư rác, những "APPM TO A DOLLAR!! Email đã tăng gấp đôi hoặc gấp ba một cổ phiếu vô giá trị trước bữa trưa và sau đó giảm một nửa.

• Các nhà tài trợ của công ty mua lại mục đích đặc biệt (SPAC) kiếm được lợi nhuận tám con số, họ kiếm được hàng chục triệu, trong khi cổ phiếu mà họ quảng bá giảm hơn 99%. Virgin Galactic đã có một khoảnh khắc nổi bật khi đưa Richard Branson vào vũ trụ, lập kỷ lục rực rỡ. Mặt khác, Chamath rời đi với 315 triệu đô la. Hãy nhìn vào hiệu suất của các cổ đông phổ thông:

--

> Nguồn: Yahoo Finance

Sự khác biệt giữa những bong bóng trong quá khứ và bong bóng của hiện tại là người mua trong quá khứ đã bị "sai trái". Họ không thể nhìn thấy sự thiếu hiểu biết của mình một cách rõ ràng và tin chắc rằng những gì họ mua có giá trị. Một số người đã bị bỏ tù vì điều này, và các nhà đầu tư bán lẻ nói chung đã học được một số bài học - mặc dù là tạm thời.

Bây giờ họ đã trở lại, Chalmers ở đâu?

công ty mua lại mục đích đặc biệt (SPAC) đang trở lại và bây giờ có các Công ty Kho bạc Tiền điện tử, đôi khi thậm chí cả hai, chẳng hạn như Cantor Equity Partners, từng giao dịch ở mức gấp 25 lần giá trị nội tại của nó và hiện đã trở lại mức giá hợp lý, giảm 96% so với mức cao nhất. Lượng nắm giữ chính của công ty bằng Bitcoin đang ở mức cao nhất mọi thời đại.

: Yahoo Finance

Meme mới có giống với meme cũ không?

memestock không chỉ quay trở lại. Bước vào kỷ nguyên "meme 2.0", thậm chí còn có một số nhà giao dịch tương tự. Keith Gill, hay còn gọi là Roaring Kitty, đã trở lại sau ba năm sử dụng Memestock 1.0. Nhưng GameStop hiện có một số nguyên tắc cơ bản neo giá cả, khiến việc thao túng rõ ràng trở nên khó khăn hơn.

quả là, các nhà quảng bá đã thích nghi với những thay đổi. Ngày nay, bản thân "đầu tư" được thiết kế để trở nên vô giá trị, do đó không có tranh luận về giá trị nội tại.

memecoin tiền điện tử mới được sinh ra mỗi ngày, đôi khi là 100 và đôi khi là 1000. Ngay cả Nhà Trắng cũng tham gia. Ban đầu được phát hành với giá dưới 1 đô la, $TRUMP đã tăng vọt lên hơn 40 đô la trước khi rơi trở lại mặt đất. Người trong cuộc vẫn nhận được khoảng 8 lần lợi nhuận. Gia đình Trump đã rút tiền mặt sớm khoảng 350 triệu đô la. Nó có thể được gọi là "nâng cấp" cho SPAC và các công ty ngân quỹ.

-

> Nguồn: Coingecko.com

Những câu chuyện như vậy được lặp đi lặp lại nhiều lần trên các nền tảng phát hành tiền điện tử lớn trong không gian tiền điện tử. Trên nền tảng Pump.fun của Solana, nhiều phân tích của Dune cho thấy hơn 60% ví đang chìm trong sắc đỏ, chỉ có 0,4% có lợi nhuận trên 10.000 đô la và 81% token giảm hơn 90% so với mức cao nhất mọi thời đại. Điều này thậm chí còn vượt trội hơn so với SPAC khi nói đến sự mất mát của cải - cả về khối lượng và tỷ lệ.

Tuy nhiên, các tiêu chuẩn đạo đức của ngành đối với việc phát hành tiền xu là đáng lo ngại. Solidus Labs tiết lộ rằng 98,6% dự án Pump.fun ra mắt và 93% nhóm Raydium có dấu hiệu gian lận.

