4E Labs|Unlocking a New World of Real-World Assets: Understanding the RWA Wave and the Opportunity for Ordinary People in One Article

Este artigo é do post e não representa as opiniões da ChainCatcher, nem constitui qualquer conselho de investimento.

Autor: X MereNa

onda da criptomoeda e da tecnologia blockchain, os ativos do mundo real (RWA) estão gradualmente entrando nos olhos do público como uma ponte que liga as finanças tradicionais e a economia digital. Em 2025, com a emissão da "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais 2.0" pela Autoridade Monetária de Hong Kong, os imóveis serão oficialmente incluídos na categoria de ativos digitais, e a tokenização de ativos reais dará início a um dividendo político histórico. Ativos de alta qualidade que tradicionalmente pertencem a grandes fundos e grandes instituições agora são divididos, digitalizados e gerenciados por contratos inteligentes por meio da tecnologia blockchain, e investidores comuns também podem participar do investimento desses "ativos de alta qualidade" com um limiar muito baixo.

Este artigo interpretará de forma abrangente a conotação, o desenvolvimento do mercado e as principais forças motrizes da RWA, combinados com casos detalhados, e analisará profundamente como os investidores comuns podem aproveitar essa onda e entrar em uma nova era de ativos compartilhados por todos.

1. Interpretação do conceito de RWA e os antecedentes da

épocaO que é a tokenização de ativos reais?

A tokenização de ativos reais refere-se ao uso da tecnologia blockchain para digitalizar ativos físicos e ativos financeiros (como imóveis, títulos, projetos de energia, agricultura, obras de arte, etc.) no mundo real para gerar tokens correspondentes. Esses tokens não apenas representam a propriedade do ativo, mas também refletem o direito correspondente à renda. Por meio de contratos inteligentes, a gestão de ativos, a distribuição de renda e os processos de transação são executados automaticamente para garantir segurança e transparência.

Esta tecnologia quebra o gargalo de alto limiar de investimento, baixa liquidez e restrições transfronteiriças de ativos tradicionais, e percebe a fragmentação e circulação eficiente de ativos.

1. junho de 2025, a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) emitiu a Declaração de Política sobre o Desenvolvimento de Ativos Digitais 2.0, que pela primeira vez incluiu explicitamente imóveis e outros ativos físicos no âmbito dos ativos tokenizados. O Greenland Group anunciou em apenas uma semana que seu prédio de escritórios de HK$ 2,9 bilhões em Causeway Bay foi dividido em 1 milhão de certificados de propriedade NFT, reduzindo o limite mínimo de investimento dos tradicionais HK$ 10 milhões para HK$ 1.000, realizando confirmação on-chain e em tempo real de ativos e aumentando a liquidez dos ativos em 300%.
2. Tecnologia madura Com o blockchain como núcleo, combinado com a Internet das Coisas (IoT), inteligência artificial (IA) e tecnologia cross-chain, ele resolve os principais problemas de verificação de autenticidade de ativos, monitoramento de dados em tempo real e liquidação automática de renda. A Greenland Jinchuang implantou equipamentos IoT para monitorar a taxa de ocupação de apartamentos de saúde em tempo real, encurtando o ciclo tradicional de diligência de 6 meses para 17 dias.
3. Rápida expansão do tamanho do mercado De acordo com um relatório do Boston Consulting Group (BCG), o tamanho do mercado global de RWA será inferior a US$ 10 bilhões em 2023 e excederá US$ 50 bilhões até 2025, e a taxa de crescimento é incrível. Prevê-se que o mercado RWA atinja US$ 16 trilhões até 2030, três vezes o valor global do ouro.
4. A mudança na estrutura dos investidores passou de um paralelismo institucional-conduzido para um paralelismo institucional-retalhista. Gigantes financeiros tradicionais, como BlackRock e Franklin Templeton, implantaram ativamente a RWA e lançaram fundos de baixo limiar para atrair investidores comuns. Alimentados pela tecnologia blockchain, os investidores globais podem facilmente participar em ativos transfronteiriços.

2. Os três principais motores de crescimento da RWA: classes de ativos e oportunidades de investimentoO crédito privado

é o maior impulsionador da RWA, representando 58% do mercado da RWA até 2025. O crédito privado tradicional é ilíquido, tem um ciclo de investimento longo e um limiar muito elevado. O modelo RWA divide os ativos de crédito privado em tokens negociáveis, permitindo que os investidores comprem e vendam a qualquer momento, melhorando consideravelmente a liquidez.

