4E Labs|Lås opp en ny verden av ressurser i den virkelige verden: Forstå RWA-bølgen og muligheten for vanlige mennesker i én artikkel

Denne artikkelen er fra innlegget og representerer ikke synspunktene til ChainCatcher, og utgjør heller ingen investeringsråd.

Forfatter: X MereI

bølgen av kryptovaluta og blokkjedeteknologi kommer eiendeler i den virkelige verden (RWA) gradvis inn i offentligheten som en bro som forbinder tradisjonell finans og den digitale økonomien. I 2025, med utstedelsen av "Digital Asset Development Policy Statement 2.0" av Hong Kong Monetary Authority, vil eiendom offisielt bli inkludert i kategorien digitale eiendeler, og tokenisering av realeiendeler vil innlede et historisk politisk utbytte. Eiendeler av høy kvalitet som tradisjonelt tilhører store fond og store institusjoner blir nå delt, digitalisert og administrert av smarte kontrakter gjennom blokkjedeteknologi, og vanlige investorer kan også delta i investeringen av disse "høykvalitetseiendelene" med svært lav terskel.

Denne artikkelen vil omfattende tolke konnotasjonen, markedsutviklingen og de viktigste drivkreftene til RWA, kombinert med detaljerte saker, og dypt analysere hvordan vanlige investorer kan gripe denne bølgen og gå inn i en ny æra av eiendeler som deles av alle.

1. Tolkning av begrepet RWA og bakgrunnen for tidenHva

er tokenisering av reelle eiendeler?

Tokenisering av reelle eiendeler refererer til bruken av blokkjedeteknologi for å digitalisere fysiske eiendeler og finansielle eiendeler (som eiendom, obligasjoner, energiprosjekter, landbruk, kunstverk, etc.) i den virkelige verden for å generere tilsvarende tokens. Disse tokenene representerer ikke bare eierskapet til eiendelen, men gjenspeiler også den tilsvarende retten til inntekt. Gjennom smarte kontrakter utføres kapitalforvaltning, inntektsfordeling og transaksjonsprosesser automatisk for å sikre sikkerhet og åpenhet.

Denne teknologien bryter flaskehalsen med høy investeringsterskel, dårlig likviditet og grenseoverskridende restriksjoner på tradisjonelle eiendeler, og realiserer fragmentering og effektiv sirkulasjon av eiendeler.

1. juni 2025 utstedte Hong Kong Monetary Authority (HKMA) policyerklæringen om utvikling av digitale eiendeler 2.0, som for første gang eksplisitt inkluderte eiendom og andre fysiske eiendeler i omfanget av tokeniserte eiendeler. Greenland Group kunngjorde på bare én uke at kontorbygningen på HK$2,9 milliarder i Causeway Bay ble delt inn i 1 million NFT-eiendomssertifikater, noe som reduserte minimumsinvesteringsterskelen fra den tradisjonelle HK$10 millioner til HK$1,000, realiserte eiendeler på kjeden og sanntidsbekreftelse, og økte aktivalikviditeten med 300 %.
2. Moden teknologi Med blokkjede som kjernen, kombinert med tingenes internett (IoT), kunstig intelligens (AI) og krysskjedeteknologi, løser den nøkkelproblemene med autentisitetsverifisering av eiendeler, sanntidsdataovervåking og automatisk inntektsoppgjør. Greenland Jinchuang distribuerte IoT-utstyr for å overvåke beleggsgraden til helseleiligheter i sanntid, og forkortet den tradisjonelle 6-måneders due diligence-syklusen til 17 dager.
3. Rask utvidelse av markedsstørrelse Ifølge en rapport fra Boston Consulting Group (BCG) vil den globale RWA-markedsstørrelsen være mindre enn 10 milliarder dollar i 2023 og vil overstige 50 milliarder dollar innen 2025, og vekstraten er fantastisk. RWA-markedet er spådd å nå 16 billioner dollar innen 2030, tre ganger den globale gullverdien.
4. Endringen i investorstrukturen har skiftet fra institusjonelt ledet til institusjonell parallellitet mellom institusjon og detaljhandel. Tradisjonelle finansgiganter som BlackRock og Franklin Templeton har aktivt distribuert RWA og lansert lavterskelfond for å tiltrekke seg vanlige investorer. Drevet av blokkjedeteknologi kan globale investorer enkelt delta i grenseoverskridende eiendeler.

