Les institutions affluent vers les risques potentiels liés à l’achat de crypto-actifs

Au cours des derniers mois, l’essor général des crypto-actifs n’a pas seulement été lié aux politiques successives introduites par le gouvernement américain qui sont bénéfiques aux crypto-actifs et à l’écosystème crypto, mais aussi lié à l’achat en essaim de crypto-actifs par les sociétés cotées.

Le premier est un facteur à long terme qui est bon pour cet écosystème, tandis que le second est un moteur direct du prix de la monnaie. Je suis toujours très prudent sur le dernier de ces deux, car non seulement il n’est pas propice aux investisseurs qui achètent à des niveaux bas, mais il est également facile d’accumuler des bulles et d’accumuler des risques à court terme.

Les sociétés cotées en bourse achètent en masse des crypto-actifs, à commencer par le bitcoin. Portée par la micro-stratégie, elle s’est rapidement étendue à d’autres sociétés cotées.

Ensuite, cette tendance s’est propagée à Ethereum. Tout d’abord, Ethereum Lianchuang a levé des fonds pour acheter Ethereum au nom de sociétés cotées, puis les sociétés de Wall Street représentées par Tom Lee ont rejoint les rangs des achats, attirant de nouvelles entreprises à rejoindre la « bataille ».

Juste au moment où la société publique a commencé à acheter Ethereum, le fondateur d’Animoca Brands a commencé à tweeter pour savoir si une entreprise imiterait les deux précédentes et ciblerait ApeCoin pour une opération similaire. Bientôt, il a été rapporté que le jeton PENGU de Fat Penguin a commencé à être acquis en grand nombre.

Les opérations précédentes ne concernaient que les jetons, mais depuis le week-end dernier, des fonds ciblent les NFT classiques : au cours du week-end, une grande quantité d’argent a dépensé 13 millions de dollars pour acheter des cryptopunks par lots, et un autre fonds a acheté des œuvres d’art NFT classiques Squiggles par lots.

Cette semaine, Gamesquare a annoncé publiquement qu’elle mettrait en place des fonds de trésorerie pour acheter des NFT, avec un financement initial de 10 millions de dollars, en espérant un rendement de 6 à 10 %.

Je pense que ces opérations se concentrent sur le fait qu’il s’agisse d’opérations à long terme ou de suivis à court terme. S’il s’agit d’une opération à long terme, elle aura certainement des avantages à long terme pour l’écologie et le développement des actifs, au moins elle peut construire une base de prix relativement solide pour les actifs. Mais s’ils suivent la tendance à court terme, leurs opérations d’essaimage augmenteront la volatilité des actifs et apporteront un plus grand chaos sur le marché à un moment donné dans le futur.

Parmi ces entreprises, MicroStrategy est une entreprise que l’on connaît bien, un vétéran qui est passé par plusieurs cycles Bitcoin et n’a jamais quitté Bitcoin même au fond du marché baissier. Michael Saylor a également déclaré qu’il n’avait pas d’enfants et qu’il prévoyait d’apprendre de Satoshi Nakamoto d’interdire à jamais ses avoirs en bitcoins à l’avenir. Il s’agit d’une base très solide et stable.

Cette opération d’Ethereum Lianchuang est une nouvelle décision, et comment l’avenir dépend de la façon dont l’entreprise se comporte dans le marché baissier, mais au moins d’après son discours actuel, j’ai tendance à croire que sa décision est de détenir Ethereum de manière stratégique, à partir d’une considération à long terme, et non d’une opération à court terme.

À en juger par son discours actuel, je suis d’accord avec certaines de ses opinions de base, mais je peux aussi voir qu’il a un style clair de Wall Street que je n’aime pas.

Par conséquent, parmi les entreprises qui achètent Bitcoin et Ethereum, je pense seulement que les opérations des trois sociétés ci-dessus sont basées sur leur propre compréhension de l’écosystème, et je pense qu’elles sont susceptibles de suivre la tendance d’autres entreprises. Ils ont vu que cette façon d’injecter des actifs cryptographiques dans des sociétés écrans pouvait rapidement faire grimper les cours des actions de pacotille à court terme, alors ils l’ont imitée.

Quant aux achats en vrac de NFT, c’est plus compliqué.

L’inconvénient des NFT est qu’ils sont bien inférieurs aux tokens en termes de liquidité ; L’avantage est qu’une fois que l’atmosphère monte, leurs prix sont susceptibles d’augmenter beaucoup plus que le jeton moyen.

Par conséquent, le moyen le plus approprié pour cet actif est de rester calme, d’acheter lentement et de le conserver pendant une longue période, ce qui vous permettra de réaliser un énorme profit. Aujourd’hui, cette publicité et cette action très médiatisées ne semblent pas être une attitude à maintenir pendant longtemps.

Si l’on met de côté la tendance à l’achat de fonds et que l’on ne considère que les fondamentaux de ces actifs, je pense qu’ils n’ont pas fondamentalement changé, ou du moins pas maintenant.

Le bitcoin n’a pas besoin de changements fondamentaux, donc cela n’a pas d’importance.

Cependant, Ethereum a besoin de changements fondamentaux, en particulier de l’explosion des scénarios d’application, pour soutenir la hausse continue des prix des devises. Mais à l’heure actuelle, qu’il s’agisse de stablecoins, de RWA ou d’IA + Crypto, bien qu’il puisse y avoir quelques petites applications, je n’ai pas vu d’explosions systématiques et à grande échelle au niveau écologique, et je suis principalement en train d’exagérer les attentes.

Dans les NFT, les œuvres d’art cryptopunk et NFT sont similaires au Bitcoin et ne nécessitent pas de modifications fondamentales. Mais les manchots gras et les singes qui s’ennuient sont différents, ils ont besoin de changements fondamentaux et de scénarios d’application pour exploser. À l’heure actuelle, il n’y a pas d’explosion de leurs scénarios d’application.

Donc, en général, ce tour d’entreprises affluent pour acheter des actifs cryptographiques, qu’il s’agisse de jetons ou de NFT, je pense que de nombreuses opérations accumulent des risques. À court terme, tout le monde est heureux de voir le prix de la devise augmenter, mais si les fondamentaux et les scénarios d’application n’explosent pas, une fois que le battage médiatique attendu ne peut pas être réalisé et ne peut pas être maintenu un jour dans le futur, alors l’effondrement du prix de la devise peut également devenir misérable comme c’est le cas lorsque le prix de la monnaie augmente vigoureusement.