Kraken выходит на рынок токенизации акций, почему биржи накапливаются, чтобы захватить трек?
Оригинальный автор: 1912212.eth, Foresight News
22 мая Kraken, платформа для торговли криптовалютами, объявила, что будет сотрудничать с Backed Finance для запуска сервиса по торговле токенизированными акциями и ETF под названием «xStocks», охватывающим более 50 акций и ETF, котирующихся в США, таких как Apple, Tesla и Nvidia. В последние годы интеграция технологии блокчейн и традиционных финансов ускоряется, и платформы для торговли криптовалютой становятся авангардом этих изменений. Движение токенизации доллара и казначейских облигаций в прошлом теперь подталкивается к акциям США торговыми площадками?
Стратегическое расширениеОснованная
в 2011 году, Kraken является одной из старейших криптовалютных торговых платформ в мире, известной своей безопасностью и соответствием требованиям. В последние годы Kraken продолжает расширять границы своего бизнеса, поскольку криптовалютный рынок стал более конкурентным. В 2024 году Kraken приобрела платформу для торговли фьючерсами NinjaTrader и запустила более 11 000 традиционных торговых сервисов для акций и ETF США в отдельных штатах США.
Токенизированные акции — это конвертация акций в традиционных акциях или ETF в цифровые токены с помощью технологии блокчейн, при этом каждый токен представляет собой часть владения базовым активом. Эти токены можно торговать в режиме 24/7 на блокчейне, преодолевая торговые часы и географические ограничения традиционных фондовых рынков. Планируется, что xStock от Kraken, основанные на сети Solana, будут доступны клиентам за пределами США в Европе, Латинской Америке, Африке и Азии. Backed Finance отвечает за приобретение и условное депонирование базовых акций, гарантируя, что каждый токен привязан к реальным активам в соотношении 1:1 и что держатели могут выкупить денежную стоимость токенов в любое время.
– >
Эта инициатива не единичный случай. В 2025 году глобальные платформы для торговли криптовалютами ускоряют свое проникновение в традиционные финансы. Например, Bybit недавно объявила, что будет поддерживать торговлю USDT 78 высококачественными глобальными активами, охватывающими технологических гигантов (таких как Microsoft, Google), компаний по производству потребительских товаров (таких как Coca-Cola) и энергетических компаний (таких как ExxonMobil). Пользователи могут использовать стейблкоин USDT для торговли и пользоваться преимуществами низкого порога и высокой ликвидности. Отраслевые тенденции показывают, что токенизированные активы становятся мостом между криптовалютными торговыми платформами и традиционными финансами.
FTX и Binance Tokenized U.S. Stock History
Концепция токенизированных акций не нова, еще примерно в 2020 году платформы для торговли криптовалютой начали прощупывать почву в этой сфере, среди которых наиболее представительными являются практики FTX и Binance. Основанная в 2019 году, FTX когда-то была третьей по величине криптовалютной торговой платформой в мире и была известна своими инновационными продуктами. В 2020 году FTX запустила торговлю токенизированными акциями, позволив пользователям торговать цифровыми токенами Tesla, Apple и других акций США через свою платформу. Токены предоставлены швейцарской дочерней компанией FTX, Canco GmbH, и привязаны к реальным акциям, размещенным у стороннего брокера. Токенизированные акции FTX поддерживают дробную торговлю, что позволяет пользователям приобретать некоторые акции по цене от 1 доллара, что значительно снижает порог инвестиций. Кроме того, FTX также экспериментирует с токенизированными ETF, такими как SPDR S&P 500 ETF (SPY).
Однако бизнес FTX по продаже токенизированных акций был ограничен из-за проблем с соблюдением нормативных требований и волатильности рынка. В ноябре 2022 года FTX обанкротилась из-за скандала с неправильным использованием средств и мошенничеством, а ее бизнес по продаже токенизированных акций был прекращен. Тем не менее, попытка FTX является свидетельством рыночного спроса на токенизированные акции, особенно среди развивающихся рынков и молодых инвесторов.
В 2021 году Binance также запустила торговлю токенизированными акциями, в первую партию вошли акции Coinbase, Tesla и других компаний. Расчеты по этим токенам производятся в стейблкоине Binance BUSD, который поддерживает дробную торговлю и призван предоставить пользователям по всему миру удобный доступ к акциям США. Однако бизнес Binance по токенизированным акциям вскоре столкнулся с препятствиями со стороны регулирующих органов. Финансовые регуляторы в нескольких странах поставили под сомнение его соответствие, утверждая, что токенизированные акции, возможно, обошли нормативную базу традиционных рынков ценных бумаг. В том же году Binance объявила о прекращении бизнеса, чтобы сосредоточиться на основной торговле криптовалютой.
