Kraken tulee osakkeiden tokenisointimarkkinoille, miksi pörssit kasaantuvat valtaamaan radan?

Alkuperäinen kirjoittaja: 1912212.eth, Foresight News

Toukokuun 22. päivänä Kraken, täysin kryptokauppapaikka, ilmoitti tekevänsä yhteistyötä Backed Financen kanssa käynnistääkseen tokenisoidun osake- ja ETF-kaupankäyntipalvelun nimeltä "xStocks", joka kattaa yli 50 Yhdysvalloissa listattua osaketta ja ETF:ää, kuten Applen, Teslan ja Nvidian, ensimmäisessä erässä. Viime vuosina lohkoketjuteknologian ja perinteisen rahoituksen integrointi on kiihtynyt, ja kryptovaluuttojen kaupankäyntialustoista on tulossa tämän muutoksen etujoukko. Kaupankäyntialustat työntävät nyt dollarin ja valtion joukkovelkakirjojen tokenisoinnin liikettä Yhdysvaltain osakkeisiin?

Strateginen laajentuminenVuonna

2011 perustettu Kraken on yksi maailman vanhimmista kryptovaluuttojen kaupankäyntialustoista, joka tunnetaan turvallisuudestaan ja vaatimustenmukaisuudestaan. Viime vuosina Kraken on jatkanut liiketoimintansa rajojen ylittämistä kryptomarkkinoiden kilpailun lisääntyessä. Vuonna 2024 Kraken osti NinjaTraderin, futuurikaupankäyntialustan, ja lanseerasi yli 11 000 perinteistä kaupankäyntipalvelua yhdysvaltalaisille osakkeille ja ETF:ille tietyissä Yhdysvaltain osavaltioissa.

Tokenisoidut osakkeet viittaavat perinteisten osakkeiden tai ETF:ien oman pääoman muuntamiseen digitaalisiksi tokeneiksi lohkoketjuteknologian avulla, jolloin jokainen token edustaa osaa kohde-etuuden omistuksesta. Näillä tokeneilla voidaan käydä kauppaa 24/7 lohkoketjussa, mikä rikkoo perinteisten osakemarkkinoiden kaupankäyntiajat ja maantieteelliset rajoitukset. Solana-ketjuun perustuvien Krakenin xStockien on tarkoitus olla saatavilla muille kuin yhdysvaltalaisille asiakkaille Euroopassa, Latinalaisessa Amerikassa, Afrikassa ja Aasiassa. Backed Finance on vastuussa kohde-etuutena olevien osakkeiden hankinnasta ja tallentamisesta varmistaen, että jokainen token on sidottu 1:1 reaaliomaisuuteen ja että haltijat voivat lunastaa tokenien käteisarvon milloin tahansa.

– >

Tämä aloite ei ole yksittäinen tapaus. Vuonna 2025 globaalit kryptokauppapaikat kiihdyttävät tunkeutumistaan perinteiseen rahoitukseen. Esimerkiksi Bybit ilmoitti äskettäin tukevansa USDT-kauppaa 78 korkealaatuisella globaalilla osakeomaisuudella, jotka kattavat teknologiajätit (kuten Microsoft, Google), kulutustavarayhtiöt (kuten Coca-Cola) ja energiayhtiöt (kuten ExxonMobil). Käyttäjät voivat käyttää stablecoin USDT:tä käydäkseen kauppaa ja nauttiakseen matalan kynnyksen ja korkean likviditeetin eduista. Alan trendit osoittavat, että tokenisoiduista varoista on tulossa silta kryptokaupankäyntialustojen ja perinteisen rahoituksen välillä.

FTX:n ja Binancen tokenisoitu Yhdysvaltain osakehistoria

Tokenisoitujen osakkeiden käsite ei ole uusi, jo noin vuonna 2020 kryptokaupankäyntialustat alkoivat testata tämän alan vesiä, joista FTX:n ja Binancen käytännöt ovat edustavimpia. Vuonna 2019 perustettu FTX oli aikoinaan maailman kolmanneksi suurin kryptokauppapaikka, ja se tunnettiin innovatiivisista tuotteistaan. Vuonna 2020 FTX käynnisti tokenisoidun osakekaupan, jonka avulla käyttäjät voivat käydä kauppaa Teslan, Applen ja muiden yhdysvaltalaisten osakkeiden digitaalisilla tokeneilla alustansa kautta. Tokenit tarjoaa FTX:n sveitsiläinen tytäryhtiö Canco GmbH, ja ne on sidottu todellisiin osakkeisiin, joita isännöi kolmannen osapuolen välittäjä. FTX:n tokenisoidut osakkeet tukevat murto-osakauppaa, jolloin käyttäjät voivat ostaa joitain osakkeita jopa 1 dollarin hintaan, mikä alentaa huomattavasti sijoituskynnystä. Lisäksi FTX kokeilee myös tokenisoituja ETF:itä, kuten SPDR S&P 500 ETF:ää (SPY).

