Kraken går in på marknaden för aktietokenisering, varför staplar börserna upp för att ta tag i spåret?

Ursprunglig författare: 1912212.eth, Foresight News

Den 22 maj meddelade Kraken, en handelsplattform för enbart krypto, att den kommer att samarbeta med Backed Finance för att lansera en tokeniserad aktie- och ETF-handelstjänst som heter "xStocks", som täcker mer än 50 USA-noterade aktier och ETF:er som Apple, Tesla och Nvidia i den första omgången. Under de senaste åren har integrationen av blockchain-teknik och traditionell finansiering accelererat, och handelsplattformar för kryptovaluta håller på att gå i spetsen för denna förändring. Rörelsen för tokenisering av dollarn och statsobligationer i det förflutna drivs nu till amerikanska aktier av handelsplattformar?

Strategisk

expansionKraken grundades 2011 och är en av de äldsta handelsplattformarna för kryptovaluta i världen, känd för sin säkerhet och efterlevnad. Under de senaste åren har Kraken fortsatt att tänja på gränserna för sin verksamhet i takt med att kryptomarknaden har blivit mer konkurrensutsatt. År 2024 förvärvade Kraken NinjaTrader, en plattform för handel med terminer, och lanserade mer än 11 000 traditionella handelstjänster för amerikanska aktier och ETF:er i utvalda amerikanska delstater.

Tokeniserade aktier avser omvandlingen av eget kapital i traditionella aktier eller ETF:er till digitala tokens genom blockkedjeteknik, där varje token representerar en del av ägandet av den underliggande tillgången. Dessa tokens kan handlas 24/7 på blockkedjan, vilket bryter igenom handelstiderna och geografiska begränsningarna på traditionella aktiemarknader. Krakens xStocks, baserade på Solana-kedjan, är planerade att vara tillgängliga för icke-amerikanska kunder i Europa, Latinamerika, Afrika och Asien. Backed Finance ansvarar för att förvärva och deponera de underliggande aktierna, vilket säkerställer att varje token är knuten 1:1 till verkliga tillgångar och att innehavare kan lösa in kontantvärdet av tokens när som helst.

– >

Detta initiativ är inte en isolerad händelse. År 2025 accelererar globala kryptohandelsplattformar sin penetration i traditionell finans. Till exempel meddelade Bybit nyligen att de kommer att stödja USDT-handel i 78 högkvalitativa globala aktietillgångar, som täcker teknikjättar (som Microsoft, Google), konsumentvaruföretag (som Coca-Cola) och energiföretag (som ExxonMobil). Användare kan använda stablecoin USDT för att handla och dra nytta av fördelarna med låg tröskel och hög likviditet. Branschtrender visar att tokeniserade tillgångar håller på att bli en bro mellan kryptohandelsplattformar och traditionell finans.

FTX och Binance tokeniserad amerikansk aktiehistorik

Konceptet med tokeniserade aktier är inte nytt, redan runt 2020 började kryptohandelsplattformar testa vattnet inom detta område, bland vilka FTX och Binances praxis är de mest representativa. FTX grundades 2019 och var en gång världens tredje största kryptohandelsplattform och var känd för sina innovativa produkter. År 2020 lanserade FTX tokeniserad aktiehandel, vilket gjorde det möjligt för användare att handla digitala tokens för Tesla, Apple och andra amerikanska aktier via sin plattform. Tokens tillhandahålls av FTX:s schweiziska dotterbolag, Canco GmbH, och är knutna till riktiga aktier som är värd för en tredjepartsmäklare. FTX:s tokeniserade aktier stöder fraktionerad handel, vilket gör det möjligt för användare att köpa vissa aktier till en kostnad så låg som $1, vilket kraftigt sänker investeringströskeln. Dessutom experimenterar FTX också med tokeniserade ETF:er som SPDR S&P 500 ETF (SPY).

FTX:s tokeniserade aktieverksamhet har dock begränsats på grund av efterlevnadsproblem och marknadsvolatilitet. I november 2022 gick FTX i konkurs på grund av en misskötsel av medel och bedrägeriskandal, och dess tokeniserade aktieverksamhet avslutades. Ändå är FTX:s försök ett bevis på marknadens efterfrågan på tokeniserade aktier, särskilt bland tillväxtmarknader och unga investerare.

År 2021 lanserade Binance också tokeniserad aktiehandel, där den första omgången inkluderade Coinbase, Tesla och andra aktier. Dessa tokens avvecklas i Binance stablecoin BUSD, som stöder fraktionerad handel och syftar till att ge användare runt om i världen bekväm tillgång till amerikanska aktier. Binances tokeniserade aktieverksamhet stötte dock snart på regulatorisk motvind. Finansiella tillsynsmyndigheter i flera länder har ifrågasatt dess efterlevnad och hävdat att tokeniserade aktier kan ha kringgått regelverket för traditionella värdepappersmarknader. Samma år meddelade Binance att verksamheten skulle avslutas för att fokusera på kärnhandel med krypto.

FTX:s erfarenhet av Binance visar att tokeniserade aktier är tekniskt genomförbara men står inför utmaningar när det gäller efterlevnad, tillgångsförvaring och marknadsacceptans. Med lanseringen av xStocks lär sig Kraken tydligt läxan från sina föregångare, med betoning på att arbeta med tillsynsmyndigheter och säkerställa transparens och säkerhet genom Backed Finance.

