4E Labs|Odblokowanie nowego świata zasobów świata rzeczywistego: zrozumienie fali RWA i możliwości dla zwykłych ludzi w jednym artykule

Ten artykuł pochodzi z postu i nie reprezentuje poglądów ChainCatcher, ani nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej.

Autor: X MereW

fali kryptowalut i technologii blockchain, aktywa świata rzeczywistego (RWA) stopniowo wchodzą w oczy opinii publicznej jako pomost łączący tradycyjne finanse i gospodarkę cyfrową. W 2025 roku, wraz z wydaniem przez władze monetarne Hongkongu "Oświadczenia o polityce rozwoju aktywów cyfrowych 2.0", nieruchomości zostaną oficjalnie włączone do kategorii aktywów cyfrowych, a tokenizacja aktywów rzeczywistych zapoczątkuje historyczną dywidendę polityczną. Wysokiej jakości aktywa, które tradycyjnie należą do dużych funduszy i dużych instytucji, są obecnie dzielone, digitalizowane i zarządzane przez inteligentne kontrakty za pomocą technologii blockchain, a zwykli inwestorzy mogą również uczestniczyć w inwestowaniu w te "aktywa wysokiej jakości" przy bardzo niskim progu.

W tym artykule kompleksowo zinterpretujemy konotację, rozwój rynku i kluczowe siły napędowe RWA, w połączeniu ze szczegółowymi przypadkami, a także dogłębnie przeanalizujemy, w jaki sposób zwykli inwestorzy mogą wykorzystać tę falę i wejść w nową erę aktywów współdzielonych przez wszystkich.

1. Interpretacja pojęcia RWA i tło

czasówCzym jest tokenizacja aktywów rzeczywistych?

Tokenizacja aktywów rzeczywistych odnosi się do wykorzystania technologii blockchain do digitalizacji aktywów fizycznych i aktywów finansowych (takich jak nieruchomości, obligacje, projekty energetyczne, rolnictwo, dzieła sztuki itp.) w świecie rzeczywistym w celu wygenerowania odpowiednich tokenów. Tokeny te nie tylko reprezentują własność aktywów, ale także odzwierciedlają odpowiadające im prawo do dochodu. Dzięki inteligentnym kontraktom zarządzanie aktywami, dystrybucja dochodu i procesy transakcyjne są wykonywane automatycznie w celu zapewnienia bezpieczeństwa i przejrzystości.

Technologia ta przełamuje wąskie gardło związane z wysokim progiem inwestycyjnym, słabą płynnością i transgranicznymi ograniczeniami tradycyjnych aktywów, a także realizuje fragmentację i efektywny obieg aktywów.

1. czerwcu 2025 r. Urząd Monetarny Hongkongu (HKMA) wydał Oświadczenie o polityce rozwoju aktywów cyfrowych 2.0, które po raz pierwszy wyraźnie włączyło nieruchomości i inne aktywa fizyczne w zakres aktywów tokenizowanych. Greenland Group ogłosiła w ciągu zaledwie jednego tygodnia, że jej biurowiec o wartości 2,9 miliarda HKD w Causeway Bay został podzielony na 1 milion certyfikatów nieruchomości NFT, zmniejszając minimalny próg inwestycji z tradycyjnych 10 milionów HKD do 1 000 HKD, realizując aktywa w łańcuchu i potwierdzenie w czasie rzeczywistym oraz zwiększając płynność aktywów o 300%.
2. Dojrzała technologia Z blockchainem jako rdzeniem, w połączeniu z Internetem rzeczy (IoT), sztuczną inteligencją (AI) i technologią cross-chain, rozwiązuje kluczowe problemy związane z weryfikacją autentyczności aktywów, monitorowaniem danych w czasie rzeczywistym i automatycznym rozliczaniem dochodów. Grenlandia Jinchuang wdrożyła sprzęt IoT do monitorowania wskaźnika obłożenia mieszkań opieki zdrowotnej w czasie rzeczywistym, skracając tradycyjny 6-miesięczny cykl należytej staranności do 17 dni.
3. Szybki wzrost wielkości rynku Według raportu Boston Consulting Group (BCG), wielkość globalnego rynku RWA wyniesie mniej niż 10 miliardów dolarów w 2023 roku i przekroczy 50 miliardów dolarów do 2025 roku, a tempo wzrostu jest niesamowite. Przewiduje się, że do 2030 r. rynek RWA osiągnie wartość 16 bilionów USD, czyli trzykrotnie więcej niż światowa wartość złota.
4. Zmiana struktury inwestorów przesunęła się z równoległości instytucjonalnej na instytucjonalno-detaliczną. Tradycyjni giganci finansowi, tacy jak BlackRock i Franklin Templeton, aktywnie wdrażają programy RWA i uruchamiają fundusze niskoprogowe, aby przyciągnąć zwykłych inwestorów. Zasilani przez technologię blockchain, globalni inwestorzy mogą z łatwością uczestniczyć w aktywach transgranicznych.

