Pörssin käynnistämät laukaisualustat ovat keskimäärin 10-kertaisia voittoja, mutta niitä tarkastellaan jyrkkien arvostusten ja läpinäkymättömien mallien vuoksi
Pörssin pyörittämien laukaisualustojen kautta lanseeratut tokenit tuottivat kaksinumeroisia tuottoja vuonna 202, mutta varainkeruukanava rasittaa edelleen yksityiskäyttäjiä jyrkillä arvostuksilla ja läpinäkymättömillä allokaatioilla, MEXC Research sanoi 15. heinäkuuta julkaistussa raportissa.
Raportissa tarkasteltiin kymmeniä tarjouksia keskitetyssä pörssissä (CEX) ja hajautetussa pörssissä (DEX). MEXC kirjasi viisi listausta vuoden ensimmäisellä puoliskolla, ja keskimääräinen huipputuotto oli 10,83-kertainen myyntihintaan nähden, mikä on alan kärjessä kauppojen määrässä.
Bybit saavutti parhaan yksittäisen tuloksen, jonka Xterio saavutti, ja sen tuotto oli 14,71-kertainen alkuperäiseen sijoitukseen verrattuna. Silti se vaati käyttäjiä lukitsemaan alustatunnukset porrastetun järjestelmän kautta.
Samalla Gate.io alensi osallistumiskustannukset 1 USDT:hen, vaikka suurin osa allokaatiosta meni edelleen panostajille, jotka täyttivät tilannekuvasäännöt.
DEX-paikat, kuten Pump.fun, vastasivat toisinaan CEX-tuottoja ja tarjosivat rajoittamattoman pääsyn, mutta osallistujat kohtasivat äärimmäisiä hintavaihteluita ja enemmän mattojen vetämistä, koska listaukset ohittivat due diligence -tarkastukset.
Rakenteelliset puutteet haittaavat myynnin jälkeistä suorituskykyä
Raportissa tunnistettiin useita mekaniikkoja, jotka laimentavat pitkän aikavälin arvoa. Monet laukaisualustat listaavat tokeneita paisutetuilla täysin laimennetuilla arvoilla, mutta vapauttavat vain pienen kiertävän tarjonnan. Tämä yhdistelmä kannustaa varhaisia haltijoita ja alustoja myymään jälkimarkkinoiden kysynnän ensimmäiseen aaltoon.
Välittömät nostot heikentävät luottamusta ja jättävät vähittäisostajat pitämään hallussaan heikentyviä omaisuuseriä sijoitetun pääoman tuottoprosenteista huolimatta.
Pääsysuunnittelu vääristää myös etuja sisäpiiriläisten eduksi. CEX-ohjelmat suosivat usein suuria saldon haltijoita VIP-tasojen tai korotettujen panostuskynnysten kautta, kun taas DEX-sidoskäyriä voivat pelata botit, jotka johtavat manuaalisia ostajia.
Molemmat polut heikentävät "demokraattisen tarjouksen" narratiivia, joka alun perin erotti token-myynnin perinteisistä riskikierroksista.
Arvostusrajat ja maksuperusteinen allokointi
Raportissa hahmoteltiin uusia malleja, jotka on suunniteltu korjaamaan nämä puutteet.
Reilut lanseerauskehykset, joissa on dynaaminen hinnoittelu, pyrkivät laajentamaan jakelua ilman tokenien ylihinnoittelua, kun taas kontribuutiopohjaiset järjestelmät, kuten Virtuals Genesis, jakavat paikkoja käyttäjille, jotka testaavat verkkoja tai pitävät hallussaan ekosysteemin NFT:itä, eikä niille, jotka panostavat pääomaa.
Lisäksi koko syklin hautomo-ohjelmat lupaavat likviditeettiä, markkinointia ja listautumisen jälkeistä valvontaa hankkeiden ja sijoittajien yhteensovittamiseksi. Raportissa suositeltiin tiukkoja ylärajoja täysin laimennetuille arvostuksille, korkeampia julkisia pyöristyssuhteita ja joustavia kelpoisuuskriteerejä, jotka skaalautuvat projektin kypsyyden mukaan.
He vaativat myös julkaisun jälkeisiä vastuullisuusmittareita, jotta alustat voivat seurata, saavuttavatko listaukset kehityksen virstanpylväät alkuperäisen myynnin jälkeen.
Tutkimuksessa todettiin, että laukaisualustat hallitsevat varhaisen vaiheen jakelua seuraavan markkinanousun aikana. Kuitenkin vain mallit, joissa tuottopotentiaali tasapainotetaan läpinäkyvällä allokaatiolla ja realistisella hinnoittelulla, säilyttävät todennäköisesti käyttäjien luottamuksen.
Viesti Pörssin ylläpitämät laukaisualustat voittivat keskimäärin 10-kertaisesti, mutta joutuvat tutkimaan jyrkkien arvostusten ja läpinäkymättömien mallien vuoksi ilmestyi ensin CryptoSlate.