Tuy nhiên, những trò gian lận như $TRUMP vẫn đứng vững. Ngoài ra còn có MELANIA, cũng như LIBRA, nơi 86% nhà giao dịch mất tổng cộng 251 triệu đô la. Dogecoin (DOGE), SHIB và một số memecoin trị giá hàng tỷ đô la khác vẫn đang hoạt động. Chúng tôi đang ở trong đợt tăng thứ ba của Dogecoin, với vốn hóa thị trường là 40 tỷ đô la. Lần thứ ba sẽ là lần may mắn? Trong khi $TRUMP vẫn có vốn hóa thị trường hơn 1,5 tỷ USD.

Nhiều bong bóng có kích thước nhỏ và biến mất nhanh chóng, giống như ruồi giấm nói trên. Hầu hết các token thậm chí không thể phá vỡ 1 triệu đô la vốn hóa thị trường. Dưới đây là một số ví dụ gần đây, như $FUNLESS của Bonk.fun, có vẻ như nó có thể mang lại cho các nhà đầu tư ít "niềm vui" như "công dụng" của $USELESS. Đây thực sự là một mô hình "quảng cáo là sự thật".

-

> Nguồn: Bonk.fun

Ngay cả những bong bóng nhỏ cũng có thể mang lại lợi nhuận rất lớn. Ví dụ, một trong những sinh viên mà tôi cố vấn đã từ bỏ tư vấn vào mùa hè này để tung ra và "đổ" memecoin Solana.

Những kẻ ngu ngốc hơn, khi gặp phải dopamine mạnh hơn,

tại sao lại mua từ người trong cuộc khi giá tăng vọt? Không phải vì mọi người đều bị lừa dối. Nhiều người mua nhận thức rõ rằng những token này không có giá trị thực, nhưng động cơ mua của họ bao gồm:

• Lý thuyết động lượng/kẻ ngốc lớn hơn: Nắm bắt xu hướng tăng và cố gắng thoát ra trước khi âm nhạc dừng lại. Đôi khi nó hoạt động.

• Thiếu hiểu biết: Một số người thực sự tin vào những câu chuyện này. Cái gì?

• Nhưng nghiện cờ bạc nhiều hơn:

  • đặt cược nhỏ (thiên vị đơn vị trên các mã thông báo có giá chỉ 0,0000030 đô la);

  • "Trở lại" ngay lập tức (nếu vòng đời ngắn như ruồi);

  • thiên vị xổ số (cơ hội 20 ăn 1 đôi khi dẫn đến lợi nhuận gấp 20 lần);

  • Trải nghiệm người dùng gây nghiện, được trò chơi hóa (không có hoa hồng, đổi thưởng bằng một cú nhấp chuột, kích thích dopamine suốt ngày đêm);

  • Bản sắc xã hội và "sợ bỏ lỡ (FOMO)" (Bạn có thể cưỡng lại việc không tham gia vào vòng tiếp theo với một người trong nhóm trò chuyện của bạn, người đã đạt được "lợi ích thay đổi cuộc sống" thông qua $MELANIA? ）。

Nếu không bán, không có sự tăng vọt Vâng

, những bong bóng nhỏ này có một "lý do". Nhưng tại sao chúng vẫn phổ biến như vậy khi rất nhiều người đang mất rất nhiều tiền?

Vấn đề là chúng ta cần phải "bán". Bởi vì những cơ hội thành công hẹp đó thắp sáng các mạch não giống như máy đánh bạc. Phần thưởng không liên tục khiến mọi người kéo đòn bẩy. Và luôn có đủ người chiến thắng để lấp đầy ao. Một khi một cơ hội biến mất, một cơ hội khác sẽ thay thế. Việc bán tháo là nhiên liệu cho đợt tăng giá tiếp theo. Nếu mọi người đều có thể kiếm được lợi nhuận (như NVIDIA), sẽ không có một canh bạc mới nói rằng hãy chơi một trò chơi khác.

Giống như cá cược thể thao, bạn thua và thường thua. Những người chơi cờ bạc thể thao nhận thức được thực tế khắc nghiệt này và những người chơi memecoin tiền điện tử cũng vậy.

Nhưng luôn có các bảng mới, tiền tệ mới, mã mới. Xã hội phải trả giá cho điều này: nợ dopamine và chủ nghĩa hư vô tài chính. Nếu bạn cần một khoản trả trước cho một nhà ở, sự thiên vị xổ số có vẻ hợp lý: 1,000 đô la trong quỹ chỉ số sẽ không thay đổi nhiều trong nhiều năm; Và lợi nhuận gấp 100 lần tại một thời điểm có thể được thực hiện vào ngày mai.

