【Thị trường bò 2025 bước vào giai đoạn giữa và cuối: Nhịp điệu của chu kỳ giảm một nửa BTC đang chuyển sang sự luân chuyển cấu trúc】 Một, BTC: Sự tăng giá sau khi giảm một nửa đã được xác nhận, hiện đang trong giai đoạn xây dựng đỉnh Nhìn lại diễn biến: BTC đã tăng hơn 80% kể từ khi giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024, vào tháng 3 năm 2025 đã vượt qua mức cao trước đó 69,000 và nhanh chóng tăng lên 120,000 USD, sau đó dao động giảm xuống, hiện đang quanh mức 109,000. Tín hiệu biểu đồ: Trong biểu đồ hàng ngày, RSI đã nhiều lần giảm xuống dưới 50, MACD đã cắt nhau và tiếp tục phân kỳ, trong ngắn hạn đang trong giai đoạn phục hồi yếu, chưa xác nhận dừng giảm. Điểm kỹ thuật quan trọng: Mức 100,000 USD là rào cản tâm lý của thị trường, cũng là chỉ số quan trọng để xác định liệu "logic giảm một nửa" có tiếp tục hay không. 🔍 Kết luận đánh giá: BTC rất có thể đã bước vào giai đoạn "dao động đỉnh nền" ở mức cao, việc có thể tạo ra đỉnh thứ hai hay không phụ thuộc vào hai biến số lớn: (1) Liệu dòng tiền mới từ các tổ chức (quỹ ETF, quỹ chủ quyền) có tiếp tục hay không; (2) Liệu rủi ro vĩ mô (giảm lãi suất, biến động thị trường chứng khoán Mỹ) có kích hoạt sự chuyển hướng của thị trường hay không. Hai, ETH: Ngắn hạn yếu, nhưng xu hướng dài hạn vẫn chưa thay đổi Đặc điểm diễn biến: ETH đã vượt qua mức cao năm 2021, dẫn dắt toàn bộ từ tháng 5 đến tháng 7, nhưng gần đây đã giảm từ mức cao, cho thấy động lực tăng giá đang yếu đi. Tín hiệu kỹ thuật: MACD bắt đầu yếu đi, RSI hàng ngày vẫn ở vùng trung tính cao hơn, nếu trong ngắn hạn không thể nhanh chóng phục hồi khu vực 4600~4700, có thể rơi vào dao động trong hộp. Logic phía sau: Dưới sự hỗ trợ của kỳ vọng ETF và sự mở rộng hệ sinh thái L2, ETH có giá trị dài hạn, nhưng đã cơ bản xác nhận lợi ích trước đó. 🔍 Kết luận đánh giá: ETH đã hoàn thành giai đoạn "tái cấu trúc định giá + củng cố niềm tin", tiếp theo có thể bước vào giai đoạn dao động không đồng bộ với BTC, phụ thuộc nhiều vào hoạt động trên chuỗi và sự mở rộng liên tục của L2/mô-đun. Ba, SOL: Thị trường phục hồi cấu trúc đang được khởi động Cấu trúc diễn biến: Khác với BTC/ETH, SOL vẫn chưa vượt qua mức cao lịch sử, hiện đang dao động trong khoảng 200~240 USD dưới đỉnh năm 2021. Tín hiệu kỹ thuật: Ba đường trung bình động hàng ngày đang ở vị trí tăng, MACD cắt nhau hướng lên, RSI duy trì sức mạnh, cho thấy xu hướng tăng tương đối khỏe. Đặc điểm dòng tiền: Các câu chuyện mới nổi như NFT, GameFi, DePIN đang lần lượt xuất hiện trên Solana, thúc đẩy TVL và hoạt động giao dịch trên chuỗi nhanh chóng phục hồi. 