2. RWAs tre kjernevekstmotorer: aktivaklasser og investeringsmuligheterPrivat

kreditt er den største driveren for RWA, og står for 58 % av RWA-markedet innen 2025. Tradisjonell privat kreditt er illikvid, har en lang investeringssyklus og har en svært høy terskel. RWA-modellen deler private kredittmidler inn i omsettelige tokens, slik at investorer kan kjøpe og selge når som helst, noe som forbedrer likviditeten betraktelig.

• Avkastning: Vanligvis annualisert 5%-12%, og inntektsfordelingen er gjennomsiktig, og risikoen styres på en hierarkisk måte.
• Representative plattformer:
  - Credix: Tokeniserer lån til små og mellomstore bedrifter i Latin-Amerika, støtter USD stablecoin-investeringer, og investorer kan motta daglig utbytte.
  - Maple Finance, Goldfinch: Støtter diversifisering av private kredittmidler i det amerikanske og globale markedet, med sofistikerte risikovurderings- og kredittstyringsmekanismer.

2. Tokenisering av eiendom: I en tid med inkluderende befraktning

har eiendom lenge vært førstevalget for personer med høy nettoverdi å investere, men den har en høy kapitalterskel og en lang transaksjonssyklus. Med styrkingen av RWA er eiendomsrettigheter delt inn i tusenvis av små tokens, og vanlige mennesker kan delta i dem med hundrevis til tusenvis av yuan.

• Trinnvis investering: Greenland Jinchuang Health Care Apartment Project implementerer en hierarkisk struktur, med en årlig avkastning på 5,8 % på prioritetslaget, og egenkapitallaget og risikolaget oppfyller ulike risikopreferanser.
• Aktivalikviditet: Sammenlignet med tradisjonelle REIT-er økes likviditeten til tokeniserte eiendeler med tre ganger, og leieinntekter fordeles i sanntid gjennom smarte kontrakter.
• Benchmark Cases:
  - Greenland Jinchuang Causeway Bay Office Building: En total verdi på HK$2,9 milliarder, fordelt på 1 million NFT-er, med en minimumsinvestering på HK$1,000.
  - DL Holdings Central Building: Tokenisering av egenkapital og distribusjon av digitale eiendeler til en verdi av HK$60 millioner til aksjonærene.
  - Teslas Berlin Gigafactory: 5 milliarder dollar i eiendeler fordelt på 100 millioner tokens, med et minimumsabonnement på bare 50 dollar og utbytte basert på produksjonslinjeinntekter.

3. Tokenisering av nye energieiendeler: "Grønne gruvemaskiner" med daglig inntekt

Som et nytt hot spot for bærekraftige investeringer, blir inntektsrettighetene til energieiendeler som solcellekraftverk og ladehauger delt inn i tokens og blir stabile kontantstrømeiendeler.

• Avkastning: 6,8%-8% årlig, daglig oppgjørsinntekt.
• Teknisk støtte: IoT-enheter laster opp kraftproduksjonsdata i sanntid, og smarte kontrakter på kjeden beregner og distribuerer automatisk inntekt hver dag for å sikre autentisiteten til data og nøyaktig inntekt.

3. Hvordan kan vanlige investorer komme inn på RWA-markedet? Praktisk veiledning:

Investorer

bør prioritere formelt lisensierte handelsplattformer for å sikre aktivasikkerhet og samsvar. Følgende er de vanlige alternativene:

• Hong Kong DigiFT Exchange: Lisensiert av Hong Kong Monetary Authority for å støtte handel med digitale eiendeler i flere valutaer og RWA.
• Singapore ADDX: MAS regulert, med fokus på digitale eiendeler og tokenisering av private equity-fond.
• BlackRock BUIDL Fund: Et RWA-fond lansert av verdens ledende kapitalforvaltningsinstitusjon med svært lav terskel.
• Credix, RealT, Goldfinch: Internasjonale plattformer fokusert på privat kreditt og eiendomstokenisering.

Forberedelse av midler og lommebok

• Last ned og installer digitale lommebøker som støtter vanlige offentlige kjeder (som Ethereum, Solana, etc.), ofte brukte MetaMask og Trust Wallet.
• Forbered fiat-valutaer eller stablecoins (USDC, USDT) og sett dem inn på lommeboken eller handelskontoen din gjennom kompatible kanaler.

for investeringsprosessen

1. : Les prosjekthvitboken nøye, og vær oppmerksom på det underliggende eierskapet til eiendeler, inntektsmodell og risikoavsløring.
2. Identitetsautentisering: Fullfør KYC-verifisering på plattformen for å sikre samsvar med regulatoriske krav.
3. Abonner tokens: Velg investeringsbeløpet, fullfør betalingen, og tokenene vil automatisk bli tildelt kontoen.
4. Beholdningsinntekt: Inntekten fordeles i sanntid gjennom smarte kontrakter, og investorer kan se aktivaverdien og inntekten.
5. Sekundærhandel: fleksibel handel i henhold til markedsforhold for å forbedre kapitallikviditeten.
6. Risikospredning: Det anbefales å allokere en rekke eiendeler, som eiendom, ny energi, privat kreditt, etc.

