4E Labs|Odemykání nového světa reálných aktiv: Pochopení vlny RWA a příležitostí pro obyčejné lidi v jednom článku

Tento článek je z příspěvku a nepředstavuje názory ChainCatcher, ani nepředstavuje žádné investiční poradenství.

Autor: X MereVe

vlně kryptoměn a blockchainové technologie se reálná světová aktiva (RWA) postupně dostávají do očí veřejnosti jako most propojující tradiční finance a digitální ekonomiku. V roce 2025, kdy hongkongský měnový úřad vydá "Prohlášení o politice rozvoje digitálních aktiv 2.0", budou nemovitosti oficiálně zařazeny do kategorie digitálních aktiv a tokenizace reálných aktiv přinese historickou politickou dividendu. Vysoce kvalitní aktiva, která tradičně patří velkým fondům a velkým institucím, jsou nyní rozdělena, digitalizována a spravována pomocí smart kontraktů prostřednictvím technologie blockchain a na investování těchto "vysoce kvalitních aktiv" se mohou podílet i běžní investoři s velmi nízkým prahem.

Tento článek bude komplexně interpretovat konotace, vývoj trhu a klíčové hnací síly RWA v kombinaci s podrobnými případy a hluboce analyzovat, jak mohou běžní investoři využít této vlny a vstoupit do nové éry aktiv sdílených všemi.

1. Výklad pojmu RWA a pozadí

dobyCo je to tokenizace reálných aktiv?

Tokenizace reálných aktiv se týká použití technologie blockchain k digitalizaci fyzických a finančních aktiv (jako jsou nemovitosti, dluhopisy, energetické projekty, zemědělství, umělecká díla atd.) v reálném světě za účelem generování odpovídajících tokenů. Tyto tokeny představují nejen vlastnictví aktiva, ale také odrážejí odpovídající právo na příjem. Prostřednictvím chytrých smluv se automaticky provádí správa aktiv, distribuce příjmů a transakční procesy, aby byla zajištěna bezpečnost a transparentnost.

Tato technologie prolamuje úzké hrdlo vysokého investičního prahu, špatné likvidity a přeshraničních omezení tradičních aktiv a uvědomuje si roztříštěnost a efektivní oběh aktiv.

1. červnu 2025 vydal Hongkongský měnový úřad (HKMA) politické prohlášení o rozvoji digitálních aktiv 2.0, které poprvé výslovně zahrnulo nemovitosti a další fyzická aktiva do rozsahu tokenizovaných aktiv. Společnost Greenland Group za pouhý týden oznámila, že její kancelářská budova v hodnotě 2,9 miliardy hongkongských dolarů v Causeway Bay byla rozdělena na 1 milion NFT majetkových certifikátů, čímž se snížila minimální investiční prahová hodnota z tradičních 10 milionů hongkongských dolarů na 1 000 hongkongských dolarů, realizovala se aktiva v řetězci a potvrzení v reálném čase a zvýšila se likvidita aktiv o 300 %.
2. Vyspělá technologie S jádrem blockchainu v kombinaci s internetem věcí (IoT), umělou inteligencí (AI) a technologií cross-chain řeší klíčové problémy ověřování pravosti aktiv, monitorování dat v reálném čase a automatického vypořádání příjmů. Společnost Greenland Jinchuang nasadila zařízení IoT ke sledování obsazenosti zdravotnických bytů v reálném čase, čímž zkrátila tradiční 6měsíční cyklus due diligence na 17 dní.
3. Rychlá expanze velikosti trhu Podle zprávy Boston Consulting Group (BCG) bude velikost globálního trhu RWA v roce 2023 nižší než 10 miliard dolarů a do roku 2025 přesáhne 50 miliard dolarů a tempo růstu je úžasné. Předpokládá se, že trh RWA dosáhne do roku 2030 hodnoty 16 bilionů USD, což je trojnásobek celosvětové hodnoty zlata.
4. Změna investorské struktury se posunula od paralelismu vedeného institucemi k paralelismu mezi institucemi a maloobchodem. Tradiční finanční giganti jako BlackRock nebo Franklin Templeton aktivně nasadili RWA a spustili nízkoprahové fondy, aby přilákali běžné investory. Díky technologii blockchain se globální investoři mohou snadno podílet na přeshraničních aktivech.