2. Trzy główne motory wzrostu RWA: klasy aktywów i możliwości inwestycyjneNajwiększym

motorem RWA jest kredyt prywatny, który do 2025 r. będzie stanowił 58% rynku aktywów ważonych ryzykiem. Tradycyjny kredyt prywatny jest niepłynny, ma długi cykl inwestycyjny i bardzo wysoki próg. Model RWA dzieli prywatne aktywa kredytowe na zbywalne tokeny, umożliwiając inwestorom kupowanie i sprzedawanie w dowolnym momencie, co znacznie poprawia płynność.

• Rentowność: Generalnie w ujęciu rocznym 5%-12%, rozkład dochodów jest przejrzysty, a ryzyko jest zarządzane w sposób hierarchiczny.
• Platformy reprezentatywne:
  - Credix: Tokenizuje pożyczki dla małych i średnich przedsiębiorstw w Ameryce Łacińskiej, obsługuje inwestycje w stablecoiny USD, a inwestorzy mogą otrzymywać codzienne dywidendy.
  - Maple Finance, Goldfinch: Wspieranie dywersyfikacji prywatnych aktywów kredytowych w Stanach Zjednoczonych i na rynkach światowych, dzięki zaawansowanej ocenie ryzyka i mechanizmom zarządzania kredytami.

2. Tokenizacja nieruchomości: W erze czarteru inkluzywnego

nieruchomości od dawna są pierwszym wyborem do inwestowania dla osób o wysokich dochodach, ale mają wysoki próg kapitałowy i długi cykl transakcji. Dzięki upełnomocnieniu RWA prawa do nieruchomości są dzielone na tysiące małych tokenów, a zwykli ludzie mogą w nich uczestniczyć za pomocą setek do tysięcy juanów.

• Inwestycja wielopoziomowa: Projekt apartamentów opieki zdrowotnej Jinchuang na Grenlandii wdraża strukturę hierarchiczną, z roczną stopą zwrotu w wysokości 5,8% w warstwie priorytetowej, a warstwa kapitałowa i warstwa ryzyka spełniają różne preferencje dotyczące ryzyka.
• Płynność aktywów: W porównaniu z tradycyjnymi REIT-ami, płynność tokenizowanych aktywów wzrasta trzykrotnie, a dochody z wynajmu są dystrybuowane w czasie rzeczywistym za pośrednictwem inteligentnych kontraktów.
• Przykłady porównawcze:
  - Budynek biurowy Greenland Jinchuang Causeway Bay: Łączna wartość 2,9 miliarda HKD, dzieląca 1 milion NFT, przy minimalnej inwestycji w wysokości 1 000 HKD.
  - DL Holdings Central Building: Tokenizacja kapitału własnego i dystrybucja aktywów cyfrowych o wartości 60 milionów HKD dla akcjonariuszy.
  - Gigafabryka Tesli w Berlinie: aktywa o wartości 5 miliardów dolarów podzielone na 100 milionów tokenów, z minimalną subskrypcją wynoszącą tylko 50 USD i dywidendami opartymi na przychodach z linii produkcyjnej.

3. Tokenizacja nowych aktywów energetycznych: "Zielone maszyny górnicze" z dziennym dochodem

Jako nowy gorący punkt dla zrównoważonych inwestycji, prawa do dochodu z aktywów energetycznych, takich jak elektrownie fotowoltaiczne i stosy ładowania, są dzielone na tokeny i stają się aktywami o stabilnych przepływach pieniężnych.