Опыт FTX с Binance показывает, что токенизированные акции технически осуществимы, но сталкиваются с проблемами с точки зрения соблюдения нормативных требований, хранения активов и принятия рынком. С запуском xStocks Kraken явно усвоила уроки своих предшественников, уделяя особое внимание работе с регулирующими органами и обеспечению прозрачности и безопасности с помощью обеспеченного финансирования.
Почему торговые платформы заинтересованы в токенизированных акцияхКриптовалютные
торговые платформы развернули токенизированные акции, что обусловлено не только технологиями, но и рыночными и стратегическими соображениями. По данным на апрель 2025 года, общая рыночная капитализация акций США составляет около $52 трлн, что составляет более 45% мирового фондового рынка. Пользовательская база криптовалютных торговых площадок — это в основном молодые инвесторы с высокой склонностью к риску, но масштабы традиционного финансового рынка намного превосходят масштабы крипторынка. Токенизированные акции обеспечивают точку входа для торговых платформ, чтобы сократить доступ к традиционным финансам, привлекая традиционных инвесторов, заинтересованных в акциях и ETF. Например, xStocks от Kraken, который обслуживает клиентов за пределами США, нацелен на инвесторов на развивающихся рынках, которые имеют высокий спрос на акции США, но ограничены традиционными каналами.
Кроме того, основными преимуществами технологии блокчейн являются децентрализация, прозрачность и эффективность. Токенизированные акции используют блокчейн для достижения торговли в режиме 24/7, мгновенных расчетов и недорогих операций, что решает проблемы ограниченных торговых часов и высоких посреднических сборов на традиционном фондовом рынке. Кроме того, блокчейн поддерживает дробные транзакции, позволяя мелким инвесторам участвовать в дорогостоящих активах, повышая финансовую доступность.
В условиях жесткой конкуренции на криптовалютных торговых площадках токенизированные акции стали оружием для дифференцированной конкуренции. xStocks от Kraken не только предоставляют торговые возможности, но и позволяют пользователям использовать токены в качестве залога для протоколов DeFi, повышая ликвидность и варианты использования активов. Эта трансграничная интеграция предоставляет пользователям более диверсифицированные варианты инвестирования и укрепляет экологическую устойчивость торговой платформы.
Каково влияние на традиционные платформы для торговли акциями
– >
бизнес токенизированных акций торговых платформ, таких как Kraken, создает определенные проблемы для традиционных платформ для торговли акциями (таких как NASDAQ, NYSE), но также открывает возможности для сотрудничества и трансформации. Торговые часы на традиционных платформах для торговли акциями обычно ограничены определенными часами рабочего дня, а трансграничные инвестиции связаны с высокими комиссиями и циклами расчетов. Торговля в режиме 24/7 и мгновенный расчет токенизированными акциями напрямую бросают вызов операционной модели традиционных торговых платформ. Особенно на развивающихся рынках инвесторы могут быть более склонны получать доступ к акциям США через платформы для торговли криптовалютами, а не через традиционных брокеров.
Перед лицом влияния технологии блокчейн традиционные торговые платформы не лишены контрмер. Такие учреждения, как NASDAQ, начали изучать применение блокчейна в области расчетов по ценным бумагам и клиринга. Например, Nasdaq в партнерстве с R 3 разработала платформу управления активами на основе блокчейна Corda. В будущем традиционные торговые платформы могут сотрудничать с криптовалютными торговыми платформами для запуска собственных токенизированных продуктов или предоставления более эффективных торговых услуг за счет технологических обновлений.
Рост токенизированных акций побудил регулирующие органы пересмотреть нормативно-правовую базу для финансирования на основе блокчейна. Это дает возможность традиционным торговым платформам работать с регулирующими органами для поддержания справедливости и стабильности рынка, устанавливая отраслевые стандарты. Например, недавнее ослабление правоприменительных мер SEC в отношении криптовалютных торговых платформ показывает, что регулирующие органы открыты для инноваций в технологии блокчейн.
Подводя итог
xStocks от Kraken, торговле акциями USDT от Bybit и ранним попыткам FTX к Binance можно обрисовать эволюцию токенизированных акций. Эта тенденция является не только продуктом интеграции технологии блокчейн и традиционных финансов, но и микрокосмом диверсификации и глобального инвестиционного спроса, обусловленного технологиями. Для инвесторов токенизированные акции предлагают более гибкий и недорогой способ распределения активов; Для торговой платформы это стратегическое оружие для захвата рынка и дифференциации конкурентов; Для традиционных площадок для торговли акциями это не только вызов, но и возможность технологического обновления и расширения рынка.
Тем не менее, внедрение токенизированных акций по-прежнему сталкивается с многочисленными проблемами, связанными с соблюдением нормативных требований, технологиями и рыночным образованием. Торговые платформы, такие как Kraken, должны найти баланс между инновациями и регулированием, чтобы обеспечить безопасность активов и доверие пользователей. Ожидается, что в будущем, с развитием технологии блокчейн и ясностью в нормативно-правовой среде, токенизированные акции станут важной частью мирового финансового рынка.
Ссылка на