🚨Flying Tulip là mắt sàn perpdex của bố giá Andre, mình tạm không nói tới perpdex theo narratives hiện tại... vì đã có quá nhiều bài nói về vụ đó rồi. Ở đây mình thấy có cơ chế khá hay của token $FT là perpetual put. Trong suốt nhiều năm, fundraising của DeFi đi theo một lối mòn: Bán token cho VC → unlock → xả → retail là exit liquid provider. Câu chuyện này lặp đi lặp lại đủ nhiều để cộng đồng mất niềm tin vào token launch. Flying Tulip cho ra mắt cơ chế gọi nôm na là "fundraising có bảo hiểm vốn gốc”. 📌 Perpetual Put – quyền rút vốn bất kỳ lúc nào - Nhà đầu tư mua token FT, nếu không bán ra thị trường, họ luôn có quyền burn FT để nhận lại vốn gốc (USDC/ETH). - Đây giống như một quyền chọn bán vĩnh viễn: Giữ token = vốn được bảo vệ. - Lần đầu tiên, fundraising không chỉ hứa hẹn lợi nhuận mà có cơ chế phòng thủ cho nhà đầu tư. 📌 ftUSD – stablecoin có yield (cao) - Tulip song song phát hành ftUSD, stablecoin có yield tầm 8-12% dựa trên mô hình delta-neutral (giống Ethena) - ftUSD chính là công cụ để hệ sinh thái Tulip xoay vòng vốn, tạo ra dòng tiền thật để nuôi cơ chế buyback & burn FT. 📌 Tokenomics giảm phát + doanh thu quay về holder - Một phần doanh thu được dùng để buyback & burn FT. - Kết hợp với Perpetual Put, tokenomics này khiến Tulip sẽ có upside về lâu dài miễn là Tulip Eco duy trì được revenue. Vấn đề được đặt ra là, tại sao đến 3 mùa bullrun rồi mới có mô hình perppetual put như $FT, hay là các bên tạo lập cảm thấy mô hình bán token cho VCs úp bô retailers sắp hết thời?