Investor Type

Matching

Fjerde, dyptgående saksanalyse av

kontorprosjektet

i Grønland Jinchuang Causeway Bay Greenland Groups kontoreiendeler i kjerneforretningsdistriktet Causeway Bay i Hong Kong har blitt delt inn i 1 million NFT-eiendomssertifikater, med en minimumsinvestering på kun HK$1,000. Prosjektet realiserer aktivabekreftelse og automatisk distribusjon av leieinntekter gjennom blokkjedeteknologi, noe som forbedrer eiendelslikviditeten betraktelig. I følge en rapport fra Chain Catcher i 2025 er prosjektet 300 % mer likvid enn tradisjonelle REIT-er, og støttes av Hong Kong Monetary Authoritys "Ensemble Sandbox"-samsvarstest.

Investorer kan velge forskjellige nivåer for å delta i henhold til deres risikovilje, med det foretrukne laget som nyter en årlig rente på rundt 5,8 %, mens aksjelaget og risikolaget er knyttet til aktivavekst og operasjonell risiko, som passer for investorer med høyere risikotoleranse. Hele kapitalforvaltningen og inntektsfordelingen utføres automatisk av smarte kontrakter, noe som sikrer åpenhet og uforanderlighet.

I tillegg distribuerer Greenland Jinchuang IoT-enheter for å overvåke driftsstatusen til kontorbygg og leieinnkreving i sanntid, slik at investorer kan sjekke tilstanden til eiendeler når som helst, forkorte den tradisjonelle kapitalforvaltningssyklusen betydelig og forbedre aktivasikkerheten.

BlackRock BUIDL Fund:

en av verdens største kapitalforvaltere lanserte BlackRock BUIDL Fund for å fokusere på tokenisering av amerikanske statsobligasjoner. Fondsstørrelsen har overskredet 5,2 milliarder dollar, og minimumsinvesteringsterskelen for vanlige investorer er bare 1 dollar, noe som realiserer universaliseringen av institusjonelle eiendeler.

Investorer holder on-chain tokens gjennom fondet, nyter de samme renteinntektene som tradisjonelle obligasjoner, og kan handle når som helst i annenhåndsmarkedet på kjeden, som er åpent 24 timer i døgnet. Denne modellen har i stor grad forbedret likviditeten og markedsdeltakelsen til amerikanske statsobligasjoner, og har blitt en innovativ kanal for detaljinvestorer for å allokere stabile eiendeler.

GCL-ETs

82MW distribuerte PV-kraftverk er delt inn i 100 000 tokens, som hver representerer en fast andel av inntektsrettighetene for kraftproduksjon, med en årlig avkastning på mellom 6,8 % og 8 %. IoT-enheter brukes til å samle inn kraftproduksjonsdata i sanntid, og den smarte kontrakten på kjeden beregner og fordeler automatisk inntektene hver dag for å sikre autentisiteten til dataene og nøyaktigheten til inntekten.

Prosjektet tiltrakk seg ikke bare et stort antall forsikringsfond og hedgefond, men ga også en stabil grønn inntektskanal for detaljinvestorer. Ant Xinneng, et joint venture mellom Ant Digital og AntChain, planlegger å markedsføre denne modellen over hele landet, kombinere AI for å optimalisere energistyring og fremme den raske utviklingen av det grønne finansøkosystemet.

5. RWA rekonstruerer investeringslogikk fullstendig: terskler, likviditet og global sammenkobling

senker terskelen, og realiserer muligheten for at "alle er rike"

Tradisjonelt krever investering i avansert næringseiendom, obligasjoner av høy kvalitet eller storskala nye energiprosjekter ofte millioner eller til og med titalls millioner dollar i kapital. RWA deler disse eiendelene i hundretusener til millioner av aksjer, med et enkelt beløp så lavt som hundrevis av dollar eller til og med titalls dollar, noe som i stor grad senker terskelen for deltakelse og gir vanlige investorer muligheten til å nyte fordelene med eiendeler av høy kvalitet som tidligere var begrenset til institusjoner.