• Rendimento: Geralmente anualizado de 5% a 12%, e a distribuição de renda é transparente, e o risco é gerenciado de forma hierárquica.
• Plataformas representativas:
  - Credix: Tokeniza empréstimos para pequenas e médias empresas na América Latina, suporta investimento em stablecoin em USD e investidores podem receber dividendos diários.
  - Maple Finance, Goldfinch: Apoiar a diversificação de ativos de crédito privado nos EUA e nos mercados globais, com mecanismos sofisticados de avaliação de risco e gestão de crédito.

2. Tokenização de imóveis: Na era do fretamento inclusivo, o

setor imobiliário tem sido a primeira escolha para indivíduos de alto patrimônio líquido investirem, mas tem um alto limiar de capital e um longo ciclo de transações. Com o empoderamento da RWA, os direitos imobiliários são divididos em milhares de pequenos tokens, e pessoas comuns podem participar deles com centenas a milhares de yuans.

• Investimento hierárquico: O Greenland Jinchuang Health Care Apartment Project implementa uma estrutura hierárquica, com um retorno anualizado de 5,8% na camada prioritária, e a camada de capital próprio e a camada de risco atendem a diferentes preferências de risco.
• Liquidez dos ativos: Em comparação com os REITs tradicionais, a liquidez dos ativos tokenizados é aumentada em três vezes, e a renda de aluguel é distribuída em tempo real por meio de contratos inteligentes.
• Casos de referência:
  - Greenland Jinchuang Causeway Bay Office Building: Um valor total de HK$2,9 bilhões, dividindo 1 milhão de NFTs, com um investimento mínimo de HK$1.000.
  - DL Holdings Central Building: Tokenização de capital e distribuição de HK$60 milhões em ativos digitais aos acionistas.
  - Gigafábrica de Berlim da Tesla: US$ 5 bilhões em ativos divididos em 100 milhões de tokens, com uma assinatura mínima de apenas US$ 50 e dividendos baseados na receita da linha de produção.

3. Tokenização de novos ativos de energia: "Máquinas de mineração verde" com renda diária

Como um novo ponto quente para o investimento sustentável, os direitos de renda de ativos de energia, como usinas fotovoltaicas e pilhas de carregamento, são divididos em tokens e se tornam ativos estáveis de fluxo de caixa.

• Rendimento: 6,8%-8% anualizado, rendimento diário de liquidação.
• Suporte técnico: os dispositivos IoT carregam dados de geração de energia em tempo real, e os contratos inteligentes na cadeia calculam e distribuem automaticamente a renda todos os dias para garantir a autenticidade dos dados e a renda precisa.

3. Como podem os investidores comuns entrar no mercado RWA? Guia Prático:

Os investidores

devem dar prioridade a plataformas de negociação formalmente licenciadas para garantir a segurança e conformidade dos ativos. A seguir estão as principais opções:

• Hong Kong DigiFT Exchange: Licenciado pela Autoridade Monetária de Hong Kong para suportar ativos digitais multi-moeda e negociação RWA.
• Cingapura ADDX: MAS regulado, com foco em ativos digitais e tokenização de fundos de private equity.
• BlackRock BUIDL Fund: Um fundo RWA lançado pela principal instituição de gestão de ativos do mundo com um limiar muito baixo.
• Credix, RealT, Goldfinch: Plataformas internacionais focadas em crédito privado e tokenização imobiliária.

Preparação de fundos e carteiras

• Baixe e instale carteiras digitais que suportam cadeias públicas tradicionais (como Ethereum, Solana, etc.), comumente usadas MetaMask e Trust Wallet.
• Prepare moedas fiduciárias ou stablecoins (USDC, USDT) e deposite-as na sua carteira ou conta de negociação através de canais compatíveis.

Due

1. Diligence do Processo de Investimento: Leia o white paper do projeto com atenção e preste atenção à propriedade subjacente dos ativos, modelo de renda e divulgação de risco.
2. Autenticação de identidade: Verificação completa de KYC na plataforma para garantir a conformidade com os requisitos regulamentares.
3. Subscrever tokens: Selecione o valor do investimento, conclua o pagamento e os tokens serão automaticamente alocados na conta.
4. Rendimento de detenção: O rendimento é distribuído em tempo real através de contratos inteligentes, e os investidores podem visualizar o valor e o rendimento do ativo.
5. Negociação secundária: negociação flexível de acordo com as condições de mercado para melhorar a liquidez do capital.
6. Diversificação de riscos: Recomenda-se alocar uma variedade de ativos, como imóveis, novas energias, crédito privado, etc.