• Rentowność: 6,8%-8% rocznego, dzienny dochód z rozliczeń.
• Wsparcie techniczne: Urządzenia IoT przesyłają dane dotyczące wytwarzania energii w czasie rzeczywistym, a inteligentne kontrakty w łańcuchu automatycznie obliczają i dystrybuują dochód każdego dnia, aby zapewnić autentyczność danych i dokładny dochód.

3. W jaki sposób zwykli inwestorzy mogą wejść na rynek RWA? Praktyczny przewodnik:

Inwestorzy

powinni priorytetowo traktować formalnie licencjonowane platformy transakcyjne, aby zapewnić bezpieczeństwo aktywów i zgodność z przepisami. Poniżej przedstawiono główne opcje:

• Hong Kong DigiFT Exchange: Licencjonowana przez Urząd Monetarny Hongkongu do obsługi wielowalutowych aktywów cyfrowych i handlu RWA.
• Singapore ADDX: regulowany przez MAS, koncentrujący się na aktywach cyfrowych i tokenizacji funduszy private equity.
• BlackRock BUIDL Fund: Fundusz RWA uruchomiony przez wiodącą na świecie instytucję zarządzania aktywami z bardzo niskim progiem.
• Credix, RealT, Goldfinch: Międzynarodowe platformy skoncentrowane na prywatnych kredytach i tokenizacji nieruchomości.

Przygotowanie funduszy i

• portfela Pobierz i zainstaluj portfele cyfrowe, które obsługują główne łańcuchy publiczne (takie jak Ethereum, Solana itp.), powszechnie używane MetaMask i Trust Wallet.
• Przygotuj waluty fiducjarne lub stablecoiny (USDC, USDT) i wpłać je do swojego portfela lub konta handlowego za pośrednictwem zgodnych kanałów.

Due diligence procesu inwestycyjnego

1. : Przeczytaj uważnie białą księgę projektu i zwróć uwagę na podstawową własność aktywów, model dochodu i ujawnienie ryzyka.
2. Uwierzytelnianie tożsamości: Zakończ weryfikację KYC na platformie, aby zapewnić zgodność z wymogami regulacyjnymi.
3. Subskrybuj tokeny: Wybierz kwotę inwestycji, zakończ płatność, a tokeny zostaną automatycznie przydzielone do konta.
4. Dochód z posiadania: Dochód jest dystrybuowany w czasie rzeczywistym za pośrednictwem inteligentnych kontraktów, a inwestorzy mogą przeglądać wartość aktywów i dochód.
5. Handel wtórny: elastyczny handel zgodnie z warunkami rynkowymi w celu poprawy płynności kapitału.
6. Dywersyfikacja ryzyka: Zaleca się alokację różnych aktywów, takich jak nieruchomości, nowa energia, kredyty prywatne itp.

Dopasowanie typu inwestora

Czwarta, dogłębna analiza przypadku

projektu biurowego w Jinchuang Causeway Bay na Grenlandii

Aktywa biurowe Greenland Group w głównej dzielnicy biznesowej Causeway Bay w Hongkongu zostały podzielone na 1 milion certyfikatów nieruchomości NFT, przy minimalnej inwestycji wynoszącej zaledwie 1 000 HKD. Projekt realizuje potwierdzanie aktywów i automatyczną dystrybucję dochodów z wynajmu za pomocą technologii blockchain, co znacznie poprawia płynność aktywów. Według raportu Chain Catcher z 2025 roku, projekt jest o 300% bardziej płynny niż tradycyjne REIT-y i jest wspierany przez test zgodności "Ensemble Sandbox" Hongkongu Monetary Authority.

Inwestorzy mogą wybrać różne poziomy uczestnictwa w zależności od swojego apetytu na ryzyko, przy czym preferowana warstwa cieszy się rocznym stałym dochodem w wysokości około 5,8%, podczas gdy warstwa kapitałowa i warstwa ryzyka są powiązane z aprecjacją aktywów i ryzykiem operacyjnym, co jest odpowiednie dla inwestorów o wyższej tolerancji ryzyka. Całe zarządzanie aktywami i dystrybucja dochodów są automatycznie wykonywane przez inteligentne kontrakty, zapewniając przejrzystość i niezmienność.

