4E Labs|Deblocarea unei noi lumi a activelor din lumea reală: înțelegerea valului RWA și a oportunităților pentru oamenii obișnuiți într-un singur articol

Acest articol este din postare și nu reprezintă punctele de vedere ale ChainCatcher și nici nu constituie niciun sfat de investiții.

Autor: X MereÎn valul

criptomonedelor și tehnologiei blockchain, activele din lumea reală (RWA) intră treptat în ochii publicului ca o punte care leagă finanțele tradiționale de economia digitală. În 2025, odată cu emiterea "Declarației de politică de dezvoltare a activelor digitale 2.0" de către Autoritatea Monetară din Hong Kong, proprietățile imobiliare vor fi incluse oficial în categoria activelor digitale, iar tokenizarea activelor reale va aduce un dividend istoric. Activele de înaltă calitate care aparțin în mod tradițional fondurilor mari și instituțiilor mari sunt acum împărțite, digitalizate și gestionate prin contracte inteligente prin tehnologia blockchain, iar investitorii obișnuiți pot participa, de asemenea, la investiția acestor "active de înaltă calitate" cu un prag foarte scăzut.

Acest articol va interpreta în mod cuprinzător conotații, dezvoltarea pieței și forțele motrice cheie ale RWA, combinate cu cazuri detaliate, și va analiza în profunzime modul în care investitorii obișnuiți pot profita de acest val și pot intra într-o nouă eră a activelor împărtășite de toți.

1. Interpretarea conceptului de RWA și fundalul

vremurilorCe este tokenizarea activelor reale?

Tokenizarea activelor reale se referă la utilizarea tehnologiei blockchain pentru a digitaliza active fizice și active financiare (cum ar fi proprietăți imobiliare, obligațiuni, proiecte energetice, agricultură, opere de artă etc.) în lumea reală pentru a genera tokenuri corespunzătoare. Aceste jetoane nu numai că reprezintă proprietatea asupra activului, ci reflectă și dreptul corespunzător la venit. Prin contracte inteligente, gestionarea activelor, distribuția veniturilor și procesele de tranzacție sunt executate automat pentru a asigura securitatea și transparența.

Această tehnologie sparge blocajul pragului ridicat de investiții, lichiditatea slabă și restricțiile transfrontaliere ale activelor tradiționale și realizează fragmentarea și circulația eficientă a activelor.

1. iunie 2025, Autoritatea Monetară din Hong Kong (HKMA) a emis Declarația de politică privind dezvoltarea activelor digitale 2.0, care a inclus pentru prima dată în mod explicit proprietățile imobiliare și alte active fizice în domeniul de aplicare al activelor tokenizate. Greenland Group a anunțat în doar o săptămână că clădirea sa de birouri de 2,9 miliarde de dolari HK din Causeway Bay a fost împărțită în 1 milion de certificate de proprietate NFT, reducând pragul minim de investiții de la tradiționalul 10 milioane de dolari HK la 1.000 de dolari HK, realizând confirmarea activelor în lanț și în timp real și crescând lichiditatea activelor cu 300%.
2. Tehnologia matură Cu blockchain ca nucleu, combinat cu Internet of Things (IoT), inteligența artificială (AI) și tehnologia cross-chain, rezolvă problemele cheie ale verificării autenticității activelor, monitorizarea datelor în timp real și decontarea automată a veniturilor. Greenland Jinchuang a implementat echipamente IoT pentru a monitoriza rata de ocupare a apartamentelor de îngrijire a sănătății în timp real, scurtând ciclul tradițional de diligență de 6 luni la 17 zile.
3. Potrivit unui raport al Boston Consulting Group (BCG), dimensiunea pieței globale RWA va fi mai mică de 10 miliarde de dolari în 2023 și va depăși 50 de miliarde de dolari până în 2025, iar rata de creștere este uimitoare. Se preconizează că piața RWA va ajunge la 16 trilioane de dolari până în 2030, de trei ori mai mare decât valoarea globală a aurului.
4. Schimbarea structurii investitorilor a trecut de la paralelismul instituțional la paralelismul instituțional-retail. Giganții financiari tradiționali, cum ar fi BlackRock și Franklin Templeton, au implementat în mod activ RWA și au lansat fonduri cu prag scăzut pentru a atrage investitori obișnuiți. Alimentat de tehnologia blockchain, investitorii globali pot participa cu ușurință la active transfrontaliere.