Correspondência

de tipo de investidor

Quarta análise aprofundada do caso do

projeto de escritório da Groenlândia Jinchuang Causeway Bay

Os ativos de escritórios do Grupo Groenlândia no distrito de negócios principal de Causeway Bay, em Hong Kong, foram divididos em 1 milhão de certificados de propriedade NFT, com um investimento mínimo de apenas HK$ 1.000. O projeto realiza a confirmação de ativos e distribuição automática de renda de aluguel por meio da tecnologia blockchain, o que melhora muito a liquidez dos ativos. De acordo com um relatório da Chain Catcher em 2025, o projeto é 300% mais líquido do que os REITs tradicionais e é apoiado pelo teste de conformidade "Ensemble Sandbox" da Autoridade Monetária de Hong Kong.

Os investidores podem escolher diferentes níveis para participar de acordo com seu apetite ao risco, com a camada preferencial desfrutando de uma renda fixa anualizada de cerca de 5,8%, enquanto a camada de ações e a camada de risco estão ligadas à valorização dos ativos e ao risco operacional, o que é adequado para investidores com maior tolerância ao risco. Toda a gestão de ativos e distribuição de renda é executada automaticamente por contratos inteligentes, garantindo transparência e imutabilidade.

Além disso, a Greenland Jinchuang implanta dispositivos IoT para monitorar o status de operação de edifícios de escritórios e cobrança de aluguéis em tempo real, para que os investidores possam verificar a saúde dos ativos a qualquer momento, encurtar significativamente o ciclo tradicional de gerenciamento de ativos e melhorar a segurança dos ativos.

BlackRock BUIDL Fund:

uma das maiores gestoras de ativos do mundo, a BlackRock lançou o Fundo BUIDL para se concentrar na tokenização de títulos do Tesouro dos EUA. O tamanho do fundo ultrapassou US$ 5,2 bilhões, e o limite mínimo de investimento para investidores comuns é de apenas US$ 1, concretizando a universalização dos ativos de grau institucional.

Os investidores detêm tokens on-chain através do fundo, desfrutam do mesmo rendimento de juros que os títulos tradicionais e podem negociar a qualquer momento no mercado secundário on-chain, que está aberto 24 horas por dia. Este modelo melhorou consideravelmente a liquidez e a participação no mercado das obrigações do Tesouro dos EUA e tornou-se um canal inovador para os investidores de retalho alocarem ativos estáveis.

A

usina fotovoltaica distribuída de 82MW da GCL-ET é dividida em 100.000 tokens, cada um representando uma proporção fixa dos direitos de receita de geração de energia, com um rendimento anualizado entre 6,8% e 8%. Os dispositivos IoT são usados para coletar dados de geração de energia em tempo real, e o contrato inteligente on-chain calcula e distribui automaticamente a receita todos os dias para garantir a autenticidade dos dados e a precisão da receita.

O projeto não só atraiu um grande número de fundos de seguros e fundos de retorno absoluto, como também proporcionou um canal de rendimento verde estável para os pequenos investidores. A Ant Xinneng, uma joint venture entre a Ant Digital e a AntChain, planeja promover esse modelo em todo o país, combinar IA para otimizar a gestão de energia e promover o rápido desenvolvimento do ecossistema de finanças verdes.

5. RWA reconstrói completamente a lógica de investimento: limiares, liquidez e interconexão global

diminuem o limiar, percebendo a possibilidade de "todos são ricos"

Tradicionalmente, investir em imóveis comerciais de alto padrão, títulos de alta qualidade ou novos projetos de energia em grande escala muitas vezes requer milhões ou até dezenas de milhões de dólares de capital. A RWA divide esses ativos em centenas de milhares a milhões de ações, com um único montante tão baixo quanto centenas de dólares ou mesmo dezenas de dólares, o que reduz muito o limite de participação e dá aos investidores comuns a oportunidade de desfrutar dos benefícios de ativos de alta qualidade que antes estavam limitados às instituições.

