Burzovní launchpady mají v průměru 10násobné zisky, ale čelí kontrole kvůli strmým oceněním a neprůhledným modelům
Tokeny spuštěné prostřednictvím burzovních launchpadů přinesly v roce 202 dvouciferné výnosy, přesto kanál získávání finančních prostředků stále zatěžuje maloobchodní uživatele strmým oceněním a neprůhlednými alokacemi, uvedla společnost MEXC Research ve zprávě z 15. července.
Zpráva přezkoumala desítky nabídek napříč platformami centralizované burzy (CEX) a decentralizované burzy (DEX). Společnost MEXC zaznamenala v první polovině roku pět nabídek s průměrnou maximální návratností 10,83násobek prodejní ceny, čímž se umístila na prvním místě podle počtu transakcí.
Bybit vykázal nejlepší jednotlivý výsledek, kterého dosáhlo Xterio, s návratností 14,71násobku počáteční investice. Přesto vyžadoval, aby uživatelé uzamkli tokeny platformy prostřednictvím stupňovitého systému.
Zároveň Gate.io snížil vstupní náklady na 1 USDT, ačkoli většina alokace stále připadla stakerům, kteří splnili pravidla pro snapshot.
DEX místa, jako je Pump.fun občas vyrovnala výnosy CEX a nabízela neomezený přístup, přesto účastníci čelili extrémním cenovým výkyvům a vyššímu výskytu vytahování koberců, protože kotace přeskakovaly due diligence
Strukturální nedostatky brzdí výkonnost po prodeji
Zpráva identifikovala několik mechanismů, které ředí dlouhodobou hodnotu. Mnoho launchpadů uvádí tokeny za nafouknuté, plně zředěné ocenění, přičemž uvolňuje pouze malou zásobu v oběhu. Tato kombinace povzbuzuje rané držitele a platformy k prodeji do první vlny poptávky na sekundárním trhu.
Okamžité čerpání narušuje důvěru a nechává maloobchodní kupující držet znehodnocující se aktiva navzdory hlavním údajům o návratnosti investic.
Design přístupu také zkresluje výhody ve prospěch insiderů. Programy CEX často upřednostňují velké držitele zůstatků prostřednictvím VIP úrovní nebo zvýšených prahů sázek, zatímco křivky dluhopisů DEX mohou být zneužity roboty, kteří předbíhají manuální nákupčí.
Obě cesty podkopávají narativ "demokratické nabídky", který původně odlišoval prodej tokenů od tradičních rizikových kol.
Stropy ocenění a alokace na základě příspěvků
Zpráva nastínila nově vznikající modely navržené tak, aby tyto nedostatky řešily.
Rámce pro spravedlivé spouštění s dynamickým stanovováním cen mají za cíl rozšířit distribuci bez nadhodnocování tokenů, zatímco systémy založené na příspěvcích, jako je Virtuals Genesis, přidělují místa uživatelům, kteří testují sítě nebo drží ekosystémové NFT, spíše než těm, kteří vkládají kapitál.
Inkubační programy s plným cyklem navíc slibují likviditu, marketing a dohled po uvedení na burzu, aby byly projekty sladěny s investory. Zpráva doporučovala pevné stropy pro plně zředěné ocenění, vyšší poměry veřejných kol a flexibilní kvalifikační kritéria, která se škálují s vyspělostí projektu.
Vyzvali také k metrikám odpovědnosti po spuštění, aby platformy mohly sledovat, zda nabídky splňují milníky vývoje po počátečním prodeji.
Studie dospěla k závěru, že launchpady budou i nadále dominovat distribuci v rané fázi během příštího vzestupu trhu. Důvěru uživatelů si však pravděpodobně udrží pouze modely, které vyvažují potenciál návratnosti transparentní alokací a realistickými cenami.
The post Launchpady provozované burzou v průměru 10násobné zisky, ale čelí kontrole kvůli strmým oceněním, neprůhledným modelům appeared first on CryptoSlate.