2. Cele trei motoare de creștere ale RWA: clase de active și oportunități de investițiiCreditul privat

este cel mai mare motor al RWA, reprezentând 58% din piața RWA până în 2025. Creditul privat tradițional este nelichid, are un ciclu lung de investiții și are un prag foarte ridicat. Modelul RWA împarte activele de credit private în jetoane tranzacționabile, permițând investitorilor să cumpere și să vândă în orice moment, îmbunătățind considerabil lichiditatea.

• Randament: În general anualizat 5%-12%, iar distribuția veniturilor este transparentă, iar riscul este gestionat într-o manieră ierarhică.
• Platforme reprezentative:
  - Credix: Tokenizează împrumuturile pentru întreprinderile mici și mijlocii din America Latină, susține investițiile în monede stabile în USD, iar investitorii pot primi dividende zilnice.
  - Maple Finance, Goldfinch: Sprijinirea diversificării activelor de credit private pe piețele americane și globale, cu mecanisme sofisticate de evaluare a riscurilor și de gestionare a creditelor.

2. Tokenizarea proprietăților imobiliare: În era chartering-ului incluziv,

imobiliarele au fost mult timp prima alegere pentru persoanele cu averi mari de a investi, dar au un prag de capital ridicat și un ciclu lung de tranzacții. Odată cu împuternicirea RWA, drepturile imobiliare sunt împărțite în mii de jetoane mici, iar oamenii obișnuiți pot participa la ele cu sute până la mii de yuani.

• Investiție pe niveluri: Greenland Jinchuang Health Care Apartment Project implementează o structură ierarhică, cu un randament anualizat de 5,8% pe stratul prioritar, iar stratul de capital și stratul de risc îndeplinesc preferințe de risc diferite.
• Lichiditatea activelor: În comparație cu REIT-urile tradiționale, lichiditatea activelor tokenizate este crescută de trei ori, iar veniturile din chirii sunt distribuite în timp real prin contracte inteligente.
• Cazuri de referință:
  - Clădirea de birouri din Groenlanda Jinchuang Causeway Bay: O valoare totală de 2,9 miliarde de dolari HK, împărțind 1 milion de NFT-uri, cu o investiție minimă de 1.000 de dolari HK.
  - DL Holdings Central Building: Tokenizarea capitalului propriu și distribuirea de active digitale în valoare de 60 de milioane de dolari HK către acționari.
  - Tesla's Berlin Gigafactory: active de 5 miliarde de dolari împărțite în 100 de milioane de jetoane, cu o subscriere minimă de doar 50 de dolari și dividende bazate pe veniturile din linia de producție.

3. Tokenizarea noilor active energetice: "Mașini de minerit verzi" cu venituri zilnice

Ca un nou punct fierbinte pentru investiții durabile, drepturile de venit ale activelor energetice, cum ar fi centralele fotovoltaice și grămezile de încărcare, sunt împărțite în jetoane și devin active stabile de flux de numerar.

• Randament: 6,8%-8% anualizat, venit zilnic de decontare.
• Suport tehnic: dispozitivele IoT încarcă date de generare a energiei în timp real, iar contractele inteligente din lanț calculează și distribuie automat veniturile în fiecare zi pentru a asigura autenticitatea datelor și veniturile exacte.

3. Cum pot investitorii obișnuiți să intre pe piața RWA? Ghid practic:

Investitorii

ar trebui să acorde prioritate platformelor de tranzacționare licențiate oficial pentru a asigura siguranța și conformitatea activelor. Următoarele sunt opțiunile principale:

• Hong Kong DigiFT Exchange: Licențiat de Autoritatea Monetară din Hong Kong pentru a sprijini tranzacționarea activelor digitale multi-valută și RWA.
• Singapore ADDX: MAS reglementat, concentrându-se pe activele digitale și tokenizarea fondurilor de capital privat.
• BlackRock BUIDL Fund: Un fond RWA lansat de cea mai importantă instituție de administrare a activelor din lume, cu un prag foarte scăzut.
• Credix, RealT, Goldfinch: Platforme internaționale axate pe creditul privat și tokenizarea imobiliară.

• Descărcați și instalați portofele digitale care acceptă lanțurile publice principale (cum ar fi Ethereum, Solana etc.), utilizate în mod obișnuit MetaMask și Trust Wallet.
• Pregătiți monede fiduciare sau stablecoins (USDC, USDT) și depuneți-le în portofel sau în contul de tranzacționare prin canale conforme.

procesul de investiții

1. : Citiți cu atenție cartea albă a proiectului și acordați atenție proprietății subiacente a activelor, modelului de venit și dezvăluirii riscurilor.
2. Autentificarea identității: Verificarea KYC completă pe platformă pentru a asigura conformitatea cu cerințele de reglementare.
3. Abonați token-uri: Selectați suma investiției, finalizați plata și token-urile vor fi alocate automat contului.
4. Deținerea veniturilor: Venitul este distribuit în timp real prin contracte inteligente, iar investitorii pot vizualiza valoarea activelor și veniturile.
5. Tranzacționare secundară: tranzacționare flexibilă în funcție de condițiile pieței pentru a îmbunătăți lichiditatea capitalului.
6. Diversificarea riscurilor: Se recomandă alocarea unei varietăți de active, cum ar fi imobiliare, energie nouă, credite private etc.