FTX:n tokenisoitu osakeliiketoiminta on kuitenkin ollut rajoitettua vaatimustenmukaisuusongelmien ja markkinoiden epävakauden vuoksi. Marraskuussa 2022 FTX meni konkurssiin varojen huonon hallinnan ja petosskandaalin vuoksi, ja sen tokenisoitu osakeliiketoiminta lopetettiin. Silti FTX:n yritys on osoitus tokenisoitujen osakkeiden kysynnästä markkinoilla erityisesti kehittyvien markkinoiden ja nuorten sijoittajien keskuudessa.

Vuonna 2021 Binance käynnisti myös tokenisoidun osakekaupan, ja ensimmäinen erä sisälsi Coinbasen, Teslan ja muita osakkeita. Nämä tokenit selvitetään Binancen stablecoin BUSD:ssä, joka tukee murto-osakauppaa ja jonka tavoitteena on tarjota käyttäjille ympäri maailmaa kätevä pääsy yhdysvaltalaisiin osakkeisiin. Binancen tokenisoitu osakeliiketoiminta joutui kuitenkin pian sääntelyn vastatuuleen. Useiden maiden rahoitusalan sääntelyviranomaiset ovat kyseenalaistaneet sen vaatimustenmukaisuuden väittäen, että tokenisoidut osakkeet ovat saattaneet ohittaa perinteisten arvopaperimarkkinoiden sääntelykehyksen. Samana vuonna Binance ilmoitti lopettavansa liiketoiminnan keskittyäkseen ydinkryptokauppaan.

FTX:n kokemus Binancesta osoittaa, että tokenisoidut osakkeet ovat teknisesti toteutettavissa, mutta niillä on haasteita vaatimustenmukaisuuden, omaisuuden säilytyksen ja markkinoiden hyväksynnän suhteen. xStocksin lanseerauksen myötä Kraken oppii selvästi edeltäjiensä opetukset ja korostaa yhteistyötä sääntelyviranomaisten kanssa sekä avoimuuden ja turvallisuuden varmistamista Backed Financen avulla.

Miksi kaupankäyntialustat ovat kiinnostuneita tokenisoiduista osakkeistaKryptokaupankäyntialustat

ovat ottaneet käyttöön tokenisoituja osakkeita, mikä ei johdu vain teknologiasta, vaan myös markkina- ja strategisista näkökohdista. Huhtikuun 2025 tietojen mukaan Yhdysvaltain osakkeiden kokonaismarkkina-arvo on noin 52 biljoonaa dollaria, mikä on yli 45 % maailmanlaajuisista osakemarkkinoista. Kryptokaupankäyntialustojen käyttäjäkunta on pääasiassa nuoria sijoittajia, joilla on korkea riskinottohalu, mutta perinteisten rahoitusmarkkinoiden mittakaava ylittää reilusti kryptomarkkinoiden. Tokenisoidut osakkeet tarjoavat kaupankäyntialustoille sisääntulopisteen perinteiseen rahoitukseen ja houkuttelevat perinteisiä sijoittajia, jotka ovat kiinnostuneita osakkeista ja ETF:istä. Esimerkiksi Krakenin xStocks, joka palvelee muita kuin yhdysvaltalaisia asiakkaita, on suunnattu kehittyvien markkinoiden sijoittajille, joilla on vahva kysyntä yhdysvaltalaisille osakkeille, mutta joita perinteiset kanavat rajoittavat.

lohkoketjuteknologian keskeisiä etuja ovat hajauttaminen, läpinäkyvyys ja tehokkuus. Tokenisoidut osakkeet käyttävät lohkoketjua 24/7-kaupankäynnin, välittömän selvityksen ja edullisten toimintojen saavuttamiseen, mikä ratkaisee rajoitettujen kaupankäyntiaikojen ja korkeiden välitysmaksujen ongelmat perinteisillä osakemarkkinoilla. Lisäksi lohkoketju tukee murto-osia liiketoimia, jolloin piensijoittajat voivat osallistua arvokkaisiin omaisuuseriin, mikä lisää taloudellista osallisuutta.