Forbedre likviditeten, fleksibel og effektiv realisering av eiendelerGjennom

smarte kontrakter og sekundærmarkeder på kjeden kan RWA-eiendeler kjøpes og selges fritt døgnet rundt. Hvis vi tar Greenland Jinchuang Project som et eksempel, har likviditeten til tokens økt med 300 % sammenlignet med tradisjonelle REIT-er, og kapitalomsetningseffektiviteten har økt med mer enn 30 %. Denne likviditeten forbedrer ikke bare investeringsopplevelsen, men gjør også verdivurderinger mer markedsorienterte og dynamiske.

Globalt sammenkoblede, grenseoverskridende investeringer er ikke lenger

komplisertRWA bryter ned de geografiske barrierene i tradisjonelle investeringer. Hong Kong bruker offshore renminbi (CNH) for å være knyttet til RWA-eiendeler for å fremme internasjonaliseringen av RMB. Amerikanske investorer kan investere direkte i SMB-lån i Latin-Amerika gjennom Credex-plattformen, og kinesiske investorer kan delta i globale nye energiprosjekter gjennom DigiFT-plattformen. Investeringsmuligheter med flere valutaer og flere regioner er gradvis i ferd med å bli en realitet, og bygger en «motorvei» for globale kapitalstrømmer.

6. Risikoadvarsel og retningslinjer for overholdelse

for investorerTil tross for de mange innovasjonene og bekvemmelighetene som RWA bringer med seg, må investorer fortsatt følge nøye med på risikostyring:

• Valg av samsvarsplattform: Sørg for å velge en lisensiert børs eller fond som er godkjent av regulatoren for å unngå "pseudo RWA"-svindel.
• Underliggende due diligence av eiendeler: verifiser ektheten og fullstendigheten av sertifikater for eierskap av eiendeler, troverdigheten til depotinstitusjoner og tredjeparts revisjonsrapporter.
• Diversifiseringsstrategi: Unngå å konsentrere midler om et enkelt prosjekt eller aktivaklasse og balanser avkastning og risiko.
• Teknisk sikkerhetssikring: Vær oppmerksom på revisjonsresultatene av smarte kontrakter for å forhindre tekniske sårbarheter og sikkerhetsrisikoer.
• Innløsnings- og lock-up-periode: Avklar lock-up-perioden og innløsningsmekanismen for investeringsprodukter, og ordne likviditetsbehovet på en rimelig måte.

7. Fremtidsutsikter: Teknologi og regulatorisk tohjulsdrift, RWA mot skalaI

juli 2025 holdt Shenzhen det første RWA Standards Seminar for å fremme formuleringen av tekniske standarder og samsvarsstandarder som dekker eiendeler på kjeden, livssyklusstyring og transaksjonstilsyn. Den tekniske spesifikasjonen for tokenisering av fysiske eiendeler, formulert i fellesskap av GCL-ET og AntChain, har blitt bransjens første tekniske standard, og legger grunnlaget for sikker og standardisert utvikling av bransjen.

I fremtiden vil blokkjedeteknologi være dypt integrert med tingenes internett og kunstig intelligens for å fremme sanntids og troverdige aktivadata, intelligent kredittvurdering og mer nøyaktig risikostyring. I tillegg fremmer regulatorer i store økonomier rundt om i verden aktivt en "sandkasse"-reguleringsmekanisme for å gi et testmiljø og samsvarsstøtte for innovative RWA-prosjekter.

Med forbedringen av infrastrukturen vil inngangsterskelen for vanlige investorer bli lavere, aktivaklassene vil bli rikere, og markedsaktiviteten vil fortsette å øke. Epoken med investeringer for alle kommer.

8. Konklusjon:

Real Asset Tokenization (RWA) er ikke bare et produkt av teknologisk innovasjon, men også en stor endring i måten global rikdom fordeles på. Gjennom digitalisering og smarte kontrakter gjør det det mulig for eiendeler av høy kvalitet å bli fragmentert, kompatible og globaliserte, slik at vanlige investorer kan delta i en en gang uoppnåelig aktivafest.

Når du kjøper en aksjeandel i et kontorbygg i Hong Kong med noen hundre dollar, investerer noen dusin dollar i et latinamerikansk bedriftslån og holder et digitalt token som representerer inntekten til et solcellekraftverk, gir RWA ikke bare formuesvekst, men også økonomisk rettferdighet og åpenhet.

Dette er en rikdomsrevolusjon ledet av kryptoindustrien, fremtiden er her, er du klar?