Potrivirea

tipului de investitor

A patra analiză aprofundată a cazului

proiectului de birouri din Groenlanda Jinchuang Causeway Bay

Activele de birouri ale Greenland Group din districtul principal de afaceri Causeway Bay din Hong Kong au fost împărțite în 1 milion de certificate de proprietate NFT, cu o investiție minimă de doar 1.000 de dolari HK. Proiectul realizează confirmarea activelor și distribuirea automată a veniturilor din chirii prin tehnologia blockchain, ceea ce îmbunătățește considerabil lichiditatea activelor. Potrivit unui raport al Chain Catcher din 2025, proiectul este cu 300% mai lichid decât REIT-urile tradiționale și este susținut de testul de conformitate "Ensemble Sandbox" al Autorității Monetare din Hong Kong.

Investitorii pot alege diferite niveluri pentru a participa în funcție de apetitul lor pentru risc, stratul preferat bucurându-se de un venit fix anualizat de aproximativ 5,8%, în timp ce stratul de acțiuni și stratul de risc sunt legate de aprecierea activelor și de riscul operațional, care este potrivit pentru investitorii cu toleranță mai mare la risc. Întreaga gestionare a activelor și distribuția veniturilor este executată automat prin contracte inteligente, asigurând transparență și imuabilitate.

În plus, Greenland Jinchuang implementează dispozitive IoT pentru a monitoriza starea de funcționare a clădirilor de birouri și colectarea chiriilor în timp real, astfel încât investitorii să poată verifica starea activelor în orice moment, să scurteze semnificativ ciclul tradițional de gestionare a activelor și să îmbunătățească securitatea activelor.

BlackRock BUIDL Fund:

unul dintre cei mai mari manageri de active din lume, BlackRock a lansat Fondul BUIDL pentru a se concentra pe tokenizarea obligațiunilor de trezorerie ale SUA. Dimensiunea fondului a depășit 5,2 miliarde USD, iar pragul minim de investiții pentru investitorii obișnuiți este de doar 1 USD, realizând universalizarea activelor de calitate instituțională.

Investitorii dețin token-uri on-chain prin intermediul fondului, se bucură de aceleași venituri din dobânzi ca și obligațiunile tradiționale și pot tranzacționa în orice moment pe piața secundară on-chain, care este deschisă 24 de ore pe zi. Acest model a îmbunătățit considerabil lichiditatea și participarea pe piață a obligațiunilor de trezorerie ale SUA și a devenit un canal inovator pentru investitorii de retail pentru a aloca active stabile.

GCL-ET

este împărțită în 100.000 de jetoane, fiecare reprezentând o proporție fixă din drepturile de generare a energiei, cu un randament anualizat între 6,8% și 8%. Dispozitivele IoT sunt utilizate pentru a colecta date de generare a energiei în timp real, iar contractul inteligent on-chain calculează și distribuie automat veniturile în fiecare zi pentru a asigura autenticitatea datelor și acuratețea veniturilor.

Proiectul nu numai că a atras un număr mare de fonduri de asigurări și fonduri speculative, dar a oferit și un canal stabil de venit verde pentru investitorii de retail. Ant Xinneng, un joint-venture între Ant Digital și AntChain, intenționează să promoveze acest model la nivel național, să combine AI pentru a optimiza managementul energiei și să promoveze dezvoltarea rapidă a ecosistemului de finanțare verde.

5. RWA reconstruiește complet logica investiției: pragurile, lichiditatea și interconectarea globală

scad pragul, realizând posibilitatea de a "toată lumea este bogată"

În mod tradițional, investiția în proprietăți imobiliare comerciale de înaltă calitate, obligațiuni de înaltă calitate sau proiecte energetice noi la scară largă necesită adesea milioane sau chiar zeci de milioane de dolari de capital. RWA împarte aceste active în sute de mii până la milioane de acțiuni, cu o singură sumă de sute de dolari sau chiar zeci de dolari, ceea ce scade foarte mult pragul de participare și oferă investitorilor obișnuiți posibilitatea de a se bucura de beneficiile activelor de înaltă calitate care anterior erau limitate la instituții.