Ponadto Greenland Jinchuang wdraża urządzenia IoT do monitorowania stanu operacyjnego budynków biurowych i poboru czynszów w czasie rzeczywistym, dzięki czemu inwestorzy mogą w każdej chwili sprawdzić stan aktywów, znacznie skrócić tradycyjny cykl zarządzania aktywami i poprawić bezpieczeństwo aktywów.

Fundusz BlackRock BUIDL:

jeden z największych na świecie podmiotów zarządzających aktywami, BlackRock uruchomił fundusz BUIDL Fund, aby skupić się na tokenizacji amerykańskich obligacji skarbowych. Wielkość funduszu przekroczyła 5,2 mld USD, a minimalny próg inwestycyjny dla zwykłych inwestorów wynosi zaledwie 1 USD, co realizuje uniwersalizację aktywów klasy instytucjonalnej.

Inwestorzy posiadają tokeny on-chain za pośrednictwem funduszu, cieszą się takim samym dochodem z odsetek jak tradycyjne obligacje i mogą handlować w dowolnym momencie na rynku wtórnym on-chain, który jest otwarty 24 godziny na dobę. Model ten znacznie poprawił płynność i udział w rynku amerykańskich obligacji skarbowych, a także stał się innowacyjnym kanałem dla inwestorów detalicznych do alokacji stabilnych aktywów.

Rozproszona elektrownia fotowoltaiczna GCL-ET o mocy 82 MW jest podzielona na 100 000 tokenów, z których każdy reprezentuje stałą część praw do przychodów z wytwarzania energii, z roczną wydajnością od 6,8% do 8%. Urządzenia IoT służą do zbierania danych o wytwarzaniu energii w czasie rzeczywistym, a inteligentny kontrakt on-chain automatycznie oblicza i rozdziela przychody każdego dnia, aby zapewnić autentyczność danych i dokładność dochodów.

Projekt nie tylko przyciągnął dużą liczbę funduszy ubezpieczeniowych i funduszy hedgingowych, ale także zapewnił stabilny kanał zielonego dochodu dla inwestorów detalicznych. Ant Xinneng, wspólne przedsięwzięcie Ant Digital i AntChain, planuje promować ten model w całym kraju, łączyć sztuczną inteligencję w celu optymalizacji zarządzania energią i promować szybki rozwój ekosystemu zielonych finansów.

5. RWA całkowicie rekonstruuje logikę inwestycyjną: progi, płynność i globalne połączenia międzysystemowe

obniżają próg, zdając sobie sprawę z możliwości, że "wszyscy są bogaci"

Tradycyjnie, inwestowanie w wysokiej klasy nieruchomości komercyjne, wysokiej jakości obligacje lub nowe projekty energetyczne na dużą skalę często wymaga milionów, a nawet dziesiątek milionów dolarów kapitału. RWA dzieli te aktywa na setki tysięcy do milionów akcji, przy czym pojedyncza kwota wynosi zaledwie setki dolarów, a nawet dziesiątki dolarów, co znacznie obniża próg uczestnictwa i daje zwykłym inwestorom możliwość czerpania korzyści z wysokiej jakości aktywów, które wcześniej były ograniczone do instytucji.

Poprawa płynności, elastyczna i wydajna realizacja aktywówDzięki

inteligentnym kontraktom i rynkom wtórnym on-chain, aktywa RWA mogą być swobodnie kupowane i sprzedawane przez całą dobę. Biorąc za przykład Greenland Jinchuang Project, płynność tokenów wzrosła o 300% w porównaniu z tradycyjnymi REIT-ami, a efektywność obrotu kapitałem wzrosła o ponad 30%. Ta płynność nie tylko poprawia doświadczenie inwestycyjne, ale także sprawia, że wyceny aktywów są bardziej zorientowane na rynek i dynamiczne.