2. Tři hlavní motory růstu RWA: třídy aktiv a investiční příležitostiSoukromé

úvěry jsou největší hnací silou RWA, které do roku 2025 budou tvořit 58 % trhu RWA. Tradiční soukromé úvěry jsou nelikvidní, mají dlouhý investiční cyklus a mají velmi vysoký práh. Model RWA rozděluje soukromá úvěrová aktiva na obchodovatelné tokeny, což investorům umožňuje kdykoli nakupovat a prodávat, což výrazně zlepšuje likviditu.

• Výnos: Obecně anualizovaný 5%-12% a distribuce příjmů je transparentní a riziko je řízeno hierarchickým způsobem.
• Reprezentativní platformy:
  - Credix: Tokenizuje půjčky malým a středním podnikům v Latinské Americe, podporuje investice do stablecoinů USD a investoři mohou dostávat denní dividendy.
  - Maple Finance, Goldfinch: Podpora diverzifikace soukromých úvěrových aktiv na amerických a globálních trzích pomocí sofistikovaných mechanismů hodnocení rizik a řízení úvěrů.

2. Tokenizace nemovitostí: V éře inkluzivního pronájmu

jsou nemovitosti již dlouho první volbou pro investice jednotlivců s vysokým čistým jměním, ale mají vysoký kapitálový práh a dlouhý transakční cyklus. S posílením RWA jsou práva na nemovitosti rozdělena na tisíce malých tokenů a obyčejní lidé se na nich mohou podílet se stovkami až tisíci juanů.

• Odstupňované investice: Projekt bytů Grónska Jinchuang Health Care implementuje hierarchickou strukturu s anualizovanou návratností 5,8 % na prioritní vrstvě a vrstva vlastního kapitálu a riziková vrstva splňují různé preference rizika.
• Likvidita aktiv: Ve srovnání s tradičními REIT se likvidita tokenizovaných aktiv zvyšuje třikrát a příjmy z pronájmu jsou distribuovány v reálném čase prostřednictvím chytrých kontraktů.
• Referenční případy:
  - Kancelářská budova Greenland Jinchuang Causeway Bay: Celková hodnota 2,9 miliardy HK$, rozdělení 1 milionu NFT, s minimální investicí 1 000 HK$.
  - Centrální budova DL Holdings: Tokenizace vlastního kapitálu a distribuce digitálních aktiv v hodnotě 60 milionů HK$ akcionářům.
  - Berlínská Gigafactory společnosti Tesla: aktiva ve výši 5 miliard dolarů rozdělená na 100 milionů tokenů, s minimálním úpisem pouze 50 dolarů a dividendami založenými na tržbách z výrobní linky.

3. Tokenizace nových energetických aktiv: "Zelené těžební stroje" s denním příjmem

Jako nové horké místo pro udržitelné investice jsou příjmová práva energetických aktiv, jako jsou fotovoltaické elektrárny a nabíjecí piloty, rozdělena na tokeny a stávají se stabilními aktivy peněžních toků.

• Výnos: 6,8%-8% anualizovaný, denní příjem z vypořádání.
• Technická podpora: Zařízení IoT nahrávají data o výrobě energie v reálném čase a chytré kontrakty v řetězci každý den automaticky počítají a rozdělují příjem, aby byla zajištěna autenticita dat a přesný příjem.

3. Jak mohou běžní investoři vstoupit na trh RWA? Praktický průvodce:

Investoři

by měli upřednostnit formálně licencované obchodní platformy, aby byla zajištěna bezpečnost aktiv a dodržování předpisů. Níže jsou uvedeny hlavní možnosti:

• Hong Kong DigiFT Exchange: Licencováno Hongkongským měnovým úřadem pro podporu obchodování s digitálními aktivy a RWA ve více měnách.
• Singapur ADDX: MAS regulovaný, se zaměřením na digitální aktiva a tokenizaci fondů soukromého kapitálu.
• BlackRock BUIDL Fund: Fond RWA založený přední světovou institucí pro správu aktiv s velmi nízkou prahovou hodnotou.
• Credix, RealT, Goldfinch: Mezinárodní platformy zaměřené na tokenizaci soukromých úvěrů a nemovitostí.

Příprava prostředků a peněženky

• Stáhněte si a nainstalujte digitální peněženky, které podporují běžné veřejné řetězce (jako je Ethereum, Solana atd.), běžně používané MetaMask a Trust Wallet.
• Připravte si fiat měny nebo stablecoiny (USDC, USDT) a vložte je do své peněženky nebo na obchodní účet prostřednictvím kompatibilních kanálů.