Îmbunătățiți lichiditatea, realizarea flexibilă și eficientă a activelorPrin contracte

inteligente și piețe secundare on-chain, activele RWA pot fi cumpărate și vândute liber non-stop. Luând ca exemplu proiectul Jinchuang din Groenlanda, lichiditatea tokenurilor a crescut cu 300% în comparație cu REIT-urile tradiționale, iar eficiența rotației capitalului a crescut cu peste 30%. Această lichiditate nu numai că îmbunătățește experiența de investiții, dar face și evaluările activelor mai orientate spre piață și mai dinamice.

Investițiile transfrontaliere interconectate la nivel mondial nu mai sunt

complicateRWA elimină barierele geografice din investițiile tradiționale. Hong Kong utilizează renminbi offshore (CNH) pentru a fi legat de activele RWA pentru a promova internaționalizarea RMB. Investitorii americani pot investi direct în împrumuturi pentru IMM-uri din America Latină prin intermediul platformei Credix, iar investitorii chinezi pot participa la proiecte globale de energie nouă prin intermediul platformei DigiFT. Oportunitățile de investiții multi-valută și multi-regionale devin treptat o realitate, construind o "autostradă" pentru fluxurile globale de capital.

6. Avertisment de risc și linii directoare de conformitate

pentru investitoriÎn ciuda numeroaselor inovații și facilități aduse de RWA, investitorii trebuie să acorde o atenție deosebită managementului riscului:

• Selectarea platformei de conformitate: Asigurați-vă că alegeți o bursă sau un fond licențiat care a fost aprobat de autoritatea de reglementare pentru a evita înșelătoriile "pseudo RWA".
• Due diligence privind activele subiacente: verificarea autenticității și exhaustivității certificatelor de proprietate asupra activelor, credibilitatea instituțiilor custode și a rapoartelor de audit ale terților.
• Strategia de diversificare: Evitați concentrarea fondurilor pe un singur proiect sau clasă de active și echilibrați randamentele și riscurile.
• Asigurarea securității tehnice: acordați atenție rezultatelor auditului contractelor inteligente pentru a preveni vulnerabilitățile tehnice și riscurile de securitate.
• Perioada de răscumpărare și de blocare: Clarificarea perioadei de blocare și a mecanismului de răscumpărare a produselor de investiții și aranjarea în mod rezonabil a nevoilor de lichiditate.

7. Perspective de viitor: tehnologie și reglementare cu tracțiune pe două roți, RWA către scarăÎn

iulie 2025, Shenzhen a organizat primul seminar de standarde RWA pentru a promova formularea standardelor tehnice și de conformitate care acoperă activele în lanț, managementul ciclului de viață și supravegherea tranzacțiilor. Specificația tehnică pentru tokenizarea activelor fizice, formulată în comun de GCL-ET și AntChain, a devenit primul standard tehnic al industriei, punând bazele dezvoltării sigure și standardizate a industriei.

În viitor, tehnologia blockchain va fi profund integrată cu Internet of Things și inteligența artificială pentru a promova date credibile și în timp real, rating de credit inteligent și gestionarea mai precisă a riscurilor. În plus, autoritățile de reglementare din marile economii din întreaga lume promovează în mod activ un mecanism de reglementare "sandbox" pentru a oferi un mediu de testare și sprijin de conformitate pentru proiectele inovatoare RWA.

Odată cu îmbunătățirea infrastructurii, pragul de intrare pentru investitorii obișnuiți va fi mai mic, clasele de active vor fi mai bogate, iar activitatea de piață va continua să crească. Epoca investițiilor pentru toți se apropie.

8. Concluzie:

Tokenizarea activelor reale (RWA) nu este doar un produs al inovației tehnologice, ci și o schimbare majoră în modul în care este distribuită bogăția globală. Prin digitalizare și contracte inteligente, permite ca activele de înaltă calitate să fie fragmentate, conforme și globalizate, permițând investitorilor obișnuiți să participe la un festin de active cândva inaccesibil.

Când cumpărați o participație într-o clădire de birouri din Hong Kong cu câteva sute de dolari, investiți câteva zeci de dolari într-un împrumut corporativ din America Latină și dețineți un token digital reprezentând venitul unei centrale fotovoltaice, RWA aduce nu numai creșterea bogăției, ci și corectitudine financiară și transparență.

Aceasta este o revoluție a bogăției condusă de industria cripto, viitorul este aici, sunteți gata?