Kraken entra nel mercato della tokenizzazione azionaria, perché gli exchange si stanno accumulando per impadronirsi della pista?

Autore originale: 1912212.eth, Foresight News

Il 22 maggio, Kraken, una piattaforma di trading interamente crittografica, ha annunciato che collaborerà con Backed Finance per lanciare un servizio di trading di azioni ed ETF tokenizzato chiamato "xStocks", che copre più di 50 azioni ed ETF quotati negli Stati Uniti come Apple, Tesla e Nvidia nel primo lotto. Negli ultimi anni, l'integrazione della tecnologia blockchain e della finanza tradizionale ha subito un'accelerazione e le piattaforme di trading di criptovalute stanno diventando l'avanguardia di questo cambiamento. Il movimento di tokenizzazione del dollaro e dei buoni del Tesoro in passato viene ora spinto verso le azioni statunitensi dalle piattaforme di trading?

Espansione strategicaFondata

nel 2011, Kraken è una delle piattaforme di trading di criptovalute più antiche al mondo, nota per la sua sicurezza e conformità. Negli ultimi anni, Kraken ha continuato a spingere i confini della sua attività man mano che il mercato delle criptovalute è diventato più competitivo. Nel 2024, Kraken ha acquisito NinjaTrader, una piattaforma di trading di futures, e ha lanciato più di 11.000 servizi di trading tradizionali per azioni ed ETF statunitensi in alcuni stati degli Stati Uniti.

Le azioni tokenizzate si riferiscono alla conversione di azioni in azioni tradizionali o ETF in token digitali attraverso la tecnologia blockchain, con ogni token che rappresenta una parte della proprietà dell'asset sottostante. Questi token possono essere scambiati 24 ore su 24, 7 giorni su 7 sulla blockchain, superando gli orari di negoziazione e le restrizioni geografiche dei mercati azionari tradizionali. Gli xStock di Kraken, basati sulla catena Solana, saranno disponibili per i clienti non statunitensi in Europa, America Latina, Africa e Asia. Backed Finance è responsabile dell'acquisizione e dell'escrow delle azioni sottostanti, garantendo che ogni token sia ancorato 1:1 ad asset reali e che i possessori possano riscattare il valore in contanti dei token in qualsiasi momento.

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Questa iniziativa non è un incidente isolato. Nel 2025, le piattaforme globali di trading di criptovalute accelereranno la loro penetrazione nella finanza tradizionale. Ad esempio, Bybit ha recentemente annunciato che supporterà il trading di USDT in 78 asset azionari globali di alta qualità, coprendo giganti della tecnologia (come Microsoft, Google), società di beni di consumo (come Coca-Cola) e società energetiche (come ExxonMobil). Gli utenti possono utilizzare la stablecoin USDT per fare trading e godere dei vantaggi di una bassa soglia e di un'elevata liquidità. Le tendenze del settore mostrano che gli asset tokenizzati stanno diventando un ponte tra le piattaforme di trading di criptovalute e la finanza tradizionale.

Storia delle azioni tokenizzate di FTX e Binance

concetto di azioni tokenizzate non è nuovo, già intorno al 2020 le piattaforme di trading di criptovalute hanno iniziato a sondare il terreno in questo campo, tra le quali le pratiche di FTX e Binance sono le più rappresentative. Fondata nel 2019, FTX era una volta la terza piattaforma di trading di criptovalute più grande al mondo ed era nota per i suoi prodotti innovativi. Nel 2020, FTX ha lanciato il trading di azioni tokenizzate, consentendo agli utenti di scambiare token digitali di Tesla, Apple e altre azioni statunitensi attraverso la sua piattaforma. I token sono forniti dalla filiale svizzera di FTX, Canco GmbH, e sono ancorati ad azioni reali ospitate da un broker di terze parti. Le azioni tokenizzate di FTX supportano il trading frazionato, consentendo agli utenti di acquistare alcune azioni a un costo di appena 1 dollaro, abbassando notevolmente la soglia di investimento. Inoltre, FTX sta sperimentando anche ETF tokenizzati come l'SPDR S&P 500 ETF (SPY).

Tuttavia, l'attività di azioni tokenizzate di FTX è stata limitata a causa di problemi di conformità e volatilità del mercato. Nel novembre 2022, FTX è fallita a causa di una cattiva gestione dei fondi e di uno scandalo di frode, e la sua attività di azioni tokenizzate è stata interrotta. Tuttavia, il tentativo di FTX è una testimonianza della domanda del mercato di azioni tokenizzate, soprattutto tra i mercati emergenti e i giovani investitori.

Nel 2021, Binance ha anche lanciato il trading di azioni tokenizzate, con il primo lotto che includeva Coinbase, Tesla e altre azioni. Questi token sono regolati nella stablecoin Binance BUSD, che supporta il trading frazionato e mira a fornire agli utenti di tutto il mondo un comodo accesso alle azioni statunitensi. Tuttavia, l'attività di azioni tokenizzate di Binance si è presto scontrata con venti contrari normativi. Le autorità di regolamentazione finanziaria di diversi paesi ne hanno messo in dubbio la conformità, sostenendo che le azioni tokenizzate potrebbero aver aggirato il quadro normativo dei mercati mobiliari tradizionali. Nello stesso anno, Binance ha annunciato la cessazione dell'attività per concentrarsi sul trading di criptovalute di base.

L'esperienza di FTX con Binance dimostra che le azioni tokenizzate sono tecnicamente fattibili, ma devono affrontare sfide in termini di conformità, custodia degli asset e accettazione da parte del mercato. Con il lancio di xStocks, Kraken impara chiaramente la lezione dei suoi predecessori, sottolineando la collaborazione con le autorità di regolamentazione e garantendo trasparenza e sicurezza attraverso la Backed Finance.