Due

1. Diligence investičního procesu: Přečtěte si pozorně bílou knihu projektu a věnujte pozornost základnímu vlastnictví aktiv, modelu příjmů a zveřejnění rizik.
2. Ověření identity: Dokončete ověření KYC na platformě, abyste zajistili soulad s regulačními požadavky.
3. Upsat tokeny: Vyberte částku investice, dokončete platbu a tokeny budou automaticky přiřazeny k účtu.
4. Držení příjmu: Příjem je rozdělován v reálném čase prostřednictvím chytrých kontraktů a investoři si mohou prohlédnout hodnotu aktiv a příjem.
5. Sekundární obchodování: flexibilní obchodování podle tržních podmínek pro zlepšení likvidity kapitálu.
6. Diverzifikace rizika: Doporučuje se alokovat různá aktiva, jako jsou nemovitosti, nová energie, soukromé úvěry atd.

Shoda typu investora

Za čtvrté, hloubková analýza kancelářského

projektu Grónsko Jinchuang Causeway Bay

Kancelářská aktiva společnosti Greenland Group v hlavní obchodní čtvrti Causeway Bay v Hongkongu byla rozdělena na 1 milion NFT majetkových certifikátů s minimální investicí pouze 1 000 HK$. Projekt realizuje potvrzení aktiv a automatické rozdělení příjmů z pronájmu prostřednictvím technologie blockchain, což výrazně zlepšuje likviditu aktiv. Podle zprávy společnosti Chain Catcher v roce 2025 je projekt o 300 % likvidnější než tradiční REIT a je podporován testem shody "Ensemble Sandbox" hongkongského měnového úřadu.

Investoři si mohou vybrat různé úrovně účasti podle své chuti riskovat, přičemž preferovaná vrstva se těší anualizovanému pevnému příjmu přibližně 5,8 %, zatímco akciová vrstva a riziková vrstva jsou spojeny se zhodnocením aktiv a operačním rizikem, což je vhodné pro investory s vyšší tolerancí rizika. Celá správa aktiv a distribuce příjmů je automaticky prováděna chytrými smlouvami, což zajišťuje transparentnost a neměnnost.

Kromě toho společnost Greenland Jinchuang nasazuje zařízení IoT pro sledování provozního stavu kancelářských budov a výběru nájemného v reálném čase, aby investoři mohli kdykoli zkontrolovat stav aktiv, výrazně zkrátit tradiční cyklus správy aktiv a zlepšit bezpečnost aktiv.

BlackRock BUIDL Fund:

jeden z největších světových správců aktiv spustila společnost BlackRock fond BUIDL, který se zaměřuje na tokenizaci amerických státních dluhopisů. Velikost fondu přesáhla 5,2 miliardy USD a minimální investiční práh pro běžné investory je pouze 1 USD, což realizuje univerzalizaci aktiv institucionální úrovně.

Investoři drží on-chain tokeny prostřednictvím fondu, mají stejný úrokový výnos jako tradiční dluhopisy a mohou kdykoli obchodovat na sekundárním trhu on-chain, který je otevřen 24 hodin denně. Tento model výrazně zlepšil likviditu a účast amerických státních dluhopisů na trhu a stal se inovativním kanálem pro drobné investory k alokaci stabilních aktiv.

elektrárna GCL-ET

o výkonu 82 MW je rozdělena na 100 000 tokenů, z nichž každý představuje pevný podíl práv na příjmy z výroby energie, s ročním výnosem mezi 6,8 % a 8 %. Zařízení IoT se používají ke sběru dat o výrobě energie v reálném čase a on-chain smart contract každý den automaticky vypočítává a rozděluje výnosy, aby byla zajištěna autenticita dat a přesnost příjmu.

Projekt nejen přilákal velké množství pojišťovacích fondů a hedgeových fondů, ale také poskytl stabilní zelený zdroj příjmů pro drobné investory. Ant Xinneng, společný podnik společností Ant Digital a AntChain, plánuje propagovat tento model na celostátní úrovni, kombinovat umělou inteligenci k optimalizaci hospodaření s energií a podporovat rychlý rozvoj ekosystému zelených financí.

5. RWA zcela rekonstruuje investiční logiku: Prahové hodnoty, likvidita a globální propojení

snižují práh a uvědomují si možnost "bohatých všech"

Investice do špičkových komerčních nemovitostí, vysoce kvalitních dluhopisů nebo rozsáhlých nových energetických projektů tradičně vyžadují miliony nebo dokonce desítky milionů dolarů kapitálu. RWA tato aktiva rozděluje na stovky tisíc až miliony akcií, přičemž jednorázová částka se pohybuje již od stovek dolarů až po desítky dolarů, což výrazně snižuje práh pro účast a dává běžným investorům možnost využívat výhod kvalitních aktiv, které byly dříve omezeny na instituce.