Thiếu giá trị là một đặc điểm, không phải là một lỗ hổng,

và bọt hiện đại đòi hỏi người mua phải sẵn sàng tham gia khi biết rằng họ đang vẫy vẫy không khí. Kinh doanh thực sự có trần và lực hấp dẫn của dòng tiền. Trong khi memecoin thì không. Nếu "nguyên tắc cơ bản" duy nhất là những người mua sau này, thì giới hạn của sự gia tăng chỉ phụ thuộc vào ảnh hưởng của "những người nổi tiếng" và chu kỳ bán rã của trò đùa.

Người trong cuộc, nhà tạo lập thị trường và nền tảng giao dịch luôn ưu tiên lợi nhuận. Nhưng những người mua sau đó không bị lừa. Đây không phải là một khoản đầu tư và không liên quan gì đến tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR). Đó là khoảng 10 lần hoặc 100 lần cơ hội tại một thời điểm. Nếu bạn thành công, bạn có một khoản trả trước. Nếu nó thất bại, có một cơ hội khác để tăng vọt vào ngày mai.

Cờ bạc cũ, gặp gỡ

các sòng bạc mới từng có chip, đồ uống và thảm. Ngày nay, sòng bạc nằm ngay trong điện thoại của bạn, với giao diện người dùng rực rỡ và nguồn cấp dữ liệu xã hội. Thu nhập dự kiến không được cải thiện, nhưng phương thức phân phối đã thay đổi. Chúng tôi đã thay thế dây nhung bằng thông báo đẩy (một dấu hiệu được sử dụng bởi các sòng bạc truyền thống để phân chia khu vực và kiểm soát lối vào, đại diện cho ngưỡng vật lý để bước vào thế giới cờ bạc).

Sòng bạc ngày càng cần nhiều lựa chọn cá cược. Những người trong cuộc Phố Wall và những người chơi tiền điện tử rất thành thạo trong việc cung cấp các tùy chọn này.

Chúng tôi chuyển đổi các meme tài chính hóa thành tài chính dựa trên meme. Tiền điện tử, cổ phiếu, cá cược thể thao và thậm chí đặt cược vào ai sẽ là tổng thống tiếp theo - tất cả đều giống nhau. Mỗi phút, mỗi ngày đều có một trò chơi để tham gia. Kết quả nhanh chóng và theo đuổi cơ hội tiếp theo.

Điều này cũng giải thích tại sao nền tảng tiền điện tử/chứng khoán Robinhood rút lui cùng ngày tham gia S&P 500, trong khi Caesars Entertainment rút lui. Vào ngày hôm đó, cả hai giống như hai con tàu đan chéo vào ban đêm, với Caesars có vốn hóa thị trường chỉ 5,3 tỷ USD và Robinhood đã vượt quá 100 tỷ USD. Và vào ngày 7 tháng 10, ICE, sàn giao dịch tương lai lớn nhất thế giới, đã công bố khoản đầu tư vào nhà tiên phong thị trường dự đoán và cá cược thể thao Polymarket.

Tiền ở đó. Bởi vì mỗi ngày, mọi giao dịch, dường như đều hét lên "Las Vegas". Và "tốt hơn".

Đạo đức (nếu đó là đạo đức)

Bong bóng trong quá khứ đã định giá sai các dự án, nhưng đôi khi bất ngờ thúc đẩy chúng về phía trước. Và sự điên cuồng cường điệu quyền chọn dựa trên meme, tính thanh khoản thấp ngày nay chủ yếu là về các tuyên bố định giá sai và xây dựng các kênh thoát. Họ chuyển giao của cải một cách kịch tính, để lại một video nổi bật. Người trong cuộc bắt đầu lại từ đầu và luôn kiếm tiền. Giống như một công ty mua lại mục đích đặc biệt (SPAC). Cũng giống như các xưởng đầu cơ và phòng nồi hơi trong quá khứ, ngoại trừ bây giờ những hành động này là hợp pháp.

Người ngoài chỉ đang chơi một trò chơi "đánh chuột chũi".

Nghe có vẻ khá tốt. Cho đến khi bạn nhận ra đó là một chứng nghiện. Nó mang lại tất cả những tác hại của các hình thức cờ bạc khác, nhưng nó cũng báo hiệu sự thất bại của chúng ta trong thế giới tài chính.