Melhorar a liquidez, a realização flexível e eficiente de ativosAtravés

de contratos inteligentes e mercados secundários on-chain, os ativos RWA podem ser comprados e vendidos livremente a qualquer hora. Tomando o Projeto Jinchuang da Groenlândia como exemplo, a liquidez dos tokens aumentou 300% em comparação com os REITs tradicionais, e a eficiência do giro de capital aumentou em mais de 30%. Esta liquidez não só melhora a experiência de investimento, como também torna as avaliações de ativos mais orientadas para o mercado e dinâmicas.

O investimento transfronteiras interligado a nível mundial já não é

complicadoRWA elimina as barreiras geográficas do investimento tradicional. Hong Kong utiliza o renminbi offshore (CNH) para estar ligado aos ativos da RWA para promover a internacionalização do RMB. Os investidores dos EUA podem investir diretamente em empréstimos para PMEs na América Latina através da plataforma Credix, e os investidores chineses podem participar de novos projetos globais de energia através da plataforma DigiFT. As oportunidades de investimento multi-moeda e multi-regional estão gradualmente a tornar-se uma realidade, construindo uma "autoestrada" para os fluxos globais de capitais.

6. Aviso de risco e diretrizes de conformidade

para investidoresApesar das muitas inovações e conveniências trazidas pela RWA, os investidores ainda precisam prestar muita atenção à gestão de risco:

• Seleção da plataforma de conformidade: Certifique-se de escolher uma bolsa ou fundo licenciado que tenha sido aprovado pelo regulador para evitar golpes "pseudo RWA".
• Diligência devida de ativos subjacente: verificar a autenticidade e integridade dos certificados de propriedade de ativos, a credibilidade das instituições de custódia e relatórios de auditoria de terceiros.
• Estratégia de diversificação: Evite concentrar fundos em um único projeto ou classe de ativos e equilibre retornos e riscos.
• Garantia de segurança técnica: preste atenção aos resultados da auditoria de contratos inteligentes para evitar vulnerabilidades técnicas e riscos de segurança.
• Período de reembolso e de bloqueio: clarificar o período de bloqueio e o mecanismo de reembolso dos produtos de investimento e organizar razoavelmente as necessidades de liquidez.

7. Perspetivas futuras: tecnologia e regulamentação de tração nas duas rodas, RWA rumo à escala Em

julho de 2025, Shenzhen realizou o primeiro Seminário de Padrões RWA para promover a formulação de padrões técnicos e de conformidade abrangendo ativos on-chain, gerenciamento do ciclo de vida e supervisão de transações. A Especificação Técnica para Tokenização de Ativos Físicos, formulada conjuntamente pela GCL-ET e AntChain, tornou-se o primeiro padrão técnico da indústria, estabelecendo as bases para o desenvolvimento seguro e padronizado da indústria.

No futuro, a tecnologia blockchain será profundamente integrada com a Internet das Coisas e a inteligência artificial para promover dados de ativos em tempo real e credíveis, classificação de crédito inteligente e gestão de risco mais precisa. Além disso, os reguladores nas principais economias em todo o mundo estão promovendo ativamente um mecanismo regulatório "sandbox" para fornecer um ambiente de teste e suporte de conformidade para projetos inovadores de RWA.

Com a melhoria das infraestruturas, o limiar de entrada para os investidores comuns será mais baixo, as classes de ativos serão mais ricas e a atividade do mercado continuará a aumentar. A era do investimento para todos está a chegar.

8. Conclusão:

A Tokenização de Ativos Reais (RWA) não é apenas um produto de inovação tecnológica, mas também uma grande mudança na forma como a riqueza global é distribuída. Por meio da digitalização e dos contratos inteligentes, ele permite que ativos de alta qualidade sejam fragmentados, compatíveis e globalizados, permitindo que investidores comuns participem de uma festa de ativos antes inacessível.

Quando você compra uma participação acionária em um prédio de escritórios de Hong Kong com algumas centenas de dólares, investe algumas dezenas de dólares em um empréstimo corporativo latino-americano e detém um token digital que representa a renda de uma usina fotovoltaica, a RWA traz não apenas crescimento de riqueza, mas também justiça financeira e transparência.

Esta é uma revolução de riqueza liderada pela indústria cripto, o futuro está aqui, você está pronto?