Perché le piattaforme di trading sono entusiaste delle azioni tokenizzateLe

piattaforme di trading di criptovalute hanno implementato azioni tokenizzate, il che non è guidato solo dalla tecnologia, ma anche da considerazioni di mercato e strategiche. Secondo i dati di aprile 2025, la capitalizzazione di mercato totale delle azioni statunitensi è di circa 52 trilioni di dollari, pari a oltre il 45% del mercato azionario globale. La base di utenti delle piattaforme di trading di criptovalute è composta principalmente da giovani investitori con un'elevata propensione al rischio, ma la scala del mercato finanziario tradizionale supera di gran lunga quella del mercato delle criptovalute. Le azioni tokenizzate forniscono un punto di ingresso per le piattaforme di trading per entrare nella finanza tradizionale, attirando gli investitori tradizionali interessati ad azioni ed ETF. Ad esempio, xStocks di Kraken, che si rivolge a clienti non statunitensi, si rivolge agli investitori dei mercati emergenti che hanno una forte domanda di azioni statunitensi ma sono limitati dai canali tradizionali.

, i vantaggi principali della tecnologia blockchain sono la decentralizzazione, la trasparenza e l'efficienza. Le azioni tokenizzate utilizzano la blockchain per ottenere trading 24 ore su 24, 7 giorni su 7, regolamento istantaneo e operazioni a basso costo, che risolvono i problemi degli orari di trading limitati e delle elevate commissioni di intermediazione nel mercato azionario tradizionale. Inoltre, la blockchain supporta le transazioni frazionate, consentendo ai piccoli investitori di partecipare ad asset di alto valore, migliorando l'inclusione finanziaria.

Nel contesto di una forte concorrenza sulle piattaforme di trading di criptovalute, le azioni tokenizzate sono diventate un'arma per una competizione differenziata. Gli xStock di Kraken non solo forniscono funzionalità di trading, ma consentono anche agli utenti di utilizzare i token come garanzia per i protocolli DeFi, migliorando la liquidità e i casi d'uso degli asset. Questa integrazione transfrontaliera offre agli utenti opzioni di investimento più diversificate e consolida la viscosità ecologica della piattaforma di trading.

Qual è l'impatto sulle piattaforme di trading azionario tradizionali

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azionaria tokenizzata di piattaforme di trading come Kraken pone alcune sfide alle piattaforme di trading azionario tradizionali (come NASDAQ, NYSE), ma offre anche opportunità di cooperazione e trasformazione. Gli orari di trading sulle piattaforme di trading azionario tradizionali sono generalmente limitati a orari specifici della giornata lavorativa e gli investimenti transfrontalieri comportano commissioni e cicli di regolamento elevati. Il trading 24 ore su 24, 7 giorni su 7 e il regolamento istantaneo di azioni tokenizzate sfidano direttamente il modello operativo delle piattaforme di trading tradizionali. Soprattutto nei mercati emergenti, gli investitori potrebbero essere più inclini a ottenere esposizione alle azioni statunitensi attraverso piattaforme di trading di criptovalute piuttosto che attraverso i broker tradizionali.

Di fronte all'impatto della tecnologia blockchain, le piattaforme di trading tradizionali non sono prive di contromisure. Istituzioni come il NASDAQ hanno iniziato a esplorare l'applicazione della blockchain nel campo del regolamento e della compensazione dei titoli. Ad esempio, il Nasdaq ha collaborato con R 3 per sviluppare una piattaforma di gestione patrimoniale basata sulla blockchain di Corda. In futuro, le piattaforme di trading tradizionali potrebbero collaborare con le piattaforme di trading di criptovalute per lanciare i propri prodotti tokenizzati o fornire servizi di trading più efficienti attraverso aggiornamenti tecnologici.

L'ascesa delle azioni tokenizzate ha spinto le autorità di regolamentazione a riesaminare il quadro di conformità per la finanza blockchain. Ciò offre alle piattaforme di trading tradizionali l'opportunità di collaborare con le autorità di regolamentazione per mantenere l'equità e la stabilità del mercato stabilendo standard di settore. Ad esempio, il recente allentamento delle azioni esecutive della SEC contro le piattaforme di trading di criptovalute dimostra che le autorità di regolamentazione sono aperte all'innovazione della tecnologia blockchain.

Riassumendo

xStocks di Kraken, il trading di azioni USDT di Bybit e i primi tentativi di FTX su Binance delineano insieme l'evoluzione delle azioni tokenizzate. Questa tendenza non è solo un prodotto dell'integrazione della tecnologia blockchain e della finanza tradizionale, ma anche un microcosmo della diversificazione e della domanda di investimenti globali guidata dalla tecnologia. Per gli investitori, le azioni tokenizzate offrono un modo più flessibile e a basso costo per allocare gli asset; Per la piattaforma di trading si tratta di un'arma strategica per conquistare il mercato e differenziare la concorrenza; Per le piattaforme di trading azionario tradizionali, non è solo una sfida, ma anche un'opportunità di aggiornamento tecnologico e di espansione del mercato.

Tuttavia, l'adozione di azioni tokenizzate deve ancora affrontare molteplici sfide in termini di conformità, tecnologia ed educazione al mercato. Le piattaforme di trading come Kraken devono trovare un equilibrio tra innovazione e regolamentazione per garantire la sicurezza degli asset e la fiducia degli utenti. In futuro, con la maturità della tecnologia blockchain e la chiarezza del contesto normativo, si prevede che le azioni tokenizzate diventeranno una parte importante del mercato finanziario globale.

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