Globalnie wzajemnie połączone, transgraniczne inwestycje nie są już

skomplikowane RWA przełamuje bariery geograficzne w tradycyjnych inwestycjach. Hongkong wykorzystuje renminbi offshore (CNH) do powiązania z aktywami ważonymi ryzykiem w celu promowania internacjonalizacji RMB. Inwestorzy amerykańscy mogą bezpośrednio inwestować w pożyczki dla MŚP w Ameryce Łacińskiej za pośrednictwem platformy Credix, a inwestorzy chińscy mogą uczestniczyć w globalnych nowych projektach energetycznych za pośrednictwem platformy DigiFT. Możliwości inwestycyjne oparte na wielu walutach i regionach stopniowo stają się rzeczywistością, budując "autostradę" dla globalnych przepływów kapitałowych.

6. Ostrzeżenie o ryzyku i wytyczne dotyczące zgodności

dla inwestorówPomimo wielu innowacji i udogodnień wprowadzonych przez RWA, inwestorzy nadal muszą zwracać szczególną uwagę na zarządzanie ryzykiem:

• Wybór platformy zgodności: Pamiętaj, aby wybrać licencjonowaną giełdę lub fundusz, który został zatwierdzony przez regulatora, aby uniknąć oszustw typu "pseudo RWA".
• Należyta staranność dotycząca aktywów bazowych: weryfikacja autentyczności i kompletności certyfikatów własności aktywów, wiarygodności instytucji powierniczych oraz raportów z audytów przeprowadzonych przez strony trzecie.
• Strategia dywersyfikacji: Unikaj koncentrowania funduszy na jednym projekcie lub klasie aktywów i równoważ zyski i ryzyko.
• Zapewnienie bezpieczeństwa technicznego: Zwróć uwagę na wyniki audytu inteligentnych kontraktów, aby zapobiec lukom technicznym i zagrożeniom bezpieczeństwa.
• Okres wykupu i blokady: Wyjaśnienie okresu blokady i mechanizmu umorzenia produktów inwestycyjnych oraz rozsądne uregulowanie potrzeb w zakresie płynności.

7. Perspektywy na przyszłość: technologia i regulacje dotyczące napędu na dwa koła, RWA w kierunku skaliW

lipcu 2025 r. w Shenzhen odbyło się pierwsze seminarium na temat standardów RWA, aby promować formułowanie standardów technicznych i zgodności obejmujących zarządzanie aktywami w łańcuchu, zarządzanie cyklem życia i nadzór nad transakcjami. Specyfikacja Techniczna Tokenizacji Aktywów Fizycznych, opracowana wspólnie przez GCL-ET i AntChain, stała się pierwszym standardem technicznym w branży, kładąc podwaliny pod bezpieczny i ustandaryzowany rozwój branży.

W przyszłości technologia blockchain będzie głęboko zintegrowana z Internetem rzeczy i sztuczną inteligencją, aby promować wiarygodne dane o aktywach w czasie rzeczywistym, inteligentną ocenę kredytową i dokładniejsze zarządzanie ryzykiem. Ponadto organy regulacyjne w głównych gospodarkach na całym świecie aktywnie promują mechanizm regulacyjny "piaskownicy", aby zapewnić środowisko testowe i wsparcie w zakresie zgodności z innowacyjnymi projektami RWA.

Wraz z poprawą infrastruktury próg wejścia dla zwykłych inwestorów będzie niższy, klasy aktywów będą bogatsze, a aktywność rynku będzie nadal rosła. Nadchodzi era inwestycji dla wszystkich.

8. Wniosek:

Tokenizacja aktywów realnych (RWA) to nie tylko produkt innowacji technologicznych, ale także poważna zmiana w sposobie dystrybucji globalnego bogactwa. Dzięki cyfryzacji i inteligentnym kontraktom umożliwia fragmentację, zgodność i globalizację aktywów wysokiej jakości, umożliwiając zwykłym inwestorom udział w niegdyś nieosiągalnej uczcie aktywów.

Kiedy kupujesz udziały w biurowcu w Hongkongu za kilkaset dolarów, inwestujesz kilkadziesiąt dolarów w pożyczkę korporacyjną w Ameryce Łacińskiej i posiadasz cyfrowy token reprezentujący dochód elektrowni fotowoltaicznej, RWA przynosi nie tylko wzrost bogactwa, ale także sprawiedliwość finansową i przejrzystość.

To jest rewolucja bogactwa prowadzona przez branżę kryptowalutową, przyszłość jest tutaj, jesteś gotowy?