🔍 Kết luận đánh giá: SOL rất có thể đang đảm nhận vai trò "phục hồi cấu trúc" trong chu kỳ này, nếu BTC/ETH duy trì dao động, động lực tăng cao mới của nó sẽ mạnh hơn. Bốn, dấu hiệu của sự luân chuyển cấu trúc: Thị trường bò không còn bị thúc đẩy đơn lẻ Kết hợp biểu đồ và hành vi thị trường, có một số "xu hướng mới" đáng chú ý: (1) Tốc độ luân chuyển giữa các lĩnh vực tăng nhanh: Từ BTC → ETH → SOL / TRX, nhịp độ luân chuyển dòng tiền tăng nhanh, có nghĩa là thị trường tổng thể đang ở mức cao nhưng thiếu hướng đi thống nhất, dòng tiền đầu cơ có xu hướng "tìm kiếm khu vực luân chuyển". (2) ETH và BTC không còn đồng bộ: Sự đồng bộ giữa ETH và BTC đã giảm sau khi giảm một nửa, có nghĩa là động lực thị trường bò không còn bị thúc đẩy đơn cực, mà là sự tương tác phức hợp giữa hệ sinh thái trên chuỗi và các sự kiện vĩ mô. (3) Hệ sinh thái stablecoin TRX âm thầm mở rộng: Mặc dù giá cả diễn biến nhẹ nhàng, nhưng lưu lượng stablecoin trên chuỗi của TRX gần đây đã mở rộng ổn định, nền tảng DeFi được củng cố, cho thấy thuộc tính "mạng thanh toán" của nó đã được công nhận trong chu kỳ này, diễn biến có tính phòng thủ hơn. Năm, các kịch bản có thể diễn ra tiếp theo là gì? 🔹 Kịch bản một: Xây dựng đỉnh → Dao động ngang → Luân chuyển lĩnh vực (có khả năng cao nhất) BTC dao động trong khoảng 100,000 đến 110,000 trong thời gian dài, các đồng tiền chính dừng lại, SOL, TRX, AI, RWA và các lĩnh vực khác sẽ luân chuyển phục hồi trở thành dòng chính. Đề xuất chiến lược: Giảm đòn bẩy, ít theo đuổi cao, tập trung vào cơ hội cấu trúc, chọn các lĩnh vực có "không gian" để tham gia luân chuyển. 🔹 Kịch bản hai: Bùng nổ cảm xúc → Tái đỉnh → Tăng tốc toàn diện (khả năng trung bình) Nếu BTC có thể mạnh mẽ vượt qua 120,000 và dẫn dắt ETH tạo ra mức cao mới, thị trường có thể bước vào đợt "FOMO cuối cùng", đỉnh cao của thị trường bò kéo dài từ vài tuần đến hai tháng. Đề xuất chiến lược: Đặt mức chốt lời, linh hoạt tăng giảm vị thế, giữ lại vị thế cơ bản để tham gia, nhưng không được theo đuổi cao một cách mù quáng. 🔹 Kịch bản ba: Yếu đi → Rút lui từ mức cao → Giảm nhiệt toàn diện (khả năng thấp nhưng tổn thất lớn) Nếu BTC giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 100,000, cộng với rủi ro vĩ mô hoặc sự không chắc chắn về chính sách, thị trường có thể nhanh chóng chuyển sang chế độ "rút lui - phòng thủ", giết chết định giá, giết chết thanh khoản. Đề xuất chiến lược: Nhanh chóng rút lui khỏi các vị thế đầu cơ ngắn hạn, chỉ giữ lại vị thế cơ bản dài hạn, chờ đợi xác nhận cấu trúc thị trường mới. Sáu, tóm tắt: Thị trường bò chưa chết, nhưng chiến thuật cần thay đổi Thị trường bò này vào năm 2025 chưa kết thúc, nhưng nhịp điệu đã âm thầm thay đổi. Sự thúc đẩy từ việc giảm một nửa Bitcoin đã bước vào giai đoạn xác nhận, từ khóa cốt lõi tiếp theo là: Luân chuyển, cấu trúc, phân hóa, xác nhận, thận trọng. Nếu bạn là nhà đầu cơ, bây giờ là thời điểm phòng thủ; Nếu bạn là người theo chủ nghĩa dài hạn, bây giờ là cửa sổ tốt nhất để tái cấu trúc và chuyển đổi giá trị. Điệu nhảy cuối cùng của thị trường bò, có thể không thuộc về BTC, mà thuộc về những "người phục hồi" vẫn còn không gian.