Zlepšete likviditu, flexibilní a efektivní realizaci aktivProstřednictvím

chytrých kontraktů a sekundárních trhů v řetězci lze aktiva RWA volně nakupovat a prodávat nepřetržitě. Vezmeme-li si jako příklad projekt Grónsko Jinchuang, likvidita tokenů se zvýšila o 300 % ve srovnání s tradičními REIT a efektivita obratu kapitálu se zvýšila o více než 30 %. Tato likvidita nejen zlepšuje investiční zkušenost, ale také činí ocenění aktiv tržněji orientovaným a dynamickým.

Globálně propojené, přeshraniční investice již nejsou

komplikovanéRWA boří geografické bariéry v tradičních investicích. Hongkong používá offshore renminbi (CNH) k propojení s aktivy RWA na podporu internacionalizace RMB. Američtí investoři mohou přímo investovat do půjček pro malé a střední podniky v Latinské Americe prostřednictvím platformy Credix a čínští investoři se mohou podílet na globálních projektech v oblasti nové energie prostřednictvím platformy DigiFT. Investiční příležitosti v mnoha měnách a regionech se postupně stávají realitou a budují "dálnici" pro globální kapitálové toky.

6. Varování před riziky a pokyny pro dodržování předpisů

pro investoryNavzdory mnoha inovacím a vymoženostem, které RWA přináší, musí investoři stále věnovat velkou pozornost řízení rizik:

• Výběr platformy pro dodržování předpisů: Ujistěte se, že jste si vybrali licencovanou burzu nebo fond, který byl schválen regulátorem, abyste se vyhnuli podvodům "pseudo RWA".
• Due diligence podkladových aktiv: ověřte pravost a úplnost certifikátů vlastnictví aktiv, důvěryhodnost depozitárních institucí a auditní zprávy třetích stran.
• Strategie diverzifikace: Vyhněte se soustředění finančních prostředků na jeden projekt nebo třídu aktiv a vyvažte výnosy a rizika.
• Zajištění technické bezpečnosti: Věnujte pozornost výsledkům auditu chytrých kontraktů, abyste předešli technickým zranitelnostem a bezpečnostním rizikům.
• Doba odkupu a uzamčení: Vyjasněte dobu uzamčení a mechanismus zpětného odkupu investičních produktů a přiměřeně upravte potřeby likvidity.

7. Vyhlídky do budoucna: Technologie a regulační pohon dvou kol, RWA směrem k měřítkuV

červenci 2025 uspořádal Shenzhen první seminář o standardech RWA na podporu formulace technických norem a norem pro dodržování předpisů týkajících se aktiv v řetězci, řízení životního cyklu a dohledu nad transakcemi. Technická specifikace pro tokenizaci fyzických aktiv, kterou společně formulovaly společnosti GCL-ET a AntChain, se stala prvním technickým standardem v oboru a položila základy pro bezpečný a standardizovaný rozvoj tohoto odvětví.

V budoucnu bude technologie blockchain hluboce integrována s internetem věcí a umělou inteligencí, aby podporovala důvěryhodné údaje o aktivech v reálném čase, inteligentní úvěrový rating a přesnější řízení rizik. Kromě toho regulační orgány v hlavních ekonomikách po celém světě aktivně prosazují regulační mechanismus "sandbox", který poskytuje testovací prostředí a podporu dodržování předpisů pro inovativní projekty RWA.

Se zlepšováním infrastruktury bude vstupní práh pro běžné investory nižší, třídy aktiv budou bohatší a aktivita na trhu bude i nadále stoupat. Přichází éra investic pro všechny.

8. Závěr:

Tokenizace reálných aktiv (RWA) není jen produktem technologických inovací, ale také zásadní změnou ve způsobu distribuce globálního bohatství. Prostřednictvím digitalizace a chytrých kontraktů umožňuje fragmentaci, soulad s předpisy a globalizaci vysoce kvalitních aktiv, což běžným investorům umožňuje účastnit se kdysi nedosažitelné hostiny aktiv.

Když si za pár stovek dolarů koupíte podíl v kancelářské budově v Hongkongu, investujete několik desítek dolarů do latinskoamerické firemní půjčky a držíte digitální token představující příjem fotovoltaické elektrárny, RWA přináší nejen růst bohatství, ale také finanční spravedlnost a transparentnost.

Jedná se o revoluci bohatství vedenou kryptoprůmyslem, budoucnost je tady, jste připraveni?