Varför handelsplattformar är angelägna om tokeniserade aktierKryptohandelsplattformar

har distribuerat tokeniserade aktier, som inte bara drivs av teknik, utan också av marknads- och strategiska överväganden. Enligt uppgifter från april 2025 är det totala börsvärdet för amerikanska aktier cirka 52 biljoner dollar, vilket står för mer än 45 % av den globala aktiemarknaden. Användarbasen för kryptohandelsplattformar är främst unga investerare med hög riskaptit, men omfattningen av den traditionella finansmarknaden överstiger vida den på kryptomarknaden. Tokeniserade aktier ger en ingångspunkt för handelsplattformar att skära in i traditionell finans och locka traditionella investerare som är intresserade av aktier och ETF:er. Till exempel riktar sig Krakens xStocks, som vänder sig till icke-amerikanska kunder, till investerare på tillväxtmarknader som har en stark efterfrågan på amerikanska aktier men som är begränsade av traditionella kanaler.

är de viktigaste fördelarna med blockchain-teknik decentralisering, transparens och effektivitet. Tokeniserade aktier använder blockkedjan för att uppnå 24/7 handel, omedelbar avveckling och lågkostnadsoperationer, vilket löser problemen med begränsade handelstider och höga mellanhandsavgifter på den traditionella aktiemarknaden. Dessutom stöder blockchain fraktionerade transaktioner, vilket gör det möjligt för små investerare att delta i tillgångar med högt värde, vilket ökar den finansiella inkluderingen.

I samband med hård konkurrens på kryptohandelsplattformar har tokeniserade aktier blivit ett vapen för differentierad konkurrens. Krakens xStocks tillhandahåller inte bara handelsmöjligheter, utan gör det också möjligt för användare att använda tokens som säkerhet för DeFi-protokoll, vilket förbättrar likviditeten och användningsområdena för tillgångar. Denna gränsöverskridande integration ger användarna mer diversifierade investeringsalternativ och konsoliderar handelsplattformens ekologiska klibbighet.

Vilken inverkan har det på traditionella aktiehandelsplattformar

– >

tokeniserad aktieverksamhet för handelsplattformar som Kraken innebär vissa utmaningar för traditionella aktiehandelsplattformar (som NASDAQ, NYSE), men ger också möjligheter till samarbete och transformation. Handelstiderna på traditionella aktiehandelsplattformar är vanligtvis begränsade till specifika timmar på arbetsdagen, och gränsöverskridande investeringar innebär höga avgifter och avvecklingscykler. 24/7 handel och omedelbar avveckling av tokeniserade aktier utmanar direkt driftsmodellen för traditionella handelsplattformar. Särskilt på tillväxtmarknader kan investerare vara mer benägna att få exponering mot amerikanska aktier genom kryptohandelsplattformar snarare än traditionella mäklare.

Inför effekterna av blockchain-teknik är traditionella handelsplattformar inte utan motåtgärder. Institutioner som NASDAQ har börjat utforska tillämpningen av blockchain inom området värdepappersavveckling och clearing. Till exempel samarbetade Nasdaq med R 3 för att utveckla en plattform för tillgångsförvaltning baserad på Corda-blockkedjan. I framtiden kan traditionella handelsplattformar samarbeta med kryptohandelsplattformar för att lansera sina egna tokeniserade produkter eller tillhandahålla effektivare handelstjänster genom tekniska uppgraderingar.

Ökningen av tokeniserade aktier har fått tillsynsmyndigheter att ompröva ramverket för efterlevnad av blockchain-finansiering. Detta ger en möjlighet för traditionella handelsplattformar att arbeta med tillsynsmyndigheter för att upprätthålla marknadsrättvisa och stabilitet genom att fastställa branschstandarder. Till exempel visar den senaste lättnaden av SEC:s verkställighetsåtgärder mot kryptohandelsplattformar att tillsynsmyndigheter är öppna för innovation inom blockkedjeteknik.

En sammanfattning

Krakens xStocks, Bybits USDT-aktiehandel och FTX:s tidiga försök till Binance beskriver tillsammans utvecklingen av tokeniserade aktier. Denna trend är inte bara en produkt av integrationen av blockchain-teknik och traditionell finansiering, utan också ett mikrokosmos av diversifieringen och den teknikdrivna globala investeringsefterfrågan. För investerare erbjuder tokeniserade aktier ett mer flexibelt och billigt sätt att allokera tillgångar; För handelsplattformen är det ett strategiskt vapen för att ta tag i marknaden och differentiera konkurrensen; För traditionella aktiehandelsplattformar är det inte bara en utmaning, utan också en möjlighet till teknisk uppgradering och marknadsexpansion.

Antagandet av tokeniserade aktier står dock fortfarande inför flera utmaningar när det gäller efterlevnad, teknik och marknadsutbildning. Handelsplattformar som Kraken måste hitta en balans mellan innovation och reglering för att säkerställa tillgångssäkerhet och användarförtroende. I framtiden, med blockkedjeteknikens mognad och tydligheten i den regulatoriska miljön, förväntas tokeniserade aktier bli en viktig del av den globala finansmarknaden.

Länk till