Instituições migram para os riscos potenciais de comprar criptoativos

Nos últimos meses, a ascensão geral dos criptoativos não só esteve relacionada às sucessivas políticas introduzidas pelo governo dos EUA que são benéficas para os criptoativos e o ecossistema cripto, mas também relacionada à compra enxame de criptoativos por empresas listadas.

O primeiro é um fator de longo prazo que é bom para este ecossistema, enquanto o segundo é um impulsionador direto do preço da moeda. Sou sempre muito cauteloso em relação ao último destes dois, porque não só não é propício a que os investidores comprem a níveis baixos, como também é fácil acumular bolhas e acumular riscos a curto prazo.

Empresas listadas estão comprando criptoativos em massa, começando com Bitcoin. Liderado pela microestratégia, rapidamente se espalhou para outras empresas listadas.

Então, essa tendência se espalhou para o Ethereum. Primeiro, Ethereum Lianchuang levantou fundos para comprar Ethereum em nome de empresas listadas, e então as empresas de Wall Street representadas por Tom Lee se juntaram às fileiras de compras, atraindo novas empresas para se juntarem à "batalha".

Assim que a empresa pública começou a comprar Ethereum, o fundador da Animoca Brands começou a tuitar sobre se alguma empresa imitaria as duas anteriores e miraria a ApeCoin para uma operação semelhante. Logo foi relatado que o token PENGU da Fat Penguin começou a ser adquirido em grande número.

As operações anteriores eram apenas para tokens, mas desde o último fim de semana, houve fundos visando NFTs clássicos: no fim de semana, uma grande quantidade de dinheiro gastou US$ 13 milhões para comprar criptopunks em lotes, e outro fundo comprou obras de arte clássicas de NFT Squiggles em lotes.

Esta semana, a Gamesquare anunciou publicamente que criaria fundos do tesouro para comprar NFTs, com um financiamento inicial de US$ 10 milhões, esperando um retorno de 6% a 10%.

Penso que estas operações se concentram em saber se são operações de longo prazo ou acompanhamentos de curto prazo. Se for uma operação de longo prazo, definitivamente terá benefícios de longo prazo para a ecologia e o desenvolvimento de ativos, pelo menos pode construir uma base de preço relativamente sólida para os ativos. Mas se seguirem a tendência no curto prazo, suas operações de enxame aumentarão a volatilidade dos ativos e trarão maior caos ao mercado em algum momento no futuro.

Entre essas empresas, a MicroStrategy é uma empresa com a qual estamos familiarizados, um veterano que passou por vários ciclos do Bitcoin e nunca deixou o Bitcoin nem mesmo no fundo do mercado de baixa. Michael Saylor também disse que não tem filhos e que planeja aprender com Satoshi Nakamoto a banir suas participações em Bitcoin para sempre no futuro. Trata-se de um fundamento muito sólido e estável.

Esta operação do Ethereum Lianchuang é um novo movimento, e como o futuro depende de como a empresa se comporta no mercado de baixa, mas pelo menos a partir de seu discurso atual, tendo a acreditar que seu movimento é manter o Ethereum estrategicamente, a partir de uma consideração de longo prazo, não uma operação de curto prazo.

A operação de Tom Lee A julgar pelo seu discurso atual, concordo com algumas das suas opiniões básicas, mas também posso ver que ele tem um estilo claro de Wall Street que não me agrada.

Portanto, entre as empresas que compram Bitcoin e Ethereum, eu só acho que as operações das três empresas acima são baseadas em sua própria compreensão do ecossistema, e acho que elas provavelmente seguirão a tendência de outras empresas. Eles viram que essa maneira de injetar criptoativos em empresas de fachada poderia aumentar rapidamente os preços das ações de lixo no curto prazo, então eles imitaram isso.

Quanto às compras em massa de NFTs, é mais complicado.

A desvantagem dos NFTs é que eles são muito inferiores aos tokens em termos de liquidez; A vantagem é que, uma vez que a atmosfera sobe, seus preços provavelmente aumentarão muito mais do que o token médio.

Portanto, a maneira mais adequada para este ativo é manter a calma, comprar lentamente e mantê-lo por um longo tempo, e então você pode fazer um enorme lucro. Agora, esta publicidade de alto nível e ação de alto perfil não parece uma atitude a ser mantida por um longo tempo.

Se deixarmos de lado o movimento de comprar fundos e olharmos apenas para os fundamentos desses ativos, acho que eles basicamente não mudaram fundamentalmente, ou pelo menos não agora.

Bitcoin não precisa de mudanças fundamentais, então não importa.

No entanto, o Ethereum precisa de mudanças fundamentais, especialmente a explosão de cenários de aplicativos, para suportar o aumento contínuo nos preços da moeda. Mas no momento, seja stablecoins, RWAs ou AI + Crypto, embora possa haver algumas pequenas aplicações, não vi nenhuma explosão sistemática e em grande escala em todo o nível ecológico, e estou principalmente exaltando as expectativas.

No NFT, as artes criptopunk e NFT são semelhantes ao Bitcoin e não exigem mudanças fundamentais. Mas pinguins gordos e macacos entediados são diferentes, precisam de mudanças fundamentais e cenários de aplicação para explodir. Atualmente, não se verifica uma explosão dos seus cenários de aplicação.

Então, em geral, essa rodada de empresas está migrando para comprar criptoativos, sejam tokens ou NFTs, acho que muitas operações estão acumulando riscos. No curto prazo, todos estão felizes em ver o preço da moeda subir, mas se os fundamentos e cenários de aplicação não explodirem, uma vez que o hype esperado não pode ser cumprido e não pode ser mantido um dia no futuro, então o colapso do preço da moeda também pode se tornar miserável como é quando o preço da moeda sobe vigorosamente.