Kryptokaupankäyntialustojen kovan kilpailun yhteydessä tokenisoiduista osakkeista on tullut eriytetyn kilpailun ase. Krakenin xStocks ei ainoastaan tarjoa kaupankäyntimahdollisuuksia, vaan antaa käyttäjille myös mahdollisuuden käyttää tokeneita DeFi-protokollien vakuutena, mikä parantaa omaisuuserien likviditeettiä ja käyttötapauksia. Tämä rajat ylittävä integraatio tarjoaa käyttäjille monipuolisempia sijoitusvaihtoehtoja ja vahvistaa kaupankäyntialustan ekologista tahmeutta.

Mikä on vaikutus perinteisiin osakekaupankäyntialustoihin

– >

Krakenin kaltaisten kaupankäyntialustojen tokenisoitu osakeliiketoiminta asettaa tiettyjä haasteita perinteisille osakekaupankäyntialustoille (kuten NASDAQ, NYSE), mutta tuo myös mahdollisuuksia yhteistyöhön ja muutokseen. Kaupankäyntiajat perinteisillä osakekaupankäyntialustoilla rajoittuvat yleensä tiettyihin työpäivän aikoihin, ja rajat ylittäviin sijoituksiin liittyy korkeita maksuja ja selvityssyklejä. Tokenisoitujen osakkeiden 24/7-kaupankäynti ja välitön selvitys haastaa suoraan perinteisten kaupankäyntialustojen toimintamallin. Erityisesti kehittyvillä markkinoilla sijoittajat saattavat olla taipuvaisempia altistumaan yhdysvaltalaisille osakkeille kryptokaupankäyntialustojen kautta perinteisten välittäjien sijaan.

Lohkoketjuteknologian vaikutusten edessä perinteiset kaupankäyntialustat eivät ole vailla vastatoimia. Instituutiot, kuten NASDAQ, ovat alkaneet tutkia lohkoketjun soveltamista arvopapereiden selvityksen ja selvityksen alalla. Esimerkiksi Nasdaq teki yhteistyötä R 3:n kanssa kehittääkseen Corda-lohkoketjuun perustuvan omaisuudenhallinta-alustan. Tulevaisuudessa perinteiset kaupankäyntialustat voivat tehdä yhteistyötä kryptokauppapaikkojen kanssa lanseeratakseen omia tokenisoituja tuotteitaan tai tarjotakseen tehokkaampia kaupankäyntipalveluita teknologisten päivitysten avulla.

Tokenisoitujen osakkeiden nousu on saanut sääntelyviranomaiset tarkastelemaan uudelleen lohkoketjurahoituksen vaatimustenmukaisuuskehystä. Tämä tarjoaa perinteisille kaupankäyntialustoille mahdollisuuden tehdä yhteistyötä sääntelyviranomaisten kanssa markkinoiden oikeudenmukaisuuden ja vakauden ylläpitämiseksi asettamalla alan standardeja. Esimerkiksi SEC:n kryptokauppaalustoja koskevien täytäntöönpanotoimien viimeaikainen lieventäminen osoittaa, että sääntelyviranomaiset ovat avoimia lohkoketjuteknologian innovaatioille.

Yhteenveto

Krakenin xStocksista, Bybitin USDT-osakekaupasta ja FTX:n varhaisista yrityksistä Binancessa hahmottelee yhdessä tokenisoitujen osakkeiden kehitystä. Tämä suuntaus ei ole vain lohkoketjuteknologian ja perinteisen rahoituksen integroinnin tuote, vaan myös hajauttamisen ja teknologiavetoisen maailmanlaajuisen investointikysynnän mikrokosmos. Sijoittajille tokenisoidut osakkeet tarjoavat joustavamman ja edullisemman tavan allokoida varoja; Kaupankäyntialustalle se on strateginen ase markkinoiden valtaamiseksi ja kilpailun erottamiseksi; Perinteisille osakekaupankäyntialustoille se ei ole vain haaste, vaan myös mahdollisuus teknologiseen päivitykseen ja markkinoiden laajentamiseen.

Tokenisoitujen osakkeiden käyttöönottoon liittyy kuitenkin edelleen useita haasteita vaatimustenmukaisuuden, teknologian ja markkinakoulutuksen suhteen. Krakenin kaltaisten kaupankäyntialustojen on löydettävä tasapaino innovaation ja sääntelyn välillä varmistaakseen omaisuuden turvallisuuden ja käyttäjien luottamuksen. Tulevaisuudessa lohkoketjuteknologian kypsyyden ja sääntely-ympäristön selkeyden myötä tokenisoiduista osakkeista odotetaan tulevan tärkeä osa globaaleja rahoitusmarkkinoita.

artikkeliin